Os instrumentos de dívida são instrumentos de financiamento através dos quais uma entidade que os emite obtém fundos, a troco de um reembolso num prazo determinado e uma rentabilidade previamente acordada.
Os instrumentos de dívida são um conjunto de ferramentas através das quais uma empresa, órgão ou instituição obtém financiamento. Para isso, a entidade emite um instrumento de dívida que um comprador adquire, proporcionando assim financiamento à entidade. Como contraprestação, a entidade se compromete, por se tratar de uma obrigação financeira, a reembolsar o valor emprestado em determinado período. Para isso, também é pactuada uma rentabilidade, que será paga ao titular da dívida a título de execução pelo benefício.
Os instrumentos de dívida mais populares são títulos, letras ou notas promissórias. Todos eles são negociados no mercado financeiro. Desta forma, sua propriedade pode alternar dependendo do desempenho dos compradores.
Tipos de instrumentos de dívida
Dependendo da necessidade da empresa emissora, a dívida pode ser classificada em diversos tipos. Essas taxas são determinadas em função da duração do instrumento de dívida até o seu vencimento, do esquema de pagamento ou de sua preferência, entre outros.
Dependendo do vencimento do título, classificaremos o instrumento de dívida em:
- Instrumentos de dívida de curto prazo: São instrumentos de dívida emitidos com vencimento de 12 meses ou menos. Ou seja, instrumentos com prazo de vencimento de um ano ou menos. Os mais comuns são contas e notas promissórias. Dependendo se se trata de uma empresa ou de um governo, será uma nota promissória ou fatura, respectivamente.
- Instrumentos de dívida de longo prazo: São instrumentos de dívida emitidos com prazo de vencimento superior a 12 meses. Ou seja, têm prazo de vencimento de um ano ou mais. Os mais comuns são os laços. Independentemente de serem empresas ou não, os títulos são chamados de títulos quando se referem à dívida corporativa e à dívida pública. Ou seja, se são dívidas corporativas, são títulos corporativos, e se são dívidas públicas, emitidas por um governo, são títulos soberanos.
Além disso, cada um desses instrumentos de dívida pode ter outras classificações não exclusivas. Por exemplo, um instrumento de dívida de cupom zero de curto prazo (apenas um pagamento final é feito, nenhum cupom periódico).
Exemplo de emissão de dívida
Suponha que uma empresa precise de $ 1.000.000 para comprar uma nova fábrica. Você também deseja diversificar sua dívida com diferentes credores, emitindo títulos corporativos nos mercados financeiros. Dessa forma, a empresa decide emitir 1.000 títulos de $ 1.000 cada.
A empresa considera que pode saldar a dívida, dependendo dos títulos que estão no mercado, com uma rentabilidade de 3%. Da mesma forma, a empresa também considera que deseja quitar a dívida com prazo de vencimento de 5 anos.
Dessa forma, a operação ficaria assim:
- Montante especificado: $ 1.000.000
- Número de títulos: 1.000
- Valor do bônus: $ 1.000
- Juros anuais: 3%
Se a empresa conseguir colocar toda a dívida, obterá financiamento para construir a nova infraestrutura. No entanto, terá de pagar durante 5 anos os juros incidentes sobre o montante emprestado, bem como o valor nominal da obrigação, no vencimento do instrumento de dívida.