Ocena projektów inwestycyjnych polega na uwzględnieniu zestawu ustrukturyzowanych i zmiennych decyzji w celu zapewnienia, że projekt ma prawdopodobieństwo powodzenia.
Nie ma wspólnej wytycznej do oceny projektów inwestycyjnych ani doskonałego podręcznika, jak wygenerować rentowny projekt. Istnieje jednak szereg kierunków działania i ewaluacji, które mogą pozwolić na zrealizowanie bardziej obiektywnej wizji dotyczącej decyzji inwestycyjnej i która będzie decydować przez cały czas trwania projektu, czy projekt się powiedzie, czy nie.
Etapy oceny projektów inwestycyjnych
Poniżej przedstawiamy pięć podstawowych etapów oceny projektu inwestycyjnego. Chociaż niektóre podręczniki koncentrują się na wskaźnikach ekonomicznych i finansowych, uważamy, że w inwestowaniu są ważniejsze rzeczy. Kwantyfikacja jest ważna, ale wielu rzeczy nie da się określić ilościowo, a analiza musi być szczegółowa.
W każdym razie poniżej przedstawiono etapy, które naszym zdaniem są niezbędne do prawidłowej oceny projektu inwestycyjnego.
1. Zdefiniuj projekt inwestycyjny
Ten etap ma charakter jakościowy iw nim konieczne jest opisanie wad projektu inwestycyjnego oraz problemów, które mogą się pojawić.
Na przykład w restauracji problemem może być wzrost popytu, na który nie da się odpowiednio zareagować sprzętem zainstalowanym w kuchni lub księgarni, otwarcie osobnego sklepu do sprzedaży czasopism i gazet, aby nie wpłynąć na osiągnięte pozycjonowanie. Tym samym projekt inwestycyjny będzie w konsekwencji rozwiązaniem zidentyfikowanego problemu.
2. Badanie rynku
Jest to bardzo ważne, ponieważ pozwala przeanalizować, czy istnieje potencjalny popyt, aby projekt był zrównoważony w czasie i przynosił oczekiwane korzyści. Głębokość analizy będzie określona przez kapitał dostępny do zainwestowania oraz złożoność projektu.
Podczas gdy sprzedaż produktu (wyobraźmy sobie, że są to świąteczne koszyki) za pośrednictwem e-commerce, nie może wymagać więcej niż krótkie oszacowanie wzrostu zamówienia w oparciu o jego popyt poprzez markę i wygenerowaną reklamę. Wręcz przeciwnie, otwarcie fabryki drewna przy znacznych inwestycjach w maszyny i urządzenia będzie wymagało pełnej analizy rynku.
3. Analiza techniczna produktu, proces produkcji i/lub sprzedaży
W oparciu o szacunkowe zapotrzebowanie w poprzednim punkcie i charakter projektu, należy określić jego wielkość, miejsce jego wykorzystania lub lokalizacji, wymagane przygotowanie lub szkolenie oraz inne istotne aspekty techniczne w celu określenia początkowej inwestycji i oszacowania kosztów. przyszłości.
Na przykład, jeśli oceniamy firmę produkującą telefony komórkowe, będziemy musieli zbadać proces produkcyjny, komponenty, jak wygląda fabryka, jak są pakowane, jakie są kwalifikacje personelu wymaganego do pracy (oraz jego koszt), jak działa urządzenie itp.
4. Parametry ekonomiczne
Na tym etapie należy zdefiniować inwestycję początkową i określić ilościowo zarówno korzyści (które czasami mogą być oszczędnościami), jak i koszty, które wygeneruje projekt oraz wykorzystać te informacje do zbudowania diagramu przepływu środków finansowych przez okres użytkowania projekt inwestycji. Należy mieć na uwadze, że takie czynniki, jak kluczowe wzrosty kosztów czy drastyczne zmiany popytu (głównie ze względu na trendy lub teorię malejącej użyteczności krańcowej) mogą generować dla projektu scenariusze negatywne lub pozytywne, które zasługują na pewną analizę Niezależny.
Ponadto konieczne będzie wyliczenie wskaźników ekonomicznych, które na podstawie przepływów pieniężnych pozwolą na analizę opłacalności projektu. Te wskaźniki finansowe pozwalają łatwo porównać różne alternatywne projekty. Najczęściej używane to:
- Wartość bieżąca netto (NPV) , która pozwala zrównać przepływ środków z wartością bieżącą.
- Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR), która wskazuje na wewnętrzną opłacalność projektu.
- Okres zwrotu lub zwrotu kapitału , który wskazuje, jak długo można odzyskać początkową wypłatę projektu.
5. Porównanie wyników i analiza oczekiwań.
Piąty i ostatni krok, po zdefiniowaniu projektu, analizie szacowanego zapotrzebowania, korzyści i kosztów oraz obliczeniu różnych wskaźników finansowych, pozostaje porównanie uzyskanych danych z oczekiwaniami dotyczącymi projektu:
- Czy moje cele dochodowe są współmierne do dokonanej inwestycji i popytu?
- Czy istnieje bardziej opłacalne rozwiązanie alternatywne?
Jeśli znalezione odpowiedzi nie są zgodne z oczekiwaniami, konieczne jest przejrzenie projektu lub wprowadzenie poprawek przed jego rozpoczęciem.