Yatırım projelerinin değerlendirilmesi, bir projenin başarı olasılığına sahip olduğundan emin olmak için bir dizi yapılandırılmış ve değişken kararın dikkate alınmasından oluşur.
Yatırım projelerini değerlendirmek için ortak bir kılavuz veya karlı bir projenin nasıl oluşturulacağına dair mükemmel bir kılavuz yoktur. Ancak, gerçekleştirilecek yatırım kararına ilişkin daha objektif bir vizyona izin verebilecek ve projenin başarılı olup olmadığını tüm gelişimi boyunca belirleyecek bir dizi eylem ve değerlendirme vardır.
Yatırım projelerinin değerlendirme aşamaları
Aşağıda bir yatırım projesini değerlendirmek için beş temel aşama bulunmaktadır. Bazı kılavuzlar ekonomik ve finansal göstergelere odaklansa da, yatırımda daha önemli şeyler olduğuna inanıyoruz. Niceleme önemlidir, ancak pek çok şey nicelendirilemez ve analizin ayrıntılı olması gerekir.
Her halükarda, bir yatırım projesini doğru bir şekilde değerlendirmek için bize göre gerekli olan aşamalar aşağıda gösterilmektedir.
1. Yatırım projesini tanımlayın
Bu aşama nitelikseldir ve içinde yatırım projesinin eksilerini ve ortaya çıkabilecek sorunları tanımlamak gerekir.
Örneğin, bir restoranda sorun, mutfağa kurulan ekipmanla yeterince karşılanamayan talep artışı veya bir kitapçıda, dergi ve gazete satmak için ayrı bir mağazanın açılması olabilir, bu nedenle satışları etkilemez. konumlandırma sağlandı. Böylece yatırım projesi, belirlenen soruna çözüm olacaktır.
2. Pazar araştırması
Projenin zaman içinde sürdürülebilir olması ve beklenen faydaları sağlaması için potansiyel talep olup olmadığını analiz etmeye izin verdiği için çok önemlidir. Analizin derinliği, yatırım için mevcut sermaye ve projenin karmaşıklığı ile tanımlanacaktır.
E-ticaret yoluyla bir ürünün satışı (onların Noel sepetleri olduğunu düşünelim), marka ve oluşturulan reklam aracılığıyla ürünün talebine bağlı olarak kısa bir sipariş artış tahmininden fazlasını gerektirmeyebilir. Aksine, önemli tesis ve makine yatırımları olan bir ahşap fabrikasının açılması tam bir pazar analizi gerektirecektir.
3. Ürün, üretim ve/veya satış sürecinin teknik analizi
Bir önceki noktadaki tahmini talebe ve projenin niteliğine bağlı olarak, büyüklüğü, nerede kullanılacağı veya yerleştirileceği, hangi hazırlık veya eğitim gerektirdiği ve ilk yatırımın ve tahmini maliyetlerin belirlenmesi için diğer ilgili teknik hususlar tanımlanmalıdır. gelecekler.
Örneğin, cep telefonu üreten bir firmayı değerlendiriyorsak, üretim sürecini, bileşenlerini, fabrikanın nasıl olduğunu, nasıl paketlendiğini, orada çalışacak personelin niteliklerinin ne olduğunu (ve orada çalışacak personelin niteliklerini) incelememiz gerekecek. maliyeti), cihazın nasıl çalıştığı vb.
4. Ekonomik parametreler
Bu aşamada, ilk yatırımı tanımlamak ve hem faydaları (bazen tasarruf olabilir) hem de projenin yaratacağı maliyetleri ölçmek ve bu bilgiyi projenin faydalı ömrü için bir fon akışı diyagramı oluşturmak için kullanmak gerekir. proje. yatırım. Temel maliyet artışları veya talepteki büyük değişiklikler (esas olarak eğilimler veya azalan marjinal fayda teorisi nedeniyle) gibi faktörlerin, proje için bir şekilde analiz edilmeyi hak eden olumsuz veya olumlu senaryolar oluşturabileceğini akılda tutmak gerekir. Bağımsız.
Ek olarak, nakit akışlarına dayalı olarak projenin karlılığının analiz edilmesini sağlayan ekonomik göstergelerin hesaplanması gerekecektir. Bu finansal oranlar, farklı alternatif projeleri kolayca karşılaştırmanıza olanak tanır. En sık kullanılanlar:
- Fon akışının bugünkü değere eşitlenmesini sağlayan Net Bugünkü Değer (NPV) .
- Projenin içsel karlılığını gösteren İç Getiri Oranı (IRR) .
- İlk proje yatırımının ne kadar sürede geri kazanılabileceğini gösteren geri ödeme veya sermaye geri kazanım süresi .
5. Sonuçların karşılaştırılması ve beklentilerin analizi.
Beşinci ve son adım, projenin tanımlandığı, tahmini talep, fayda ve maliyetlerin analiz edildiği ve çeşitli finansal göstergelerin hesaplandığı, elde edilen verilerin projeye ilişkin beklentilerle karşılaştırılmasıdır:
- Gelir hedeflerim yapılan yatırım ve talep ile orantılı mı?
- Daha karlı bir alternatif çözüm var mı?
Bulunan cevaplar beklendiği gibi değilse, projeye başlamadan önce projeyi gözden geçirmek veya düzeltmeler yapmak gerekir.