Obligacion 10-vjeçar

Obligacioni 10-vjeçar është një obligacion i emetuar nga shteti i një vendi me afat maturimi 10 vjet.

obligacion 10-vjeçar

Obligacionet 10-vjeçare më të njohura mbarë botën janë obligacionet amerikane ose bonot 10-vjeçarethesarit , obligacionet gjermane Bund ose obligacionet zvicerane.

Karakteristikat teknike

Lidhja 10-vjeçare ka një sërë karakteristikash të përbashkëta:

  • Është renditur në bazë të 100 në tregun e tregtimit me të ardhura dytësore ose fikse.
  • Është një aktiv që shërben si kolateral kundrejt aktiveve të tjera tregtare dhe vlerësimi i tij është shumë i rëndësishëm në llogaritjen e flukseve monetare të ardhshme.
  • Obligacioni dhjetëvjeçar paguan një yield vjetor periodik të quajtur kupon.
  • Është një referencë në treg, pasi është një nga matësat e pulsit dhe shëndetit të një ekonomie, duke qenë një aset themelor në tregtimin e produkteve derivative.
  • Investitori do të marrë 9 kuponë plus pagesën e principalit pas maturimit.

Konsiderohet si aktivi me vlerësimin më të mirë të kredisë, pasi është siguria "pa rrezik" par excellence e të ardhurave fikse. Kurba 10-vjeçare e normës së interesit, duke folur historikisht, priret të jetë shumë më e qëndrueshme nëse e krahasojmë me terma më të shkurtër, prandaj ofron një garanci më të madhe, përveç sigurisë së të pasurit një shtet që ta mbështesë.

Lidhja 10-vjeçare në Spanjë

Vitet e fundit, për shkak të krizës së borxhit financiar dhe likuiditetit, është bërë i njohur termi premium rreziku për një vend, i matur si diferenca midis borxhit të këtij vendi dhe borxhit më të sigurt. Konkretisht, mund të flasim për faktin se borxhi spanjoll u rrit në një çmim prej 700 pikë bazë në një kohë shumë të vështirë krize, ku çmimet e sigurimit ndaj mospagesave ose këmbimeve të mospagimit të kredisë (CDS) u rikuperuan.

Obligacion 10-vjeçar Spanjë

Shteti spanjoll erdhi për t’u paguar kreditorëve të tij një rentabilitet vjetor prej 7%, (kur në vitin 2000 kishte një rentabilitet afër 1.6%) në lidhje me borxhin më të sigurt në Evropë, që është Bund dhe tregtohej me më pak se 100 pikë bazë. , duke arritur në situata në të cilat shumë investitorë duhej të merrnin norma negative për depozitimin e parave të tyre në investimet e borxhit gjerman, kryesisht për shkak të klimës së pasigurisë në Spanjë dhe sigurisë makroekonomike të Gjermanisë.

Gjatë viteve të fundit, ka pasur një shkallë shumë të lartë spekulimesh për borxhin 10-vjeçar për përfitime personale, duke shkaktuar lajme të rreme, ulje ose përmirësim të vlerësimeve nga agjencitë e vlerësimit të kredisë, thashetheme të pabaza ose të bazuara mirë dhe të gjitha llojet e surprizave për marrin yield-in e obligacionit aty ku ishte më optimale për interesat e tyre. Legjislacioni, në këtë aspekt, nuk është i zhvilluar dhe është e vështirë të ndalosh spekulimet kundër një shteti.

Obligacioni 10-vjeçar në SHBA

Nga ana tjetër, në rastin e SHBA-së, obligacioni i referencës është T-Note. Mund të themi se kreditori më i madh i borxhit të saj është Kina, kjo kryesisht për shkak të krizës së madhe që ka pësuar SHBA me subprime, duke u detyruar të kryejë injeksione likuiditeti për të mbajtur ekonominë për tre herë radhazi (QE1, QE2 dhe QE3. ). Shtetet e Bashkuara kishin një hendek të konsiderueshëm financiar dhe Kina një suficit të madh dhe shumë likuiditet.

Kina ka një ndikim të madh në ekonominë amerikane. Nëse Kina zgjedh të ndalojë blerjen e borxhit amerikan, ajo do të linte një nga flukset më të mëdha të kapitalit në vend, duke e bërë më të vështirë për kompanitë marrjen e kredive, gjë që do të rriste normat e interesit dhe çmimet e kredive për konsumatorët. Nëse Kina do të fillonte të shesë borxhin e Amerikës, në thelb duke arkëtuar obligacionet e saj qeveritare, në fakt do të merrte para nga ekonomia e vendit amerikan dhe do të krijonte një situatë edhe më të rëndë.

Një çështje tjetër është pabarazia midis monedhave. Në ekonominë globale, dollari ka shumë më tepër fuqi blerëse se juani (emri i monedhës kineze). Kjo i bën produktet amerikane më të shtrenjta për t’u eksportuar në vendet e huaja sesa produktet kineze. Prandaj, çmimet e Kinës për mallrat e prodhuara janë shumë më konkurruese se ato në Shtetet e Bashkuara.

Shembull

Struktura e flukseve monetare të një obligacioni 10 milionë euro me afat pesëvjeçar dhe interes 6% në vit (kuponi vjetor), do të ishte si më poshtë:

  1. Lëshimi prej 10 milionë eurosh.
  2. Pagesa e interesit prej 600,000 € në një vit.
  3. Një pagesë interesi prej 600,000 € për dy vjet.
  4. Një pagesë interesi prej 600,000 € për tre vjet.
  5. Një pagesë interesi prej 600,000 € për katër vjet.
  6. Pas maturimit, unë do të marr një pagesë principal prej 10 milion € për pesë vjet plus një pagesë interesi prej € 600,000 për pesë vjet.
Obligacion 5-vjeçar