Shënimet e Thesarit

Bonot e thesarit përfaqësonin një borxh të shtetit spanjoll me një afat maturimi më të vogël se tetëmbëdhjetë muaj dhe i cili ishte emetuar me zbritje , ndaj prurësit dhe nëpërmjet një ligji të thjeshtë skontimi financiar.

Shënimet e Thesarit

Prandaj, ato ishin pjesë e titujve të ndryshëm të Thesarit Publik në dispozicion të shtetit për financimin e borxhit publik.

Në këtë rast, ato u emetuan me një çmim më të ulët se vlera nominale. Në këtë mënyrë kur shiteshin fitohej për diferencën mes tyre. Nga ana tjetër, duke qenë mbajtësi, nuk ishte e detyrueshme identifikimi i mbajtësit.

Rregullorja e Bonove të Thesarit

Ligji i Përgjithshëm i Buxhetit i vitit 1977 (LGP) bën dallimin midis titujve me afat maturimi mbi 18 muaj dhe atyre me afat më të shkurtër. Të parët synonin financimin e shpenzimeve publike ose kredisë zyrtare. Këto të fundit u përdorën për financimin e problemeve specifike të likuiditetit ose si një mënyrë për të kryer politika monetare.

Siç e kemi përmendur, në rastin e kambialit nuk kërkohej ndërhyrja e noterit. Kjo u njoh nga LGP. Kjo, së bashku me mungesën e mbajtjes së tatimit në burim mbi interesin, krijoi disa probleme që lidhen me paqartësinë, siç do të shohim më poshtë.

Problematika e këtyre titujve

Ky lloj i letrave me vlerë të borxhit publik ishte i zakonshëm në ditët e para të demokracisë spanjolle. Në vitet tetëdhjetë shumë i përdorën si strehë nga paratë e zeza. Kjo për faktin se ato kishin veçorinë e transmetimit pa qenë nevoja e ndërhyrjes së një noteri publik. Për këtë arsye u vendos eliminimi i tyre.

Në vitet 1990 ato u zëvendësuan me bono thesari. Këto kërkojnë vërtet identifikimin e mbajtësit dhe, për rrjedhojë, shmangen problemet që gjenerojnë kambialet. Me to u zhdukën edhe operacionet e errëta të kryera me para të padeklaruara.

Thesari i Shteteve të Bashkuara

Në Shtetet e Bashkuara, instrumentet për financimin e borxhit publik klasifikohen gjithashtu sipas maturitetit. Në këtë rast, kartëmonedhat dhe obligacionet e thesarit, të quajtura edhe kuponë, maturohen në 2, 5 ose 10 vjet. Rentabiliteti i tij vjen nga kuponi periodik që shteti i paguan zotëruesit dhe që llogaritet në vlerën nominale. Ndërkohë letrat janë tituj të lëshuar me zbritje.

Me pak fjalë, megjithëse ka një pranim të ndryshëm në Spanjë (me zbritje) ose në Shtetet e Bashkuara (në terma afatgjatë), dobia e tij është e ngjashme. Bonot e thesarit janë letra me vlerë që shërbejnë, ose janë përdorur, për financimin e borxhit publik të shtetit.