Fark sözleşmesi (CFD)

Bir CFD satın alınabilir veya satılabilir. Bir CFD sözleşmesi satın alırsanız, dayanak varlığı (örneğin bir hisse) satın alırsınız. Yani, fiyatın yükseleceğine bahse giriyorsunuz ve bu nedenle hisse senedi yükselirse kazanacaksınız. Borsa argosunda dedikleri gibi, o finansal varlığın üzerinde uzun süre kalırsınız.

Aksine, bir CFD sözleşmesi satarsanız, dayanak varlığı satmış olursunuz. Bir CFD satarak, dayanak varlığın fiyatının düşeceğine "bahse girersiniz". Yani hisse düşerse kazanır. Buna o varlıkta kısa olmak denir.

Bu, bir finansal varlık yükseldiğinde ve düştüğünde kazanabileceğimiz anlamına gelir. Yani, yukarı ve aşağı bahis. Ancak, CFD’lere yatırım yapmanın risk taşıdığı unutulmamalıdır.

CFD’ler OTC finansal türevleridir

CFD’ler OTC (Over The Counter) finansal türevleridir. Başka bir deyişle, herhangi bir organize pazarda listelenmezler. Ayrıca son kullanma tarihleri ​​yoktur, bu da onları finansal geleceklerden daha çekici kılar.

Finansal vadeli işlemler gibi, CFD’ler de kârları kapanış saatinde günlük olarak hesaplar. Temerrüt risklerini önlemek için, CFD’lerin pozisyonu piyasanın kapattığı fiyata göre ayarlanır. Kaybedenden kazanana bu şekilde para transferi, ertesi günün başlangıç ​​fiyatı o fiyat olur.

CFD’lerin kullanımının genişletilmesi

Nispeten yakın zamana kadar bu varlık pek bilinmiyordu. Ancak bugün, dünyadaki en yaygın yatırım biçimlerinden biridir. 1950’lerde hedge fonlar tarafından yaratıldılar, ancak birkaç yıl öncesine kadar küçük yatırımcıya ulaşmadılar.

Şu anda Londra Menkul Kıymetler Borsası’ndaki yatırımların %20 ila %40’ının CFD’lerde olduğu tahmin edilmektedir. 2007 yılında İspanya’da pazarlanmaya başladılar ve şimdiden pazarın büyük bir bölümünü işgal ettiler.

Ve CFD’ler neden bu kadar popüler hale geldi? Temelde çok basit oldukları ve yukarı ve aşağı bahse girebileceğiniz için (nasıl olacağını daha sonra göreceğiz). Ayrıca finansal kaldıraçları vardır ve oldukça likittirler. CFD’lerin tam olarak ne olduğunu görelim.

CFD Türleri

Ana CFD türleri arasında aşağıdakileri buluruz:

• Bir hisse üzerinde CFD: Dayanak varlık, söz konusu hissedir.CFD’nin fiyatı, hisselerin kendi fiyatıyla tamamen aynıdır. Yatırımcı, hisse alım ve satımında olduğu gibi CFD alım ve satımında da komisyonlarla karşı karşıya kalacaktır. Örneğin: Telefónica SA’nın CFD’lerini satın alın.
• Bir endekste CFD: Dayanak varlık bir hisse senedi endeksidir. Örneğin, Ibex 35’te bir CFD. Açık bir alım satım komisyonu yoktur, fork veya spread’de örtülüdür. Endekslerdeki CFD’ler, doğrudan bir endekse yatırım yapmak ve böylece kendi portföyünüzü oluşturmayı karmaşık hale getirmek zorunda kalmadan çeşitlendirilmiş bir portföye sahip olmak için çok faydalıdır.
• Emtia CFD’leri: Dayanak varlık emtiadır. Örneğin, altın. Bu durumda da çok faydalıdır, çünkü doğrudan hammaddelere yatırılacak minimum miktarlar genellikle çok yüksektir.
• Para birimlerindeki CFD’ler: Dayanak varlık, genellikle dolar olan bir başkasına dayalı bir para birimidir.

CFD’lerde yatırımcının hak ve yükümlülükleri

Hisseler üzerindeki CFD’lerde, CFD’lerin alıcısı, net temettü tahsilatı (İspanya’da temettünün %81’i) gibi hisselerin ekonomik haklarını elinde tutar. Öte yandan, CFD’lerin satıcısı, temettü dağıtımı durumunda temettü ödeme yükümlülüğüne sahiptir. Bu nedenle, CFD satarsanız, temettü dağıtıldığı gün hisse fiyatı düşse bile temettü ödemeniz gerekecek ve bu, hisse fiyatındaki düşüşten elde edilen kazancı dengeleyecektir.

CFD’ler, Hissedarlar Toplantısına katılma hakkı gibi siyasi haklara sahip değildir. Endeksler, emtialar ve para birimleri üzerindeki CFD’ler söz konusu olduğunda, bu kavramlar için herhangi bir ek ücret veya ödeme yoktur, komisyoncu, dayanak varlığın fiyatını, bu faktörlerin dolaylı olarak indirgeneceği şekilde doğrudan düzeltir.

Bu üç CFD türü, günlük olarak açık bir pozisyon (swap noktaları) tutmak için bir finansman maliyeti taşır.

CFD vergilendirmesi

Elde edilen kazançların hesapta ilişkili bir stopajı yoktur. Kişisel gelir vergisinin genel vergilendirilebilir geliri üzerinden vergi mükellefinin marjinal oranı üzerinden vergilendirilirler. Günlük yerleşimler, sermaye kazançları veya kayıpları olarak kabul edilir.

CFD’ler aşağıdaki ülkelerde yetkilendirilmiştir: Birleşik Krallık, Hong Kong, Hollanda, Polonya, Portekiz, Romanya, Almanya, İsviçre, İtalya, Singapur, Güney Afrika, Avustralya, Kanada, Yeni Zelanda, İsveç, Norveç, Fransa, İrlanda, Japonya ve İspanya Diğer ülkelerde ya yasaklanmıştır (örneğin Amerika Birleşik Devletleri) ya da pazarlanmaya başlamamıştır.

CFD’lerin avantajları ve riskleri

CFD, düşüşlerden fayda elde etmenizi sağlar ve bu riskten korunma sayesinde riskten korunma yapılabilir. CFD’leri bu kadar popüler yapan bir diğer avantaj, borsaya yatırım yapabilmek için operasyonun tüm sermayesini gerektirmedikleri için kaldıraçlı ürünler olmalarıdır. Sözleşmenin bir yüzdesini teminat olarak yatırmak yeterlidir. Bu oran genellikle %20 civarındadır, ancak daha da düşük olabilir. Dayanak varlığın kredili alım veya satımına eşdeğerdir.

Bu, CFD’lere yatırım yaparken bir risk taşır, kaldıraç, kar ve zararlar üzerinde çarpan etkisi uygulayarak CFD’leri üzerinde çalıştıkları temelden daha riskli hale getirir. Bu nedenle, zararlar yatırılan ilk teminatı aşabileceğinden, güçlü bir piyasa izlemesine ihtiyaç duyarlar.

Hisse senetlerinde CFD satın alma örneği

Hisse senetlerine uzun süre yatırım yapmak ile CFD’ler arasındaki farkı görelim.

Hareketler

8 € karşılığında 1.000 BBVA hissesi satın alın

1.000 hisse x 8 € = 8.000 €

Üç gün sonra 8,25€’ya sat.

1.000 hisse x 8,25 € = 8,250 € – Kâr = 250 €

• BBVA karlılığı = %3.125 (8.25 / 8 -1)
• Paranızın geri dönüşü = %3.125 (250/8000)

CFD

8 € karşılığında 1.000 BBVA CFD satın alın: Bunu yapmak için, %20 = 1.600 € teminat yatırın (1.600 € ile 8.000 € hisse ile aynı yatırımı yaptığınızı unutmayın).

1. Aynı gün BBVA 8,15 Euro’dan kapandı. 150 € ((8,15 – 8) x 1000 hisse) günlük takas ayarlamaları olarak hesabınıza yatırılır. Aynı şekilde, teminatlar yeniden hesaplanacak ve teminat olarak ek 30 Euro yatırmak zorunda kalacak şekilde 1630 Euro’ya (8.15 x 1000 hisse x %20) yükseltilecektir.
2. İkinci gün: BBVA 8,05 €’dan kapanıyor. bu nedenle hesabınızdan 100 € ((8.15 – 8.05) x 1.000 hisse) tahsil edilir. 1.610 €’ya (8.05 x 1.000 hisse x %20) kadar düşen teminatlar da yeniden hesaplanarak hesabınıza 20 Euro iade edilir.
3. Üçüncü gün: 8,25 € karşılığında satış yapın 1,000 CFD x 8,25 € = 8,250 € Gerekli garantiler size iade edilir.

• Kar = 250 €
• BBVA karlılığı = %3.125
• Paranızın geri dönüşü = %15,5 (250/1613)

Finansal kaldıraca sahip olmanın yatırımımızın karlılığının çok daha yüksek olduğunu unutmayın. 8.000 € teminatlı CFD satın almış olsaydık, kârımız 1.240 € olurdu (8000 x %15,5). Bu nedenle, CFD’lerde risk çok daha yüksektir, çünkü tersi olursa, yani pay 8,25 €’dan 8 €’ya düşerse, hisselere yatırım yaparsak kaybımız %3,125 olur, ancak CFD’lere yatırım yaparsak kaybımız 15.5 olur. %.