Hodnotenie investičných projektov pozostáva zo zohľadnenia súboru štruktúrovaných a variabilných rozhodnutí, aby sa zabezpečila pravdepodobnosť úspechu projektu.
Neexistuje spoločný návod na hodnotenie investičných projektov ani dokonalý manuál, ako vygenerovať ziskový projekt. Existuje však séria opatrení a hodnotení, ktoré môžu umožniť uskutočnenie objektívnejšej vízie týkajúcej sa investičného rozhodnutia a ktoré počas vývoja projektu určia, či je úspešný alebo nie.
Etapy hodnotenia investičných projektov
Nižšie je uvedených päť základných fáz hodnotenia investičného projektu. Aj keď sa niektoré príručky zameriavajú na ekonomické a finančné ukazovatele, veríme, že v investovaní sú dôležitejšie veci. Kvantifikácia je dôležitá, ale veľa vecí sa kvantifikovať nedá a analýza musí byť podrobná.
V každom prípade nižšie uvádzame fázy, ktoré sú podľa nášho názoru nevyhnutné na správne vyhodnotenie investičného projektu.
1. Definujte investičný projekt
Táto etapa má kvalitatívny charakter a je potrebné v nej opísať nevýhody investičného projektu a problémy, ktoré môžu nastať.
Napríklad v reštaurácii môže byť problémom rast dopytu, na ktorý sa nedá adekvátne reagovať vybavením inštalovaným v kuchyni, alebo v kníhkupectve otvorením samostatnej predajne na predaj časopisov a novín, aby to neovplyvnilo dosiahnuté umiestnenie. Investičný projekt tak bude následne riešením identifikovaného problému.
2. Štúdia trhu
Je to veľmi dôležité, pretože umožňuje analyzovať, či existuje potenciálny dopyt, aby bol projekt udržateľný v čase a prinášal očakávané výhody. Hĺbka analýzy bude definovaná kapitálom, ktorý je k dispozícii na investovanie, a zložitosťou projektu.
Zatiaľ čo predaj produktu (predstavme si, že ide o vianočné košíky) prostredníctvom elektronického obchodu nemusí vyžadovať viac ako krátky odhad nárastu objednávok na základe jeho dopytu prostredníctvom značky a generovanej reklamy. Naopak, otvorenie továrne na drevo s významnými investíciami do strojov a zariadení si bude vyžadovať kompletnú analýzu trhu.
3. Technická analýza produktu, výrobného a/alebo predajného procesu
Na základe odhadovaného dopytu v predchádzajúcom bode a charakteru projektu je potrebné definovať jeho veľkosť, kde sa bude využívať alebo nachádzať, akú prípravu alebo školenie si vyžaduje a ďalšie relevantné technické aspekty na určenie počiatočnej investície a odhad nákladov. futures.
Napríklad, ak hodnotíme spoločnosť, ktorá vyrába mobilné telefóny, budeme musieť študovať výrobný proces, komponenty, aká je továreň, ako sú zabalené, aká je kvalifikácia personálu, ktorý tam musí pracovať (a jeho náklady), ako zariadenie funguje atď.
4. Ekonomické parametre
V tejto fáze je potrebné definovať počiatočnú investíciu a kvantifikovať tak prínosy (ktoré môžu byť niekedy úsporou), ako aj náklady, ktoré bude projekt generovať, a použiť tieto informácie na zostavenie diagramu toku finančných prostriedkov pre životnosť projektu. projekt, investícia. Je potrebné mať na pamäti, že faktory ako kľúčové zvýšenie nákladov alebo drastické zmeny v dopyte (najmä v dôsledku trendov alebo teórie klesajúcej hraničnej užitočnosti) môžu vytvárať negatívne alebo pozitívne scenáre projektu, ktoré si zaslúžia byť analyzované spôsobom Nezávislý.
Okrem toho bude potrebné vypočítať ekonomické ukazovatele, ktoré na základe peňažných tokov umožnia analyzovať ziskovosť projektu. Tieto finančné ukazovatele vám umožňujú jednoducho porovnávať rôzne alternatívne projekty. Najčastejšie používané sú:
- Čistá súčasná hodnota (NPV) , ktorá umožňuje tok finančných prostriedkov prirovnať k súčasnej hodnote.
- Vnútorná miera návratnosti (IRR), ktorá označuje vnútornú ziskovosť projektu.
- Doba návratnosti alebo návratnosti kapitálu , ktorá udáva, ako dlho je možné získať späť počiatočné vyplatenie projektu.
5. Porovnanie výsledkov a analýza očakávaní.
Piaty a posledný krok, keď je definovaný projekt, analyzovaný odhadovaný dopyt, prínosy a náklady a vypočítané rôzne finančné ukazovatele, zostáva porovnať získané údaje s očakávaniami o projekte:
- Sú moje cieľové príjmy primerané uskutočneným investíciám a dopytu?
- Existuje výnosnejšie alternatívne riešenie?
Ak nájdené odpovede nie sú také, ako sa očakávalo, je potrebné pred začatím projektu skontrolovať alebo vykonať úpravy.