Pri ods

Emisia v nominálnej hodnote je emisia cenných papierov v menovitej hodnote, pričom nominálna hodnota je cena zaplatená za cenný papier ( zmenka , akcia , povinnosť , verejný dlhový cenný papier atď . ) pri prvom predaji emitentom .

Pri ods

Môžeme to definovať aj ako sumu, ktorú treba dodať na nadobudnutie určitého titulu, že keď sa zaplatená cena rovná menovitej hodnote, povieme, že titul je ocenený par. Vydanie teda môže byť nad nominálnu hodnotu, ak je suma, ktorá sa má zaplatiť, vyššia ako menovitá hodnota cenného papiera, v nominálnej hodnote, ak sa obe sumy zhodujú, a pod nominálnou hodnotou, ak je potrebné dodať sumu nižšiu, ako je nominálna hodnota.

Emisia finančných cenných papierov je jedným zo spôsobov, ktorými musia spoločnosti získať financovanie na finančných trhoch. Týmito cennými papiermi môžu byť akcie (akcie) a obligácie alebo dlhopisy (fixný výnos).

Emisia vlastného imania v par

Pri navýšení kapitálu sa nominálna emisia považuje za uvoľnenú emisiu, ktorá sa účtuje do rezerv, ktoré má spoločnosť, a preto nevyžaduje žiadne vyplatenie pre akcionára, ale môže ísť aj o uvoľnenú emisiu v percentách, keď platí investor a druhú spoločnosť, keďže tá časť dobrovoľných rezerv odovzdá do kapitálu. Cenu akcií určí spoločnosť po schválení valným zhromaždením.

Vydávanie cenných papierov je súčasťou navýšenia kapitálu spoločnosti za účelom získania financií na pokrytie svojich výdavkov, investícií a projektov, ktoré má spoločnosť na vykonávanie svojej činnosti.

Keď spoločnosť vykoná zvýšenie pod nominálnu hodnotu, vyplatenie je nižšie ako nominálna hodnota akcie, a preto môžu mať akcionári záujem o získanie tých nových akcií, ktoré budú uvedené do obehu.

Príklad v par

Spoločnosť má 1 000 000 akcií s nominálnou hodnotou 10 eur. Okrem toho má rezervy vo výške 5 000 000 eur. Základné imanie spoločnosti je: 1 000 000 x 10 = 10 000 000 eur.

Nominálna hodnota akcie sa bude rovnať výške základného imania plus rezervy, vydelenej počtom akcií:

Výpočet teoretickej účtovnej hodnoty (VTC) 2

VT = (10 000 000 + 5 000 000) /1 000 000 = 15 000 000 / 1 000 000 = 15 eur.

Na druhej strane sa spoločnosť rozhodne zvýšiť svoj kapitál o 2 000 000 eur a urobí tak za nominálnu hodnotu , čím vydá 200 000 nových akcií (2 000 000 / 10). Nová nominálna hodnota akcie by bola takáto:

VT * = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000) / (1 000 000 + 200 000) = 17 000 000 / 1 200 000 = 14,17 eur.

Preto by došlo k vyššie uvedenému efektu riedenia.

Aby sa tomu zabránilo, bolo by potrebné požadovať od nových akcionárov emisnú prémiu :

PE = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000 + emisné ážio) /1 200 000 = 15 eur.

Z uvedeného vyplýva, že celkové emisné ážio by malo byť 1 000 000 eur, čo znamená 5 eur za každú novú vydanú akciu.

Nová teoretická hodnota podielu by bola:

VT ** = 18 000 000 / 1 200 000 = 15 eur

Inými slovami, ten istý, ktorý existoval pred navýšením kapitálu.

Emisia v nominálnej hodnote fixného príjmu

Dlhopisy a obligácie v nominálnej hodnote sú tie, ktorých nominálna hodnota je tá, ktorá je vrátená držiteľovi vlastníckeho práva v deň jeho platnosti. Na obrázku vidíme, ako sa emitujú rôzne dlhopisy , nulový kupón (vydaný s diskontom alebo emitovaný nominálom a splácaním s prémiou), kupón na 7 %, kupón na 10 % a kupón na 13 % pri splatnosti, jeho amortizácia hodnota je 100 % jeho nominálnej hodnoty, nazýva sa "v nominálnej hodnote".

poukážky s rôznymi kupónmi

Dlhopisy s nulovým kupónom (nemá medziplatby) vydané s diskontom budú vydané napríklad na 85 % ich nominálnej hodnoty a pri splatnosti investor dostane 100 %, čím získa rozdiel v ziskovosti. Na druhej strane môžu byť vydané aj za nominálnu hodnotu a pri splatnosti získať prémiu za odkúpenie, to znamená, že sa emitujú vo výške 100 % a amortizujú sa vo výške 102 %.

emisie dlhopisov

Kupón dlhopisu alebo záväzku je výplata jeho majiteľovi určitého percenta z menovitej hodnoty cenného papiera, ktorá môže byť ročná, polročná, štvrťročná, mesačná a pod.

Pri fixnom výnose je bežné vyjadrovať jeho cenu ako percento nominálnej hodnoty alebo nominálnej hodnoty dlhopisu/záväzku. Pri emisii za nominálnu hodnotu bude cena 100 %, pri emisii nad nominálnou hodnotou bude jej cena vyjadrená nad 100 % (napríklad 102 %) a pri emisii pod nominálnou hodnotou , ktorá je tiež známa ako zľava. jej cena bude pod 100 % (napríklad 98 %).

Príklad par citácie

Ak máme cenný papier, ktorého nominálna hodnota je 100% a ktorý je kótovaný na sekundárnom alebo obchodnom trhu:

  • Obchoduje sa pod nominálnou hodnotou, ak sa obchoduje za 75 %, konkrétne by sme povedali, že sa obchoduje 75 % hodnoty za nominálnu hodnotu.
  • Kótujte v nominálnej hodnote, keď sa toto percento rovná 100, to znamená, že trhová cena a nominálna hodnota sú rovnaké.
  • Obchoduje sa nad paritou, ak sa obchoduje za 105.

Nakoniec musíme zdôrazniť, že teória nám hovorí, že cenné papiere s pevným výnosom nemožno nikdy emitovať nad nominálnu hodnotu , pretože by nedávalo zmysel, aby investor mohol požadovať viac, ako je nominálna hodnota na nákup dlhopisu alebo obligácie. V prípade veľkej väčšiny cenných papierov s pevným výnosom sa však emisná cena zhoduje s nominálnou hodnotou a cenné papiere sa vydávajú za nominálnu hodnotu, hoci v niektorých prípadoch môže byť cena nižšia alebo vyššia v závislosti od spôsobu ich vydania. so zľavou alebo s prémiou.