10-årig obligation

Den 10-åriga obligationen är en obligation utgiven av staten i ett land med en löptid på 10 år.

10-årig obligation

De mest kända 10-åriga obligationerna över hela världen är de amerikanska obligationerna eller 10-åriga T-note Treasuries , den tyska Bund- obligationen eller den schweiziska obligationen.

Tekniska egenskaper

Den 10-åriga obligationen har en rad gemensamma egenskaper:

  • Det är noterat på basis av 100 på sekundär- eller räntehandelsmarknaden.
  • Det är en tillgång som fungerar som säkerhet mot andra handelstillgångar och dess värdering är mycket viktig för att redogöra för framtida kassaflöden.
  • Den tioåriga obligationen betalar en periodisk årlig avkastning som kallas en kupong.
  • Det är en referens på marknaden, eftersom det är en av puls- och hälsomätarna i en ekonomi, eftersom det är en underliggande tillgång vid handel med derivatprodukter.
  • Investeraren kommer att få 9 kuponger plus betalningen av kapitalbeloppet vid förfallodagen.

Det anses vara den tillgång som har bäst kreditvärdighet, eftersom den är den "riskfria" säkerheten par excellence för räntebärande intäkter. Den 10-åriga räntekurvan, historiskt sett, tenderar att vara mycket mer stabil om vi jämför den med kortare löptider, varför den ger en större garanti, förutom säkerheten att ha en stat att backa upp den.

Den 10-åriga obligationen i Spanien

På senare år har, på grund av finansiella skuld- och likviditetskriser, begreppet riskpremie för ett land blivit känt, mätt som skillnaden mellan detta lands skuld och den säkraste skulden. Specifikt kan vi prata om det faktum att spanska skulder steg till ett pris av 700 räntepunkter i en mycket svår kristid där priserna på försäkringar mot uteblivna betalningar eller kreditswappar (CDS) återhämtade sig.

10-årig obligation Spanien

Den spanska staten kom att betala sina fordringsägare en årlig lönsamhet på 7 % (när den 2000 hade en lönsamhet nära 1,6 %) med avseende på den säkraste skulden i Europa, som är Bund och den handlades till mindre än 100 räntepunkter , och nådde situationer där många investerare var tvungna att få negativa räntor för att sätta in sina pengar i tyska skuldinvesteringar, främst på grund av osäkerhetsklimatet i Spanien och den makroekonomiska säkerheten i Tyskland.

Under de senaste åren har det förekommit en mycket hög grad av spekulation i 10-åriga skulder för personlig vinning, vilket orsakat falska nyheter, nedgraderingar eller uppgraderingar av betyg från kreditvärderingsinstitut, ogrundade eller välgrundade rykten och alla typer av överraskningar. ta avkastningen på obligationen där den var mest optimal för deras intressen. Lagstiftningen i denna aspekt är inte utvecklad och det är svårt att stoppa spekulationer mot en stat.

Den 10-åriga obligationen i USA

Å andra sidan, i fallet med USA, är referensobligationen T-Note. Vi kan säga att den största fordringsägaren till dess skuld är Kina, detta beror främst på den stora kris som USA har drabbats av med subprime, som måste genomföra likviditetsinjektioner för att upprätthålla ekonomin tre gånger i rad (QE1, QE2 och QE3 ). USA hade ett betydande finansieringsgap och Kina ett stort överskott och gott om likviditet.

Kina har ett stort inflytande på den amerikanska ekonomin. Skulle Kina välja att sluta köpa amerikanska skulder, skulle det lämna ett av de största kapitalflödena in i landet, vilket gör det svårare för företag att få lån, vilket skulle öka räntor och lån, priserna på råvaror till konsumenterna. Om Kina började sälja USA:s skulder, i huvudsak tjäna pengar på sina statsobligationer, skulle det faktiskt ta pengar ur det amerikanska landets ekonomi och skapa en ännu svårare situation.

En annan fråga är skillnaden mellan valutorna. I den globala ekonomin har dollarn mycket mer köpkraft än yuanen (namnet på den kinesiska valutan). Detta gör amerikanska produkter dyrare att exportera till utlandet än kinesiska produkter. Därför är Kinas priser på tillverkade varor mycket mer konkurrenskraftiga än i USA.

Exempel

Strukturen för kassaflödena för en obligation på 10 miljoner med en löptid på fem år och en ränta på 6 % per år (årlig kupong) skulle vara följande:

  1. Utbetalning på 10 miljoner euro.
  2. En räntebetalning på 600 000 € på ett år.
  3. En räntebetalning på 600 000 € under två år.
  4. En räntebetalning på 600 000 € över tre år.
  5. En räntebetalning på 600 000 € under fyra år.
  6. Vid förfall kommer jag att få en kapitalbelopp på 10 miljoner euro över fem år plus en räntebetalning på 600 000 euro över fem år.
5-årig obligation