Kredi Notu – Derecelendirme

Kredi notu, derecelendirme kuruluşları tarafından farklı şirketlerin, hükümetlerin veya kişilerin kredi veya borçlarına, kredi kalitesine göre (bu kredilerin geri ödenmeme olasılığını ölçen) verilen bir puandır.

Kredi Notu - Derecelendirme

Kredi notu, bir gerçek veya tüzel kişinin kredi geçmişine ve özellikle finansmanı geri ödeme kabiliyetine göre yapılır. Bu kapasite, tüm yükümlülük ve varlıkların analizine dayalı olarak yapılır.

Derecelendirme olarak da adlandırılan bu işlem, ya içsel bilgi için ya da taahhüt edilen üçüncü şahıs kredilerinin bir analiz yöntemi olarak, bir borçlu tarafından alınan borcun kalitesini, finansal akış yaratma kabiliyetine, faydalara, kredi hacmine dayalı olarak değerlendirmeyi içerir. Bir ülke durumunda orta veya uzun vadede borç ve büyüme.

Bu nedenle borç ihraçlarıyla yakından ilgili bir kavram olup, o konudaki ödemelerin güvencesini gösteren derecelendirilebilen veya kurum olarak borcun ihraççısı da bir derecelendirme hedefi olabilen bir kavramdır. İhraççılar için, ihraçların yerleştirilme olasılığını ve borcun maliyetini veya hizmetini de etkileyen bir faktördür.

Kredi notunun temel işlevleri

Kredi notu veya borç notu, borçlunun durumuna ve mali yapısına göre borcu ne ölçüde geri ödeyebileceğini bildiren ölçek ve endekslerin oluşturulması ihtiyacından kaynaklanmaktadır. Finansal kuruluşlar, diğer kurum veya şirketlere kredi verip vermeme konusunu tartışmaya çalıştıklarında, geri ödeme kapasitesini belirlemek ve kredi vermek için talep edilmesi gereken asgari faizi araştırmak için her türlü kayıt ve değişkenleri oluşturan bu çalışmalara olumlu değer verirler. borç. para. Bu nedenle, en önemli işlevleri şunlardır:

  • Yatırımcının bakış açısından, belirli bir ihraççının ödeme gücü derecesi algısını kolaylaştırmak.
  • Düzenleyici bakış açısından, ihraç eden kuruluşlar tarafından üstlenilen risk düzeyi hakkında yetkili denetim organlarına rapor verin.
  • Piyasa bakış açısından, piyasaya müdahale eden farklı ekonomik birimlerin (Kolektif Yatırım Kuruluşları, SICAV, vb.) yatırım kararları açısından farklı ihraççıların kredi kapasiteleri hakkında rehberlik etmesi.

Kredi derecelendirme kuruluşları

Fitch, Moody’s veya Standard & Poor’s gibi derecelendirme kuruluşları son yıllarda görünürlük ve önem kazanmıştır. Nitelikleri genellikle harf kısaltmaları veya harf ve rakamlarla ayırt edilir, burada her not kurumun bir senaryosunu ve durumunu yansıtır. BBB derecesine sahip olmasına kıyasla temerrüt olasılığı daha düşük olan en yüksek nottan (AAA) başlayarak, yüksek temerrüt olasılığını (CCC) gösteren en temel dereceye kadar. İşte en önemli kurumların borç notları:

değerlendirme

Resmi derecelendirmeler, kısa vadeli borçlar (likidite gerçekten belirlenir) veya uzun vadeli (sağlamlık ve ödeme gücü değerlendirilir) olup olmadığına göre farklılık gösterir, normalde kısa vadeli, bir yıla kadar vadeli işlemler olarak değerlendirilir, ve yılı aşan uzun vadeli.

Yatırımcılar, belirli bir getiri için daha düşük bir temerrüt riskini (düşük olasılık) tercih ederken, daha düşük derecelendirme notları (daha yüksek olasılık), üstlenilen daha yüksek riski dengelemenin bir yolu olarak yatırımcıya daha yüksek getiri sunanlardır.

Kurumların derecelendirmesi mali güçle ilgiliyken, belirli bir tahvil ihracının derecelendirmesi, verilen teminat miktarı veya iflas durumunda ödemelerin öncelikli yapısı ile ilgilidir (bkz. borç türleri).

Kredi notları nasıl yapılır?

Bir derecelendirme kuruluşunun kredi itibarınızı incelemesi için derecelendirme hakları için bir ücret ödemeniz gerekir. Herhangi bir borç veren veya şirket, acentelerin müşterisi olabilir. Bazen daha iyi bir not almak için ödendiği düşünülebileceğinden tartışmalara neden olabilir. Bununla birlikte, bu nadiren olur, çünkü aksi takdirde, daha doğru derecelendirmeler vermeye dayanan bu ajansların işini sona erdirirdi.

Derecelendirme özellikle şunlardan etkilenir:

  • Yayının hacmi.
  • Teminatlandırma.
  • Menkul kıymetleştirmelerde öncelik sırası.
  • İhraççının borç oranı: sektörle karşılaştırma.
  • Kendi ve diğer kaynakların yapısı.
  • Gelirinizin oynaklığı.
  • Üretim kapasitesinin kullanımı.
  • Nötr uzaklık.
  • Ekonomik ve finansal kaldıraç.
  • Borç kapsamı.

Ajansların kredi kalitesi hakkında görüş bildirdiği olağan süreç, ihraççı hakkında büyük miktarda bilgi toplamakla başlar. Bir yandan salt ekonomik-finansal bilgiler (bilançolar, kar ve zarar hesapları, ödeme geçmişi vb.) ve diğer yandan piyasa bilgileri (fiyat geçmişi, faaliyet gösterdiği sektörün durumu vb.) analiz edilir. ).

Bu bilgiler genellikle, veren kuruluşun yönetim kadrosuyla görüşmeler ve toplantılar yapılarak tamamlanır. Tüm veriler toplanıp yorumlandıktan sonra, analistler, söz konusu derecelendirme kuruluşuna bağlı olarak farklı kriterleri karşılayan alfanümerik kod biçiminde belirli bir derecelendirme yayınlar. Diğer bir deyişle, kurumların her birinin paylaştığı standart bir kredi derecelendirme kodu yoktur, ancak her biri kendi terminolojisini kullanır.

Derecelendirme statik değil

Piyasa koşulları göz önüne alındığında, derecelendirme finansal piyasalara, işin gelişimine ve yukarıda belirtilen faktörlere bağlı olarak değişebilir.

Derecelendirme kuruluşları genellikle üç şekilde olabilen bir bakış açısı (derecelendirme görünümü) yayınlar:

  • Olumlu (yükseltme): Mevcut derecelendirme daha iyiye doğru gelişebildiğinde verilir.
  • Sabit: Şirkete atfedilen notun değişeceği öngörülmemektedir.
  • Negatif (düşürme): Mevcut notun bozulabileceği durumlarda verilir.