Kontrata për diferencën (CFD)

Një kontratë për diferencën ose CFD (kontrata për diferencën) është një kontratë në të cilën këmbehet diferenca midis çmimit të blerjes dhe çmimit të shitjes së një aktivi. Të tilla si një aksion, por pa nevojën për të zotëruar ato aksione.

Kontrata për diferencën (CFD)

Një CFD mund të blihet ose shitet. Nëse blini një kontratë CFD, po blini aktivin themelor (një aksion për shembull). Kjo do të thotë, ju jeni duke vënë bast që çmimi do të rritet dhe për këtë arsye nëse stoku rritet, ju do të fitoni. Siç thonë në zhargonin e bursës, ju jeni gjatë në atë aktiv financiar.

Përkundrazi, nëse shisni një kontratë CFD, po shitni aktivin themelor. Duke shitur një CFD, ju po "vëni bast" se çmimi i bazës do të ulet. Kjo do të thotë, nëse stoku bie, ai do të fitojë. Kjo quhet të qenit i shkurtër për atë aktiv.

Kjo do të thotë që ne mund të fitojmë kur një aktiv financiar rritet dhe kur zbret. Kjo është, bast lart e poshtë. Megjithatë, duhet theksuar se investimi në CFD mbart rreziqe.

CFD-të janë derivate financiare OTC

CFD-të janë derivate financiare OTC (Over The Counter). Me fjalë të tjera, ato nuk janë të listuara në asnjë treg të organizuar. Ato gjithashtu nuk kanë datë skadence, gjë që i bën më tërheqës se kontratat e së ardhmes financiare.

Ashtu si kontratat e së ardhmes financiare, CFD-të shlyejnë fitimet çdo ditë në kohën e mbylljes. Për të parandaluar rreziqet e mospagimit, pozicioni i CFD-ve përshtatet me çmimin që tregu ka mbyllur. Transferimi në këtë mënyrë i parave nga ai që ka humbur tek ai që ka fituar, me atë çmim që është pikënisja e ditës së nesërme.

Zgjerimi i përdorimit të CFD-ve

Deri relativisht kohët e fundit ky aset nuk ishte i njohur. Megjithatë, sot është një nga format më të përhapura të investimeve në botë. Ato u krijuan në vitet 1950 nga fondet mbrojtëse, por ato nuk arritën tek investitori i vogël deri disa vite më parë.

Aktualisht, vlerësohet se midis 20% dhe 40% e investimeve në bursën e Londrës janë në CFD. Në Spanjë filluan të tregtohen në vitin 2007 dhe tashmë zënë një pjesë të madhe të tregut.

Dhe pse CFD-të janë bërë kaq të njohura? Kryesisht sepse ato janë shumë të thjeshta dhe mund të vini bast lart e poshtë (do të shohim se si më vonë). Ato gjithashtu kanë levë financiare dhe janë shumë likuide. Le të shohim se çfarë janë saktësisht CFD-të.

Llojet e CFD-ve

Ndër llojet kryesore të CFD-ve gjejmë si më poshtë:

  • CFD për një aksion: aktivi themelor është aksioni në fjalë.Çmimi i CFD është saktësisht i njëjtë me atë të vetë aksioneve. Investitori do të duhet të përballet me komisione për blerjen dhe shitjen e CFD-ve, si me blerjen dhe shitjen e aksioneve. Për shembull: Blini CFD të Telefónica SA.
  • CFD në një indeks: Aktivi themelor është një indeks i aksioneve. Për shembull, një CFD në Ibex 35. Nuk ka komision të qartë të blerjes dhe shitjes, ai është i nënkuptuar në pirun ose përhapje. CFD-të në indekse janë shumë të dobishme për të investuar drejtpërdrejt në një indeks dhe kështu të keni një portofol të larmishëm pa pasur nevojë të komplikoni krijimin e portofolit tuaj.
  • CFD mbi Mallrat: Aktivi themelor është malli. Për shembull, ari. Në këtë rast është gjithashtu shumë i dobishëm, pasi shumat minimale për të investuar drejtpërdrejt në lëndët e para janë zakonisht shumë të larta.
  • CFD-të mbi monedhat: Aktivi themelor është një monedhë e bazuar në një tjetër, që zakonisht është dollari.

Të drejtat dhe detyrimet e investitorit në CFD

Në CFD-të mbi aksionet, blerësi i CFD-ve ruan të drejtat ekonomike të aksioneve, siç është mbledhja e dividendit neto (në Spanjë, 81% të dividentit). Nga ana tjetër, shitësi i CFD-ve, në rastin e shpërndarjes së dividentit, ka detyrimin të paguajë dividentin. Prandaj, nëse shisni CFD, edhe nëse çmimi i aksionit bie në ditën kur shpërndahet dividenti, do t’ju duhet të paguani dividentin dhe kjo do të kompensojë fitimin e marrë nga rënia e çmimit të aksionit.

CFD-të nuk kanë të drejtat politike të aksioneve, siç është e drejta për të marrë pjesë në Mbledhjen e Aksionarëve. Në rastin e CFD-ve për indekset, mallrat dhe monedhat nuk ka tarifa ose pagesa shtesë për këto koncepte, ndërmjetësi korrigjon drejtpërdrejt çmimin e bazës, në mënyrë të tillë që këta faktorë të zbriten në mënyrë implicite.

Këto tre lloje të CFD-ve mbajnë një kosto financimi për mbajtjen e një pozicioni të hapur në baza ditore (pikë shkëmbimi).

Tatimi CFD

Fitimet e marra nuk kanë një mbajtje të lidhur në llogari. Ato tatohen mbi të ardhurat e përgjithshme të tatueshme të tatimit mbi të ardhurat personale me shkallën marxhinale të tatimpaguesit. Shlyerjet ditore konsiderohen fitime ose humbje kapitale.

CFD-të janë të autorizuara në vendet e mëposhtme: Mbretëria e Bashkuar, Hong Kongu, Holanda, Polonia, Portugalia, Rumania, Gjermania, Zvicra, Italia, Singapori, Afrika e Jugut, Australi, Kanada, Zelanda e Re, Suedia, Norvegjia, Franca, Irlanda, Japonia dhe Spanja Në vendet e tjera ose është e ndaluar (për shembull në Shtetet e Bashkuara) ose nuk kanë filluar të tregtohen.

Përparësitë dhe rreziqet e CFD-ve

Një CFD ju lejon të merrni përfitime me rënie dhe falë këtij rreziku mund të kryhet mbrojtja. Një avantazh tjetër që i ka bërë CFD-të kaq të njohura është se ato janë produkte me levë, pasi nuk kërkojnë të gjithë kapitalin e operacionit për të qenë në gjendje të investojnë në bursë. Mjafton të depozitoni një përqindje të kontratës si garanci. Kjo përqindje është zakonisht rreth 20%, por mund të jetë edhe më e ulët. Është e barabartë me një blerje ose shitje me kredi të bazës.

Kjo mbart një rrezik kur investohet në CFD, leva ushtron një efekt shumëfishues mbi fitimet dhe humbjet, duke i bërë CFD-të më të rrezikshme sesa bazat mbi të cilat ato operojnë. Prandaj, ata kanë nevojë për monitorim të fortë të tregut, pasi humbjet mund të tejkalojnë kolateralin fillestar të depozituar.

Shembull i blerjes së CFD-ve në aksione

Le të shohim ndryshimin midis investimit të gjatë në aksione dhe CFD.

Veprimet

Blini 1000 aksione BBVA me 8 €

1000 aksione x 8 € = 8000 €

Shitet tre ditë më vonë për 8,25 €.

1,000 aksione x 8,25 € = 8,250 € – Fitimi = 250 €

  • Rentabiliteti BBVA = 3,125% (8,25 / 8 -1)
  • Kthimi i parave tuaja = 3,125% (250/8000)

CFD

Blini 1,000 BBVA CFD me 8 €: Për ta bërë këtë, depozitoni një garanci prej 20% = 1,600 € (Vini re se me 1,600 euro po investoni njësoj si 8,000 euro në aksione).

  1. Po atë ditë, BBVA u mbyll me 8,15 €. 150 € ((8.15 – 8) x 1000 aksione) janë kredituar në llogarinë tuaj si rregullime ditore të shlyerjes. Po kështu garancitë do të rillogariten, të cilat do të rriten në 1630 € (8.15 x 1000 aksione x 20%), duke u depozituar si kolateral edhe 30 euro shtesë.
  2. Dita e dytë: BBVA mbyllet me 8,05 €. kështu që llogaria juaj tarifohet 100 € ((8.15 – 8.05) x 1000 aksione). Garancitë që zbresin në 1,610 € (8,05 x 1,000 aksione x 20%) gjithashtu rillogariten, duke ju kthyer 20 € në llogarinë tuaj.
  3. Dita e tretë: Shitet për 8,25 € 1,000 CFD x 8,25 € = 8,250 € Garancitë e kërkuara ju kthehen.
  • Fitimi = 250 €
  • Rentabiliteti BBVA = 3,125%
  • Kthimi i parave tuaja = 15.5% (250/1613)

Vini re se duke pasur një levë financiare, përfitimi i investimit tonë është shumë më i lartë. Nëse do të kishim blerë CFD me 8,000 € si kolateral, fitimi ynë do të ishte 1,240 € (8000 x 15.5%). Për këtë arsye, rreziku është shumë më i lartë me CFD-të, sepse nëse ndodh e kundërta, domethënë pjesa bie nga 8,25 € në 8 €, investimi në aksione humbja jonë do të ishte 3,125%, por duke investuar në CFD humbja jonë është 15,5 %.