Ordem de mercado

A ordem de mercado é um tipo de ordem que o investidor lança para atacar o mercado pelo lado da compra (posição longa) ou pelo lado da venda (posição curta) para garantir a sua execução por todos os títulos ou contratos que pretende comprar ou vender.

Ordem de mercado

Esta ordem, portanto, garante a execução dos títulos, mas não um preço de execução exato, uma vez que a oferta e a demanda de preços se refletem em anotações eletrônicas que se movem em microssegundos e, portanto, desde o momento em que o investidor lança a ordem até a sua execução o preço pode variar. Geralmente, este pedido é considerado mais agressivo do que os outros tipos de pedidos ( stop loss e limite de pedido ).

É importante salientar que as ofertas são lançadas eletronicamente em livro único de ofertas por valor com base no critério de tempo na introdução das ofertas, tendo-se preferência as ofertas anteriormente inseridas e ordenadas por preço. Por sua vez, nestas anotações não é possível visualizar a titularidade de cada ordem, e são feitas através dos membros do mercado que possuem licença para operar nela, geralmente através de corretoras ou agências de valores mobiliários ou bancos, inserindo as ordens por telefone ou através do plataforma de investimento fornecida por este membro do mercado.

Exemplos de ordem de mercado

Vejamos os seguintes exemplos de execuções de mercado:

  1. Assumimos um investidor que deseja comprar 1.000 ações da empresa X cujo preço de equilíbrio que iguala a demanda do mercado à oferta é de 5 euros. Vejamos a seguinte tabela:
Exemplo 1

Neste exemplo, lançámos uma ordem de compra ao mercado e na venda a ordem foi cruzada em duas tranches diferentes, uma de 500 títulos a 5 euros e outra de 500 títulos a 5 euros .

Diana

Dica: imagine que o nosso corretor aplique uma comissão por operação de 5 euros. Neste exemplo, em vez de nos cobrar 5 euros como era o nosso cálculo original visto que apenas lançámos uma encomenda, cruza-nos em duas secções, gerando duas encomendas e, portanto, seríamos cobrados 10 euros. Embora seja verdade, poderíamos reclamar o excesso de comissão do nosso corretor, pois no final foi cruzado pelo mesmo preço. De boa fé como boa vontade, poderá devolver 5 euros pela execução como se se tratasse apenas de uma negociação.

Se forem cruzados a preços diferentes, por exemplo 500 títulos a 5 euros e outros 500 títulos a 4 euros, o corretor não terá a obrigação de devolver qualquer comissão, uma vez que é o próprio mercado quem define os preços.

Por outro lado, às despesas desta operação, que pode ser uma comissão fixa ou uma comissão variável com base no dinheiro de negociação (definida como a multiplicação da quantidade de títulos pelo preço de mercado em cada passagem), teríamos que somar as despesas com comissões de bolsa, corretoras, comissão de custódia de títulos, transferências de carteiras, futuros caso tenhamos interesse e spread (suponha que o preço de compra seja de 5,00 euros mas o preço de venda seja de 5,02 euros, há uma diferença de 0,02 euros que representa um custo para o investidor e afeta a sua conta de ganhos e perdas).

2. Imaginemos o mesmo caso anterior mas em um valor mais líquido e observamos que o preço naquele momento está em 5,01, mas quando entramos na ordem encontramos um preço melhor no mercado (pode ser o contrário) .

Exemplo 2

Neste caso, a execução tem sido correcta e o preço que compramos (5 euros) tem sido melhor do que o que pretendíamos comprar, este é de 5,01 euros, e só foi cruzado a um único preço, aplicando-se apenas uma comissão.

3. Neste caso, o exemplo é o mesmo, mas assumindo que o valor não é muito líquido.

Exemplo 3

Neste caso, pretendíamos comprar 1.000 acções deste valor e no painel de compra o preço de equilíbrio era de 5 euros, mas na venda a encomenda coincide e varre preços diferentes, portanto, são geradas tantas operações quantas são os cruzamentos, especificamente , 4 comissões para cada uma das cruzes.

Como consequência, o custo da operação torna-se muito mais alto. São muitos os casos em que se operarmos com títulos pouco negociados, podemos encontrar muito mais execuções do que esperávamos, gerando um custo muito maior.

Comandos de roteamento

O encaminhamento das ordens e o seu controlo é vital para o investidor, a corretora deve monitorizá-lo constantemente, pois pode ser que uma ordem tenha sido executada no mercado mas o cliente não a tenha pintado e não veja a execução. Nesse caso, o cliente pode ficar nervoso e pensar que não foi executado tentando lançar mais pedidos e, portanto, duplicando o pedido inicial. É tarefa e responsabilidade do membro do mercado que a sua equipa de backoffice esteja perfeitamente qualificada para resolver estes problemas através do seu log de erros, podendo identificar de imediato se a encomenda é executada ou não executada e, assim, poder enviá-la ao cliente.