Managementul banilor în tranzacționare

Managementul valutar în tranzacționare este ramura investițiilor în acțiuni care studiază maximizarea profitabilității și controlul riscului.

Managementul banilor în tranzacționare

Managementul banilor este cunoscut și sub denumirea de management al riscului. Alături de analiza pieței de valori și psihologia tranzacționării, managementul banilor este unul dintre cei trei piloni fundamentali ai investiției în bursă. Pentru ca un comerciant să fie consecvent pe termen lung, trebuie să stăpânească această disciplină. Stăpânirea acestei discipline nu implică cunoașterea profundă și extinsă a subiectului. Ci, mai degrabă, cunoștințe elementare despre el. Principiul fundamental în zonele comerciale a fost dictat de George Soros și dictează că:

Citate celebre despre economie și finanțe

Ai putea spune că acest principiu este începutul principiilor. Ceea ce vine să spună este că mai important decât procentul de succes este profitabilitatea care se generează atunci când este corectă. Și, invers, mai important decât rata de eșec este valoarea fiecărei pierderi. Finanța comportamentală studiază, printre altele, de ce este atât de dificil din punct de vedere psihologic să câștigi mai mult când câștigi decât ceea ce pierzi când pierzi.

Rata de succes vs raport risc/beneficiu

Pentru a ilustra importanța principiului principiilor managementului banilor, vom arăta un exemplu. Pentru aceasta vom pune trei cazuri. În primul caz (comerciant A) procentul de hit-uri este foarte mare. Al doilea caz (comerciant B) este cel al unui comerciant al cărui procentaj de succes este de 50%. În al treilea caz (comerciantul C) comerciantul eșuează de cele mai multe ori. Vom presupune că cei trei comercianți efectuează câte 100 de tranzacții.

  • Comerciantul A

comerciant A

Dacă efectuați 100 de tranzacții, deoarece procentul de accesare este de 80%, veți atinge 80 de tranzacții. În același mod, 20 din cele 100 de operațiuni vor obține pierderi. Astfel, ca de fiecare data cand lovesti, castigi 10 dolari si de fiecare data cand ratezi 40 de dolari, vom proceda la calcularea profitului in termeni monetari.

Profit = (Numărul de tranzacții care câștigă x profit) – (Numărul de tranzacții care eșuează x pierdere)

Profit = ($ 80 x $ 10) – ($ 20 x $ 40) = 800 – 800 = $ 0 profit.

Comerciantul A lovește de multe ori, dar orice câștigă, pierde de câteva ori ratează. Rezultatul final este 0 USD. În ciuda faptului că a făcut multe corecte, nu reușește să genereze un profit pozitiv.

  • Comerciantul B

comerciant B

Dacă efectuați 100 de tranzacții, deoarece procentul de accesare este de 50%, veți atinge 50 de tranzacții. În același mod, 50 din cele 100 de operațiuni vor obține pierderi. Astfel, deoarece de fiecare dată când lovești, câștigi 20 de dolari și de fiecare dată când ratezi pierzi 10 dolari, vom proceda la calcularea profitului tău în termeni monetari.

Profit = (Numărul de tranzacții care câștigă x profit) – (Numărul de tranzacții care eșuează x pierdere)

Profit = ($ 50 x $ 20) – ($ 50 x $ 10) = 1000 – 500 = $ 500 profit.

Comerciantul B are dreptate jumătate din timp. Rezultatul final este de 500 USD. În ciuda faptului că a lovit mai puțin decât Trader-ul A, el reușește să obțină un randament mai mult decât pozitiv.

  • Comerciantul C

comerciant C

Dacă efectuați 100 de tranzacții, deoarece procentul de accesare este de 30%, veți atinge 30 de tranzacții. În același mod, 70 din cele 100 de operațiuni vor obține pierderi. Astfel, ca de fiecare data cand lovesti, castigi 40 de dolari si de fiecare data cand ratezi pierzi 5 dolari, vom proceda la calcularea profitului in termeni monetari.

Profit = (Numărul de tranzacții care câștigă x profit) – (Numărul de tranzacții care eșuează x pierdere)

Profit = ($ 30 x $ 40) – ($ 70 x $ 5) = 1.200 – 350 = $ 850 profit.

Trader C este, fără îndoială, cel cu cele mai puține hit-uri. Sunt corecte doar 30% din timp. Cu toate acestea, este cea care obține cele mai multe beneficii.

Raportul risc/recompensă

Continuând cu cele de mai sus, concluzionăm că aspectul fundamental este raportul risc/beneficiu. Raportul risc/recompensă stabilește câți dolari câștigăm pentru fiecare dolar pe care îl pierdem. Adică, un raport risc/recompensă de 1: 2 implică că atunci când facem bine câștigăm doi și când eșuăm pierdem unul. Cu alte cuvinte, câștigăm de două ori decât pierdem. Dimpotrivă, un raport risc/recompensă de 3: 1 înseamnă că atunci când facem bine câștigăm unul și când eșuăm pierdem 3. Cu alte cuvinte, pierdem de trei ori decât câștigăm.

Formula raportului risc-beneficiu este:

raportul risc-beneficiu

Tehnici avansate de gestionare a banilor

Principiul anterior, si analiza corecta a raportului risc/beneficiu, constituie principiul fundamental. Fără acest principiu, nu are rost să folosim toate celelalte tehnici. Cu toate acestea, există tehnici mult mai avansate de gestionare a banilor și de control al riscurilor. Sunt tehnici matematice rafinate și, în unele cazuri, foarte complexe. Aceste tehnici permit estimarea riscului într-un mod mai realist. Un exemplu de câteva tehnici utilizate pentru controlul riscului și optimizarea procesului de gestionare a banilor sunt:

  • Alfa lui Jensen
  • Valoare la risc (VaR)
  • Valoarea condiționată la risc (CVaR)
  • Modele GARCH
  • Raport Sharpe
  • Antimartingale
  • F. a lui Kelly
  • Simulare Monte Carlo
  • Tehnici de diversificare a portofoliului
  • Tehnici de acoperire
  • Retragere