Zaplatím na dohľad

Poukážka je inkasné právo, ktorého základnou charakteristikou je, že ho možno vyzdvihnúť kedykoľvek od jeho vystavenia až do nasledujúcich dvanástich mesiacov spravidla.

Zaplatím na dohľad

Vlastné zmenky sú dlhové cenné papiere, ktoré formalizujú pevný prísľub vyrovnať v budúcnosti záväzok zmluvne dohodnutý s treťou stranou a sú zvyčajne klasifikované podľa ich splatnosti.

Druhy zmeniek a ich charakteristika

Splatnosť zmenky je kľúčovým pojmom zmenky tak pre dlžníka a podpisovateľa, ktorý ju vystavuje, ako aj pre veriteľa, ktorý ju prijíma na vymáhanie dlhu. Označuje deň alebo časové obdobie, v ktorom môže váš veriteľ alebo príjemca predložiť vlastnícke právo na jeho vymáhanie.

Na základe tohto kritéria existujú štyri typy zmeniek:

  • Zaplatím v pevný dátum : Je splatná v konkrétny deň, napríklad „22. februára 2022“.
  • Zmenka k dátumu : Označuje, že zmenka je splatná po uplynutí určitého časového obdobia od dátumu vystavenia. Napríklad „45 dní od dátumu“.
  • Zaplatím termín počítaný od videnia : Označuje dátum, kedy dlžník udelí súhlas svojmu veriteľovi. Je to preto, že beneficient musí predložiť zmenku emitentovi na prijatie na inkaso. Lehota teda začína plynúť odo dňa prevzatia. Ak by k prijatiu nedošlo, aj tak by sa to začalo počítať od tohto dátumu.
  • Poznámka k dopytu : Splatnosť môže byť prázdna a rozumie sa, že ide o poznámku na požiadanie. Jeho splatnosť je spravidla dvanásť mesiacov od dátumu vydania. Z tohto dôvodu sa lehota na vyzdvihnutie pohybuje medzi časom vydania a nasledujúcimi dvanástimi mesiacmi v pracovných dňoch. Emitent však môže dobrovoľne zvýšiť alebo znížiť uvedenú lehotu, čím zvýši alebo zníži flexibilitu svojho dlžníka.

V nedohľadných zmenkách je preto určenie splatnosti ponechané na voľbe príjemcu. Na vymáhanie si môže vybrať ktorýkoľvek deň a jeho dlžník predpokladá, že ho musí zaplatiť, keď sa veriteľ dostaví na vymáhanie. Môže sa tiež stať, že po dvanástich mesiacoch emitent súhlasí s predĺžením lehoty.

Čo sa týka rizika, zmenky vo všeobecnosti predstavujú predaj na úver, a preto všetky nesú riziko likvidity, ktoré vzniká, keď dlžník nemá peniaze na zaplatenie veriteľovi. Riziko bude najvyššie pri dlhopisoch s dlhou splatnosťou a najnižšie pri dlhopisoch s krátkou splatnosťou. Z toho vyplýva, že riziko likvidity zmeniek na požiadanie je veľmi nízke, keďže príjemca môže požiadať o inkaso súčasne s doručením zmenky.

Spoločnosti nakupujúce zmenky

Najmä v prípade zmeniek so strednou a dlhou dobou splatnosti existujú spoločnosti, ktoré sa venujú nákupu týchto cenných papierov od ich beneficientov. Títo predajú zmenky, keď potrebujú okamžitú inkaso, ale čas platby je až v určitej lehote.

Takto fungujú tri rôzne spoločnosti: dlžník a vystaviteľ zmenky, veriteľ a pôvodne beneficient zmenky a nadobúdateľ zmenky. Ďalej predpokladáme, že zo zmenky vyplýva trojmesačné právo inkasa.

Ak veriteľská spoločnosť potrebuje bezodkladne inkasovať, ale právo na inkaso je až do troch mesiacov, má možnosť predať ho kupujúcej spoločnosti.

Kupujúca spoločnosť v tomto prípade nadobudne zmenky so zľavou. To znamená, že zaplatia veriteľskej spoločnosti nižšiu sumu, ako bola pôvodne stanovená medzi veriteľom a dlžníkom. A týmto spôsobom veriteľ dostáva peniaze v súčasnosti.

Proces sekuritizácie

Ak však kupujúcou spoločnosťou nie je banka a nemá dostatočnú likviditu na zaplatenie veriteľovi, vytvorí takzvaný sekuritizačný fond.

Sekuritizačný fond sa používa na financovanie nákupu zmeniek. Spoločnosť postúpi zmenky fondu a ten vydá dlhopisy (alebo iné zmenky), ktorých kolaterálom sú uvedené cenné papiere. Tieto dlhopisy sa umiestňujú medzi investorov na trhu, ktorým sa za ich nákup platí úroková sadzba.

V čase platby, pri ktorej musí dlžník zaplatiť majiteľovi zmenky, kupujúcej spoločnosti, dostane kupujúci sumu dohodnutú v zmenke a získa rozdiel oproti tomu, čo zaplatil veriteľskej spoločnosti a provízie. ponúkané investorom dlhopisov vydaných sekuritizačným fondom.