Zlecenie rynkowe

Zlecenie rynkowe to rodzaj zlecenia, które inwestor uruchamia, aby zaatakować rynek po stronie kupna (pozycja długa) lub po stronie sprzedaży (pozycja krótka), aby zagwarantować jego wykonanie przez wszystkie papiery wartościowe lub kontrakty, które chcesz kupić lub sprzedać.

Zlecenie rynkowe

Zlecenie to gwarantuje zatem wykonanie papierów wartościowych, ale nie dokładną cenę wykonania, ponieważ podaż i popyt na ceny odzwierciedlają adnotacje elektroniczne, które poruszają się w mikrosekundach, a zatem od momentu uruchomienia zlecenia przez inwestora do jego realizacji cena może się różnić. Ogólnie rzecz biorąc, to zlecenie jest uważane za bardziej agresywne niż inne typy zleceń ( stop loss i limit ).

Należy zauważyć, że zlecenia są wprowadzane elektronicznie do jednej księgi zleceń według wartości w oparciu o kryteria czasowe we wprowadzaniu zleceń, przy czym preferowane są zlecenia wprowadzone wcześniej i uporządkowane według ceny. Z kolei w tych adnotacjach nie widać własności każdego zlecenia, a dokonywane są one za pośrednictwem członków rynku posiadających licencję na prowadzenie w nim działalności, na ogół za pośrednictwem brokerów lub agencji papierów wartościowych lub banków, poprzez wprowadzanie zleceń telefonicznie lub za pośrednictwem platforma inwestycyjna dostarczona przez tego członka rynku.

Przykłady zleceń rynkowych

Przyjrzyjmy się następującym przykładom egzekucji rynkowych:

  1. Zakładamy inwestora, który chce kupić 1000 akcji spółki X, której cena równowagi równa popytu rynkowego do podaży wynosi 5 euro. Spójrzmy na poniższą tabelę:
Przykład 1

W tym przykładzie uruchomiliśmy zlecenie kupna rynkowego, aw sprzedaży zlecenie zostało skrzyżowane w dwóch różnych transzach, jedna z 500 tytułów po 5 euro, a druga z 500 tytułów po 5 euro .

Diana

Wskazówka: wyobraźmy sobie, że nasz broker pobiera prowizję w wysokości 5 euro za operację. W tym przykładzie zamiast pobierać od nas 5 euro, jak to było w naszej pierwotnej kalkulacji, ponieważ zrealizowaliśmy tylko jedno zamówienie, przecina nas w dwóch sekcjach, generując dwa zamówienia, a zatem obciążymy nas 10 euro. Chociaż prawdą jest, że moglibyśmy zażądać nadwyżki prowizji od naszego brokera, ponieważ ostatecznie została ona przekroczona w tej samej cenie. W dobrej wierze, jako dobrej woli, możesz zwrócić 5 euro za egzekucję, tak jakby to była tylko transakcja.

Jeśli zostaną skrzyżowane po różnych cenach, na przykład 500 tytułów po 5 euro i kolejnych 500 tytułów po 4 euro, broker nie będzie miał obowiązku zwrotu żadnej prowizji, ponieważ ceny ustala sam rynek.

Z drugiej strony do kosztów tej operacji, którymi może być stała prowizja lub zmienna prowizja oparta na gotówce z obrotu (definiowana jako pomnożenie liczby papierów wartościowych przez cenę rynkową przy każdym przeprawie), musielibyśmy dodać koszty opłat giełdowych, pośrednictwa, prowizji przechowywania papierów wartościowych, transferów portfeli, kontraktów terminowych na wypadek, gdybyśmy byli zainteresowani i spread (przypuśćmy, że cena kupna to 5,00 euro, ale cena sprzedaży to 5,02 euro, jest różnica 0,02 euro, która stanowi koszt dla inwestora i wpływa na jego rachunek zysków i strat).

2. Wyobraźmy sobie ten sam poprzedni przypadek, ale w bardziej płynnej wartości i obserwujemy, że cena w tym momencie wynosi 5,01, ale kiedy wchodzimy do zlecenia, znajdujemy lepszą cenę na rynku (może być odwrotnie) .

Przykład 2

W tym przypadku egzekucja przebiegła prawidłowo, a cena po jakiej kupiliśmy (5 euro) była lepsza niż ta, którą chcieliśmy kupić, to jest po 5,01 euro i została skreślona tylko z jedną ceną, stosując tylko prowizja.

3. W tym przypadku przykład jest taki sam, ale przy założeniu, że wartość nie jest bardzo płynna.

Przykład 3

W tym przypadku chcieliśmy kupić 1000 akcji o tej wartości i w panelu kupna cena równowagi wynosiła 5 euro, ale w sprzedaży zlecenie dopasowuje i wymiata różne ceny, w związku z tym generowanych jest tyle operacji, ile jest krzyżyków, a konkretnie , 4 prowizje za każdy z krzyżyków.

W konsekwencji koszt operacji staje się znacznie wyższy. Istnieje wiele przypadków, w których jeśli działamy na papierach wartościowych, którymi handluje się w niewielkim obrocie, możemy znaleźć znacznie więcej egzekucji, niż się spodziewaliśmy, generując znacznie wyższe koszty.

Polecenia routingu

Trasowanie zleceń i ich kontrola ma kluczowe znaczenie dla inwestorów, brokerzy muszą to stale monitorować, ponieważ może się zdarzyć, że zlecenie zostało zrealizowane na rynku, ale klient nie namalował zlecenia i nie widzi realizacji. W takim przypadku klient może się zdenerwować i może pomyśleć, że to samo nie zostało wykonane, próbując uruchomić więcej zamówień, a co za tym idzie, duplikując zamówienie początkowe. Zadaniem i obowiązkiem członka rynku jest, aby jego zespół backoffice był doskonale przygotowany do rozwiązywania tych problemów poprzez swój dziennik błędów, będąc w stanie natychmiast określić, czy zlecenie zostało zrealizowane, czy nie, a tym samym móc wysłać je do klienta.