Regjimet historike të shkëmbimit në Meksikë

Përcaktimi i kursit të këmbimit në Meksikë ka kaluar nëpër regjime të ndryshme gjatë historisë. Në disa prej tyre vihet re ekzistenca e më shumë se një referencë shkëmbimi për konvertimin e monedhës.

Regjimet e kursit të këmbimit që nga viti 1954 në Meksikë

Regjimet e kursit të këmbimit në Meksikë që nga viti 1954 kanë qenë si më poshtë:

• Barazi fikse.
• Sistemi i flotacionit të kontrolluar.
• Sistemi i shkëmbimit të shumëfishtë.
• Kontroll i përgjithësuar i ndryshimeve.
• Ndrysho kontrollin.
• Noton e rregulluar.
• Shkëmbeni brezat me rrëshqitje të kontrolluar.
• Lundrues i lirë.

Në grafikun e mëposhtëm vëzhgojmë sjelljen historike të kursit të këmbimit (peso meksikan – dollar amerikan) nga prilli 1954 deri në mars 2021, shprehur në pesos aktuale, duke regjistruar regjimet e këmbimit që Banka e Meksikës ka adoptuar gjatë këtyre viteve.

Në vitin 1954 kursi i këmbimit ishte 12.50 pesos për dollar. Megjithatë, kur kjo shumë e shndërron në pesos aktuale, ato janë thjesht 0,012 pesos për dollar, duke treguar zhvlerësimin e madh që ka pësuar monedha meksikane, vetëm në 67 vjet.

Regjimi i barazisë fikse

Ky regjim filloi më 19 prill 1954 dhe pushoi së përdoruri më 31 gusht 1976. Përpara se Meksika të aplikonte këtë regjim shkëmbimi, dollari amerikan tregtohej me 8,65 pesos për dollar, relativisht i qëndrueshëm.

Në fund të vitit 1953, pesoja meksikane shfaqi një dobësi në rritje në pozicionin ndërkombëtar, për shkak të një çekuilibri në bilancin tregtar, duke ndikuar drejtpërdrejt në bilancin e pagesave të vendit, një çekuilibër që e përjetuan edhe disa vende të botës, pas vështirësive që. rekord i ekonomisë së Amerikës së Veriut në ato vite. Megjithatë, Meksika ishte një nga vendet më të prekura në ato vite, për shkak të një reduktimi prej gati 100 milionë dollarësh të rezervave, në vetëm 2 vjet, pasi çekuilibri në bilancin tregtar vazhdoi të përkeqësohej, duke demonstruar situatën e brishtë ndërkombëtare të meksikanit. valutë.

Banka e Meksikës zgjodhi të zhvlerësonte monedhën kombëtare më 19 prill 1954, për të korrigjuar çekuilibrat në fjalë dhe vendosi kursin e këmbimit në 12.50 pesos për dollar.

Sistemi i flotacionit të kontrolluar

Ky regjim filloi më 1 shtator 1976 dhe u ndërpre më 5 gusht 1982. Autoriteti monetar meksikan vendosi të braktiste barazinë fikse prej 12,50 pesos për dollar, në favor të një sistemi lundrues të kontrolluar.

Para ndryshimit të regjimit, ekonomia meksikane mori një evolucion të pafavorshëm, përballë një rritjeje të normës së inflacionit dhe një ulje të dukshme të ritmit të aktivitetit ekonomik, duke rezultuar në një deficit të lartë në sektorin publik dhe një çekuilibër midis rritjes së kërkesa dhe prodhimi vendas i pamjaftueshëm. Këto disbalanca ekonomike përfunduan në një rritje të pakontrolluar të çmimeve të produkteve dhe një deficit të madh në llogarinë korente të bilancit të pagesave.

Për shkak të situatës ekonomike që kaloi vendi, publiku i madh, kursimtarët dhe investitorët, treguan një preferencë për instrumentet bankare më likuide dhe në vitin 1976, kursimtarët dhe investitorët filluan një proces të konvertimit të aktiveve financiare në pesos meksikane për aktive në valutë. Kompanitë e huaja, duke shfaqur një tendencë gjithnjë e më të fortë për të investuar kursimet e tyre jashtë vendit.

E përballur me disbalancat e sipërpërmendura, banka qendrore braktisi sistemin e kursit fiks dhe vendosi një sistem të kontrolluar të kursit të ndryshueshëm që nga 1 shtatori 1976, me të cilin institucioni do të ndalonte ndërhyrjen në tregun e këmbimit për të mbajtur nivelin e kursit të këmbimit. norma dhe do të ndërhynte vetëm për të shmangur luhatjet e forta të tregut.

Kështu, kursi i këmbimit filloi regjimin në fjalë në nivelet 20,50 pesos për dollar dhe qëndroi në 48,79 në fund të këtij sistemi në ditën e pestë të gushtit 1982.

Sistemi i shkëmbimit të shumëfishtë

Ky regjim filloi më 6 gusht 1982 dhe u ndërpre më 31 gusht të po atij viti. Meqenëse ekonomia meksikane pësoi sërish një fazë paqëndrueshmërie, një vit përpara se të aplikohej ky ndryshim regjimi.

Ky paqëndrueshmëri ekonomike u shkaktua nga inflacioni më i lartë në vend, krahasuar me inflacionin global, së bashku me një varësi të theksuar nga të ardhurat nga nafta dhe pas rënies së çmimit ndërkombëtar të naftës bruto, gjë që ndikoi negativisht në pritjet për të ardhmen e normës së naftës. . Për shkak të këtyre ngjarjeve, konvertimi i popullsisë nga pesos në dollarë u rrit, rezervat ndërkombëtare u konsumuan dhe një zhvlerësim filloi në shkurt 1982.

Më pas, rregullimi i pagave në mars 1982 shtoi presione të reja inflacioniste në vend, të cilat, së bashku me vështirësitë e sipërpërmendura, ndikuan negativisht në pritjet e ekonomisë së vendit.

Duke pasur parasysh situatën ekonomike të vendit, autoritetet financiare u detyruan të merrnin masa të ndryshme për të kontrolluar operacionet në tregun valutor dhe, që nga 6 gushti 1982, hyri në fuqi një sistem i dyfishtë i kursit të këmbimit: ai preferencial dhe një tjetër. i përgjithshëm .

• Kursi preferencial i këmbimit u vendos në 49.13 pesos për dollar. Kjo u zbatua për importimin e mallrave prioritare, si ushqimet, si dhe disa inpute dhe mallra kapitale të nevojshme për aktivitetin prodhues.
• Kursi i përgjithshëm i këmbimit, nga ana tjetër, përcaktohej nga tregu i lirë i ofertës dhe kërkesës për valutë.

Përballë këtyre ndryshimeve, popullsia reagoi çuditërisht dhe me njëfarë pasigurie për shkak të evolucionit të ardhshëm të tregut valutor.

Kontroll i përgjithësuar i ndryshimeve

Ky regjim filloi më 1 shtator 1982 dhe u ndërpre më 19 dhjetor të po atij viti. Pas pasigurisë së publikut investitor dhe kursimtar për shkak të regjimit të mëparshëm, gjatë ditëve të fundit të gushtit 1982, në tregun valutor u vunë re lëvizje të rëndësishme spekulative, duke përshpejtuar humbjen në rezervat ndërkombëtare të bankës qendrore.

Për shkak të kësaj situate, mbrojtja e rezervave ndërkombëtare u bë objektivi kryesor i politikës së këmbimit dhe më 1 shtator 1982, autoriteti monetar dekretoi ndryshimin e regjimit me kontroll të përgjithësuar të këmbimit, duke eliminuar kurset e këmbimit që ekzistonin në regjimin e mëparshëm.

Në këtë regjim u vendosën dy kurse këmbimi: njëri preferencial dhe tjetri i zakonshëm , të cilat do të përcaktoheshin nga Banka e Meksikës dhe do të përcaktonin se në cilat raste do të zbatohej një kurs këmbimi preferencial dhe në cilat raste të tjera një kurs i zakonshëm.

• Kursi preferencial i këmbimit u përdor për të llogaritur ekuivalencën në monedhën kombëtare në pagesat e kredive të shprehura në valutë të huaj të pagueshme në Meksikë, në shitjen e valutës së huaj për të shlyer importet e mallrave dhe shitjen e valutës së huaj për të mbuluar kreditë në favor të subjekteve të Administratës Publike Federale dhe kompanive meksikane.
• Kursi i zakonshëm i këmbimit është aplikuar për të llogaritur ekuivalencën në monedhën kombëtare në rastin e operacioneve në valutë të huaj, të ndryshme nga ato të përmendura për kursin preferencial të këmbimit.

Gjatë kohës që zgjati ky regjim, kursi i këmbimit preferencial fillonte me 50 pesos për dollar dhe përfundonte në 70 pesos për dollar, ndërsa kursi i zakonshëm filloi nga 70 pesos për dollar dhe qëndroi i tillë deri më 19 dhjetor 1982.

Ndrysho kontrollin

Ky regjim filloi më 20 dhjetor 1982 dhe pushoi së përdoruri më 4 gusht 1985. Së bashku me ndryshimin presidencial të qeverisë meksikane në 1982, autoriteti meksikan njoftoi një ndryshim në regjimi që zëvendësoi kontrollin e përgjithësuar të këmbimit.

Sistemi i kontrollit të këmbimit, i cili ishte regjimi që vendosi administrata e re, bazohej në dy tregje valutore që funksiononin njëkohësisht, njëri subjekt i kontrollit dhe tjetri i lirë .

• Në tregun e kontrolluar të këmbimit valutor përfshiheshin pagesat për eksportin dhe importin e mallrave, si dhe pagesat që korrespondonin me financimin nga qeveria federale dhe kompanitë e vendosura në vend.
• Në tregun e lirë valutor janë përfshirë të gjitha transaksionet që nuk i nënshtrohen tregut të kontrolluar. Transaksionet në tregun e lirë, duke përfshirë shitjen, posedimin dhe transferimin e valutës, nuk i nënshtroheshin asnjë kufizimi dhe kryheshin me kurset e këmbimit të rënë dakord nga palët kontraktuese.

Në këtë sistem të ri, banka qendrore caktoi kurset e këmbimit, pasi riorganizimi i tregut të këmbimit kërkonte që kursi të fiksohej në tregjet e lira , të kontrolluara dhe në një treg të veçantë .

Evoluimi i kurseve të këmbimit të përdorura në vitet e mbuluara nga ky regjim ishte si më poshtë:

• Kursi i kontrolluar i këmbimit: Me hyrjen në fuqi të regjimit të ri, ai kuotohej me 95 pesos për dollar për blerje dhe 95,10 pesos për dollar për shitje, me një rritje ditore prej 13 cent. Në fund të periudhës, kursi i këmbimit u zhvlerësua me 20%.
• Kursi i posaçëm i këmbimit: Më 20 dhjetor 1982, ai u vendos në 70 pesos për dollar, me një rritje prej 14 cent në ditë, duke arritur një kurs këmbimi special prej 106,28 pesos për dollar. Prandaj, më 16 mars 1983 u vendos që të barazohej kursi special me atë të kontrolluar, sepse shumë ndërmjetës financiarë pësuan humbje në këmbim.
• Kursi i lirë i këmbimit: U krijua për të dekurajuar tregun paralel të këmbimit dhe më 20 dhjetor 1982 kuotohej 148,50 pesos për dollar për blerje dhe 150,00 pesos për dollar për shitje, duke e lënë këtë kurs këmbimi krejtësisht të lirë.

Noton e rregulluar

Ky regjim filloi më 5 gusht 1985 dhe pushoi së përdoruri më 10 nëntor 1991. Meqenëse, nga fundi i vitit 1985, politika aktuale e këmbimit nuk mori parasysh evolucionin aktual dhe të pritshëm të agregatëve monetarë dhe as efektin e tyre në nivelin ndërkombëtar. rezervat, duke qenë se kursi i këmbimit ka lëvizur në mënyrë uniforme dhe nuk iu bind kushteve që mbizotëronin në atë kohë në treg.

Për këtë arsye, nga 5 gusht 1985 filloi të funksionojë sistemi i rregulluar i luhatshëm i kursit të kontrolluar të këmbimit, i aplikuar nga autoriteti monetar për të eliminuar luhatjen uniforme që kursi i këmbimit kishte përjetuar që nga dhjetori 1982.

Sipas sistemit të ri, kursi i kontrolluar i këmbimit modifikohej çdo ditë me shuma jo domosdoshmërisht uniforme, por as të papritura. Ky sistem bëri të mundur përshtatjen në mënyrë fleksibël dhe graduale të nivelit të kursit të kontrolluar të këmbimit me rrethanat e brendshme dhe të jashtme të ekonomisë.

Ky regjim i ri nuk e ndryshoi tregun e lirë, por modifikoi tregun e kontrolluar. Banco de México prezantoi kursin e këmbimit të kontrolluar me ekuilibër që zëvendësoi kursin e kontrolluar të këmbimit.

• Kursi i kontrolluar nga ekuilibri u përcaktua pas ofertave për blerje dhe shitje të dollarëve që institucionet e kreditit i dërguan bankës qendrore, me një kurs këmbimi të shpallur më parë nga Banka e Meksikës, e cila rregulloi përfundimisht kursin e shpallur të këmbimit derisa oferta dhe kërkesa të balancohen. . Kursi i këmbimit që ka rezultuar në këto seanca është aplikuar për të shlyer detyrimet në valutë deri në dy ditë pune pas datës së publikimit të tyre.

Shiritat e këmbimit valutor me rrëshqitje të kontrolluar

Ky regjim filloi më 11 nëntor 1991 dhe pushoi së përdoruri më 21 dhjetor 1994. Regjimi i rregulluar i flotës u shfuqizua për t’u dhënë një stimul shtesë eksportuesve dhe kompanive maquiladora në vend, duke unifikuar të dy tregjet.kursi i këmbimit, i lirë dhe të kontrolluara .

Regjimi i ri i aplikuar nga banka qendrore konsistonte në lënien e kursit të këmbimit brenda një intervali që modifikohej çdo ditë nga institucioni. Për këtë, banda u vendos në 3,051,20 pesos për dollar, ndërkohë që tavani nuk ishte fiks dhe rregullohej çdo ditë me 20 cent lart nga 3,086,40 pesos për dollar.

Qeveria meksikane prezantoi një njësi të re monetare që nga 1 janari 1993, të quajtur pesos të rinj . Emërtimi peso i ri zëvendësoi peson e përdorur si njësi monetare deri në atë datë. Njësia monetare e një pesoje të re korrespondonte me një mijë pesos të mëparshme.

Lundrues i lirë

Ky regjim filloi më 22 dhjetor 1994 dhe është regjimi që përdoret aktualisht në territorin meksikan.

Pas një periudhe paqëndrueshmërie në tregjet financiare dhe një sulmi spekulativ ndaj rezervave ndërkombëtare të Bankës së Meksikës në fund të vitit 1994, institucioni monetar zgjodhi të bënte një ndryshim në regjimin monetar, pasi këto ngjarje e bënë regjimin e bandave të paqëndrueshëm. Kurset e këmbimit, duke shkaktuar një zhvlerësim të shpejtë të monedhës kombëtare.

Gjithashtu, gjatë vitit 1994 ndodhën ngjarje politike dhe kriminale që patën një ndikim të fortë dhe negativ në tregjet meksikane. Rrëmbimi i biznesmenëve të shquar, konfliktet në Chiapas dhe vrasja e një kandidati për presidencën e vendit shkaktuan shqetësim të madh tek investitorët. kursi i këmbimit të arrijë nivele afër kufirit të brezit.

Prandaj, më 22 dhjetor 1994, Banco de México ra dakord të braktiste regjimin e kursit të këmbimit në fuqi deri atëherë, duke vendosur të kalonte në një regjim të lirë të luhatshëm. Në regjimin e ri të miratuar, kursi i këmbimit përcaktohet nga tregu i lirë, pa ndërhyrjen e autoriteteve. Operacionet e kryera nga banka qendrore në tregun valutor kryhen nëpërmjet kursit të këmbimit FIX .

• Kursi i këmbimit FIX: Është kursi referues i këmbimit i publikuar nga Banco de México, i cili mund të përdoret nga individë në transaksionet e tyre të shprehura në dollarë. Megjithatë, është e rëndësishme të theksohet se pjesëmarrësit janë të lirë të bien dakord për çdo referencë tjetër për negociatat.