Vlerësimi i Kreditit – Vlerësimi

Vlerësimi i kredisë është një pikë e dhënë nga agjencitë e vlerësimit për kreditë ose borxhet e kompanive, qeverive ose individëve të ndryshëm, sipas cilësisë së tyre të kredisë (që mat probabilitetin që këto kredi të mos paguhen).

Vlerësimi i Kreditit - Vlerësimi

Vlerësimi i kredisë bëhet në bazë të historisë së kredisë së një personi fizik ose juridik dhe veçanërisht aftësisë për të shlyer financimin. Ky kapacitet është bërë në bazë të analizës së të gjitha detyrimeve dhe aseteve.

I quajtur ndryshe edhe vlerësim, ky operacion konsiston në vlerësimin, qoftë për informacion të brendshëm ose si metodë analize të kredive të palëve të treta të zotuara, të cilësisë së borxhit të marrë nga një huamarrës, bazuar në aftësinë për të gjeneruar flukse financiare, përfitime, vëllim borxhi dhe rritja në afat të mesëm ose afatgjatë në rastin e një vendi.

Prandaj, është një koncept i lidhur ngushtë me emetimet e borxhit, i cili mund të vlerësohet duke treguar sigurinë e pagesave për atë çështje, ose emetuesi i borxhit si institucion mund të jetë gjithashtu një objektiv vlerësimi. Për emetuesit është gjithashtu një faktor që ndikon në mundësinë e vendosjes së emetimeve dhe koston ose shërbimin e borxhit.

Funksionet kryesore të vlerësimit të kredisë

Vlerësimi i kredisë ose vlerësimi i borxhit lind nga nevoja për të vendosur shkallë dhe indekse që informojnë masën në të cilën një debitor do të jetë në gjendje të shlyejë borxhin sipas situatës dhe strukturës së tij financiare. Kur institucionet financiare përpiqen të debatojnë nëse do t’i japin apo jo një kredi institucioneve apo kompanive të tjera, ato vlerësojnë pozitivisht këto studime që marrin të gjitha llojet e regjistrimit dhe formojnë variabla për të përcaktuar aftësinë e shlyerjes dhe për të studiuar interesin minimal që duhet kërkuar për të dhënë hua. hua.para. Prandaj, funksionet e tij më të rëndësishme janë:

  • Lehtësojnë, nga këndvështrimi i investitorit, perceptimin e shkallës së aftësisë paguese të një emetuesi të caktuar.
  • Raportoni, nga pikëpamja rregullatore, për nivelin e rrezikut të marrë nga subjektet emetuese pranë organeve kompetente mbikëqyrëse.
  • Udhëzoni, nga pikëpamja e tregut, agjentët e ndryshëm ekonomikë që ndërhyjnë në treg (Institucionet e Investimeve Kolektive, SICAV, etj.) mbi kapacitetin kreditues të emetuesve të ndryshëm në funksion të vendimeve të tyre për investime.

Agjencitë e vlerësimit të kredisë

Agjencitë e vlerësimit si Fitch, Moody’s ose Standard & Poor’s kanë fituar shikueshmëri dhe rëndësi vitet e fundit. Kualifikimet e tyre zakonisht dallohen nga shkurtesat e shkronjave ose shkronjat dhe numrat, ku çdo notë pasqyron një skenar dhe situatë të institucionit. Duke filluar nga vlerësimi më i lartë (AAA), i cili ka një probabilitet më të ulët të mospagimit sesa nëse do të kishte një vlerësim BBB, deri në atë më elementarin, që tregon një probabilitet të lartë të mospagimit (CCC). Këto janë vlerësimet e borxhit të agjencive më të rëndësishme:

vlerësim

Vlerësimet zyrtare ndryshojnë nëse ato janë për borxhe afatshkurtra (likuiditeti është vërtet i përcaktuar) apo afatgjatë (vlerësohet qëndrueshmëria dhe aftësia paguese), duke konsideruar si operacione afatshkurtra, normalisht, me maturim deri në një vit, dhe afatgjatë që tejkalojnë vitin.

Investitorët preferojnë një rrezik më të ulët të mospagimit (probabilitet më të ulët) për një yield të caktuar, ndërsa notat e vlerësimit më të ulët (probabilitet më i lartë) janë ato që ofrojnë kthime më të larta për investitorin, si një mënyrë për të kompensuar rrezikun më të lartë të supozuar.

Vlerësimi i institucioneve lidhet me fuqinë financiare, ndërsa vlerësimi i një emetimi të caktuar obligacioni lidhet me shumën e kolateralit të kontribuar ose strukturën prioritare të pagesave në rast falimentimi (shih llojet e borxhit).

Si bëhen vlerësimet e kreditit?

Që një agjenci vlerësimi të studiojë aftësinë tuaj kreditore, ju duhet të paguani një tarifë për të drejtat e vlerësimit. Çdo emetues i borxhit ose kompani mund të jetë klient i agjencive. Ndonjëherë mund të shkaktojë polemika, pasi mund të mendohet se paguhet për të marrë një notë më të mirë. Megjithatë, kjo ndodh rrallë, sepse përndryshe do t’i jepte fund biznesit të këtyre agjencive, që bazohet në nxjerrjen e vlerësimeve më të sakta aq më mirë.

Vlerësimi ndikohet veçanërisht nga:

  • Vëllimi i transmetimit.
  • Kolateralizimi.
  • Në letrat me vlerë, radha e përparësisë.
  • Raporti i borxhit të emetuesit: krahasimi me sektorin.
  • Struktura e burimeve të veta dhe të tjera.
  • Paqëndrueshmëria e të ardhurave tuaja.
  • Përdorimi i kapacitetit prodhues.
  • Distanca në neutral.
  • Leva ekonomike dhe financiare.
  • Mbulimi i borxhit.

Procesi i zakonshëm me të cilin agjencitë japin opinionin e tyre për cilësinë e kredisë fillon me mbledhjen e një sasie të madhe informacioni rreth emetuesit. Nga njëra anë analizohet informacioni thjesht ekonomiko-financiar (bilancat, llogaritë e fitimit dhe humbjeve, historiku i pagesave etj.) dhe nga ana tjetër informacioni i tregut (historia e çmimeve, situata e sektorit në të cilin operon etj.). ).

Ky informacion zakonisht plotësohet duke kryer intervista dhe takime me stafin drejtues të subjektit emetues. Pasi të jenë mbledhur dhe interpretuar të gjitha të dhënat, analistët lëshojnë një vlerësim specifik në formën e një kodi alfanumerik i cili plotëson kritere të ndryshme në varësi të agjencisë së vlerësimit në fjalë. Me fjalë të tjera, nuk ka një kod standard të vlerësimit të kredisë që ndahet nga secila prej agjencive, por secila prej tyre përdor nomenklaturën e vet.

Vlerësimi nuk është statik

Duke pasur parasysh kushtet e tregut, vlerësimi mund të ndryshojë në varësi të tregjeve financiare, evolucionit të biznesit dhe faktorëve të përmendur më sipër.

Agjencitë e vlerësimit zakonisht lëshojnë një perspektivë (outlook vlerësimi) që mund të jetë në tre mënyra:

  • Pozitiv (përmirësim): Lëshohet kur vlerësimi aktual mund të përmirësohet për mirë.
  • E qëndrueshme: Vlerësimi që i atribuohet kompanisë nuk është i parashikueshëm që do të ndryshojë.
  • Negativ (ulje): Lëshohet kur vlerësimi aktual mund të përkeqësohet.