Zmluva o rozdiele (CFD)

Zmluva o rozdiele alebo CFD (zmluva o rozdiele) je zmluva, pri ktorej dochádza k výmene rozdielu medzi kúpnou cenou a predajnou cenou aktíva. Ako napríklad akcie, ale bez potreby vlastniť tieto akcie.

Zmluva o rozdiele (CFD)

CFD je možné kúpiť alebo predať. Ak si kúpite CFD kontrakt, kupujete podkladové aktívum (napríklad akciu). To znamená, že stavíte na to, že cena bude stúpať, a preto ak akcie stúpnu, vyhráte. Ako sa hovorí v burzovom slangu, ste dlho na to finančné aktívum.

Naopak, ak predávate kontrakt CFD, predávate podkladové aktívum. Predajom CFD „stávkujete“, že cena podkladového aktíva klesne. To znamená, že ak akcie klesnú, vyhrá. Tomu sa hovorí nedostatok na tomto aktíve.

To znamená, že môžeme vyhrať, keď finančné aktívum stúpa a keď klesá. Teda stávkovanie hore-dole. Treba si však uvedomiť, že investovanie do CFD so sebou nesie riziká.

CFD sú OTC finančné deriváty

CFD sú OTC (Over The Counter) finančné deriváty. Inými slovami, nie sú kótované na žiadnom organizovanom trhu. Nemajú ani dátum vypršania platnosti, čo ich robí atraktívnejšími ako finančné futures.

Rovnako ako finančné futures, aj CFD vyrovnávajú zisky denne v čase uzávierky. Aby sa predišlo rizikám zlyhania, pozícia CFD sa prispôsobuje cene, ktorú trh uzavrel. Prevod peňazí týmto spôsobom od osoby, ktorá prehrala, na toho, kto vyhral, ​​pričom táto cena je východiskovým bodom nasledujúceho dňa.

Rozšírenie používania CFD

Až do relatívne nedávnej doby bolo toto aktívum sotva známe. Dnes je to však jedna z najrozšírenejších foriem investovania na svete. V 50. rokoch ich vytvorili hedžové fondy, no k drobnému investorovi sa dostali až pred pár rokmi.

V súčasnosti sa odhaduje, že 20 % až 40 % investícií na londýnskej burze cenných papierov je v CFD. V Španielsku sa začali predávať v roku 2007 a už zaberajú veľkú časť trhu.

A prečo sa CFD stali tak populárnymi? Hlavne preto, že sú veľmi jednoduché a stávkovať sa dá hore-dole (uvidíme ako neskôr). Majú tiež finančnú páku a sú vysoko likvidné. Pozrime sa, čo presne sú CFD.

Typy CFD

Medzi hlavné typy CFD nájdeme nasledovné:

  • CFD na akciu: Podkladovým aktívom je príslušná akcia Cena CFD je presne rovnaká ako cena samotných akcií. Investor bude musieť čeliť províziám za nákup a predaj CFD, ako pri nákupe a predaji akcií. Napríklad: Kúpte si CFD od spoločnosti Telefónica SA.
  • CFD na indexe: Podkladovým aktívom je akciový index. Napríklad CFD na Ibex 35. Neexistuje žiadna explicitná provízia z nákupu a predaja, je implicitná vo forku alebo spreade. CFD na indexy sú veľmi užitočné na investovanie priamo do indexu a tak majú diverzifikované portfólio bez toho, aby ste museli komplikovať vytváranie vlastného portfólia.
  • CFD na komodity: Podkladovým aktívom je komodita. Napríklad zlato. V tomto prípade je to tiež veľmi užitočné, pretože minimálne sumy na priame investície do surovín sú zvyčajne veľmi vysoké.
  • CFD na meny: Podkladovým aktívom je mena založená na inej mene, ktorou je zvyčajne dolár.

Práva a povinnosti investora v CFD

V prípade CFD na akcie si kupujúci CFD ponecháva ekonomické práva akcií, ako napríklad výber čistej dividendy (v Španielsku 81 % dividend). Na druhej strane, predajca CFD v prípade rozdelenia dividend má povinnosť dividendu vyplatiť. Preto, ak predávate CFD, aj keď cena akcie klesne v deň rozdelenia dividendy, budete musieť zaplatiť dividendu, čím sa vykompenzuje zisk získaný z poklesu ceny akcie.

CFD nemajú politické práva akcií, ako napríklad právo zúčastniť sa zhromaždenia akcionárov. V prípade CFD na indexy, komodity a meny neexistujú žiadne dodatočné poplatky ani platby za tieto koncepty, maklér priamo koriguje cenu podkladu takým spôsobom, že tieto faktory sú implicitne diskontované.

Tieto tri typy CFD nesú finančné náklady na držanie otvorenej pozície na dennej báze (swapové body).

zdaňovanie CFD

Získané zisky nie sú spojené so zrážkou na účte. Zdaňujú sa zo všeobecného zdaniteľného príjmu dane z príjmov fyzických osôb hraničnou sadzbou daňovníka. Denné zúčtovanie sa považuje za kapitálové zisky alebo straty.

CFD sú povolené v nasledujúcich krajinách: Spojené kráľovstvo, Hong Kong, Holandsko, Poľsko, Portugalsko, Rumunsko, Nemecko, Švajčiarsko, Taliansko, Singapur, Južná Afrika, Austrália, Kanada, Nový Zéland, Švédsko, Nórsko, Francúzsko, Írsko, Japonsko a Španielsko. V ostatných krajinách je to buď zakázané (napríklad Spojené štáty), alebo sa ešte nezačali uvádzať na trh.

Výhody a riziká CFD

CFD vám umožňuje získať výhody pri pádoch a vďaka tomuto riziku je možné vykonávať hedging. Ďalšou výhodou, vďaka ktorej sú CFD také populárne, je to, že ide o produkty s pákovým efektom, pretože nevyžadujú celý kapitál operácie, aby mohli investovať na akciovom trhu. Ako záruky stačí zložiť percento zo zmluvy. Toto percento sa zvyčajne pohybuje okolo 20 %, ale môže byť aj nižšie. Je to ekvivalent nákupu alebo predaja podkladového aktíva na úver.

To so sebou nesie riziko pri investovaní do CFD, pákový efekt má multiplikačný efekt na zisky a straty, vďaka čomu sú CFD rizikovejšie ako podklad, na ktorom pôsobia. Preto potrebujú prísne monitorovanie trhu, pretože straty môžu presiahnuť počiatočný uložený kolaterál.

Príklad nákupu CFD na akcie

Pozrime sa, aký je rozdiel medzi dlhom investovaním do akcií a CFD.

Akcie

Kúpte 1 000 akcií BBVA za 8 €

1 000 akcií x 8 € = 8 000 €

Predajte o tri dni neskôr za 8,25 €.

1 000 akcií x 8,25 EUR = 8 250 EUR – Zisk = 250 EUR

  • Ziskovosť BBVA = 3,125 % (8,25 / 8 -1)
  • Návratnosť vašich peňazí = 3,125 % (250/8000)

CFD

Kúpte si 1 000 BBVA CFD za 8 €: Za týmto účelom zložte záruku 20 % = 1 600 € (Všimnite si, že s 1 600 eurami investujete rovnako ako 8 000 eur do akcií).

  1. V ten istý deň BBVA uzavrela na 8,15 EUR. 150 EUR ((8,15 – 8) x 1 000 akcií) sa pripíše na váš účet ako denné úpravy zúčtovania. Rovnako sa prepočítajú záruky, ktoré sa zvýšia na 1 630 € (8,15 x 1 000 akcií x 20 %), pričom je potrebné zložiť ďalších 30 eur ako zábezpeku.
  2. Druhý deň: BBVA končí na 8,05 €. takže váš účet je spoplatnený sumou 100 EUR ((8,15 – 8,05) x 1 000 akcií). Záruky, ktoré klesnú na 1 610 EUR (8,05 x 1 000 akcií x 20 %), sú tiež prepočítané a na váš účet sa vráti 20 EUR.
  3. Tretí deň: Predaj za 8,25 € 1 000 CFD x 8,25 € = 8 250 € Požadované záruky sa vám vrátia.
  • Zisk = 250 €
  • Ziskovosť BBVA = 3,125 %
  • Návratnosť vašich peňazí = 15,5 % (250/1613)

Všimnite si, že vďaka finančnej páke je ziskovosť našej investície oveľa vyššia. Ak by sme kúpili CFD s 8 000 EUR ako kolaterál, náš zisk by bol 1 240 EUR (8 000 x 15,5 %). Z tohto dôvodu je riziko pri CFD oveľa vyššie, pretože ak sa stane opak, teda podiel klesne z 8,25 EUR na 8 EUR, pri investovaní do akcií by naša strata bola 3,125 %, ale pri investovaní do CFD je naša strata 15,5 %.