Ativo financeiro

Um ativo financeiro é um instrumento financeiro que dá ao seu comprador o direito de receber receitas futuras do vendedor. Ou seja, é um direito sobre os ativos reais do emissor e o caixa que eles geram.

Ativo financeiro

Ao contrário dos ativos tangíveis (um carro ou uma casa, por exemplo), os ativos financeiros geralmente não têm um valor físico. O comprador de um ativo financeiro tem um direito (um ativo) e o vendedor uma obrigação (um passivo). Os ativos financeiros podem ser emitidos por qualquer unidade econômica (empresa, governo, etc.).

Um ativo financeiro obtém seu valor desse direito contratual. Graças a esses instrumentos, as entidades que têm dívidas podem ser financiadas e, por sua vez, as pessoas que desejam aplicar suas economias obtêm um retorno investindo nessa dívida.

Os ativos financeiros são representados por títulos físicos ou lançamentos contábeis (por exemplo, uma conta no banco).

Emissão e negociação de um ativo financeiro

Por ser um título, um ativo financeiro passa por três etapas. O primeiro é a sua transmissão. Ou seja, o título não existe e é criado. A segunda etapa é a negociação nos mercados financeiros. Por fim, na terceira etapa, o título desaparece.

Nem todos os ativos precisam passar por todos os três estágios, mas em alguns casos pode. Em qualquer caso, as duas etapas são comuns a todos os ativos financeiros. Sob outra perspectiva, podemos distinguir dois tipos de mercado de acordo com o estágio pelo qual passa o ativo financeiro:

  • Mercado primário: é o mercado em que os valores mobiliários recém-emitidos são negociados pela primeira vez.
  • Mercado secundário: é o mercado em que os títulos são trocados.

É emitido um ativo financeiro, adquirido por um investidor e, a partir desse momento, é negociado no mercado secundário. Como indicamos anteriormente, pode acontecer que o ativo financeiro passe por uma terceira fase, seu desaparecimento ou extinção. Por exemplo, uma nota do tesouro de 1 ano:

A nota do tesouro é emitida e alguém a adquire. A partir desse momento, se o investidor que o adquiriu na sua emissão quisesse vendê-lo, teria de o fazer ao preço ditado pelo mercado secundário. Finalmente, após esse ano, o Estado que emitiu a carta devolve o dinheiro ao investidor que possui o título em sua posse. Nesse momento, o título em particular desaparece.

As características dos ativos financeiros

Os ativos financeiros têm três características fundamentais; liquidez, rentabilidade e risco. Cada um deles pode variar dependendo do tipo de ativo financeiro. Além disso, existe uma forte relação entre rentabilidade, risco e liquidez. Dependendo da magnitude de um, afetará os outros. Por exemplo, um ativo financeiro menos líquido terá mais risco e, portanto, exigirá um retorno mais alto.

  • Lucratividade: quanto mais juros o ativo oferece, maior sua lucratividade.
  • Risco: Probabilidade de o emissor não cumprir seus compromissos. Quanto maior o risco, maior o retorno.
  • Liquidez: Capacidade de converter o ativo em dinheiro sem sofrer perdas.

Moedas e notas, por exemplo, são títulos de dívida emitidos pelo banco central do país (Banco Central Europeu no caso do euro). Os ativos financeiros são cada vez mais representados por lançamentos contábeis em vez de títulos. Um exemplo disso poderia ser contas bancárias.

Nesse sentido, o risco de solvência dos bancos está sendo reduzido e, portanto, eles estão se tornando ativos mais líquidos, fazendo com que as pessoas paguem mais com cartões do banco do que com moedas ou notas. Isso faz com que os bancos tenham cada vez mais dinheiro em suas mãos e, portanto, mais poder.

A dívida pública, as ações e os derivados financeiros também são representados por registos contabilísticos, embora anteriormente o fossem por títulos. Nos últimos anos, praticamente os únicos ativos representados por títulos são o dinheiro e alguns papéis comerciais.

Exemplo de ativo financeiro

Um dos ativos financeiros mais conhecidos são as ações. Uma ação é uma alíquota do capital social de uma empresa. Em outras palavras, se uma empresa fosse dividida em 100 ações, para comprá-la teríamos que comprar todas as 100 ações. Seríamos, portanto, 100% proprietários da empresa.

Da mesma forma, se comprarmos 30 ações, teremos 30% da empresa. Embora uma ação seja representativa de uma empresa, não é um ativo físico. Não é uma mesa, uma fábrica ou um computador, você não pode ver (a menos que tenha o título no papel). E, nesse caso, veríamos o papel, não seu valor real.