Kontrakt na różnicę (CFD)

Kontrakt na różnicę lub CFD (kontrakt na różnicę) to kontrakt, w którym wymieniana jest różnica między ceną zakupu a ceną sprzedaży składnika aktywów. Takich jak udział, ale bez konieczności posiadania tych udziałów.

Kontrakt na różnicę (CFD)

CFD można kupić lub sprzedać. Jeśli kupujesz kontrakt CFD, kupujesz aktywa bazowe (na przykład udział). Oznacza to, że obstawiasz, że cena wzrośnie, a zatem wygrasz, jeśli akcje wzrosną. Jak mówią w slangu giełdowym, jesteś długo na tym aktywie finansowym.

Wręcz przeciwnie, jeśli sprzedajesz kontrakt CFD, sprzedajesz aktywa bazowe. Sprzedając kontrakt CFD „obstawiasz”, że cena instrumentu bazowego spadnie. Oznacza to, że jeśli akcje spadną, wygra. Nazywa się to brakiem tego zasobu.

Oznacza to, że możemy wygrywać, gdy aktywa finansowe rosną i spadają. To znaczy obstawianie w górę iw dół. Należy jednak zauważyć, że inwestowanie w kontrakty CFD niesie ze sobą ryzyko.

Kontrakty CFD to instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym

Kontrakty CFD są finansowymi instrumentami pochodnymi OTC (Over The Counter). Innymi słowy, nie są notowane na żadnym zorganizowanym rynku. Nie mają również daty wygaśnięcia, co czyni je bardziej atrakcyjnymi niż kontrakty terminowe.

Podobnie jak kontrakty terminowe typu futures, kontrakty CFD rozliczają zyski codziennie w momencie zamknięcia. Aby zapobiec ryzyku niewykonania zobowiązania, pozycja kontraktów CFD jest dostosowywana do ceny, którą zamknął rynek. Przeniesienie w ten sposób pieniędzy od osoby, która przegrała, na tę, która wygrała, przy czym cena ta jest punktem startowym następnego dnia.

Rozszerzenie wykorzystania CFD

Jeszcze do niedawna ten atut był mało znany. Dziś jednak jest to jedna z najbardziej rozpowszechnionych form inwestycji na świecie. Zostały stworzone w latach pięćdziesiątych przez fundusze hedgingowe, ale do małego inwestora trafiły dopiero kilka lat temu.

Obecnie szacuje się, że od 20% do 40% inwestycji na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych dotyczy kontraktów CFD. W Hiszpanii zaczęto je wprowadzać na rynek w 2007 roku i już zajmują dużą część rynku.

I dlaczego kontrakty CFD stały się tak popularne? Głównie dlatego, że są bardzo proste i można obstawiać w górę iw dół (później zobaczymy). Posiadają również dźwignię finansową i są bardzo płynne. Zobaczmy, czym dokładnie są kontrakty CFD.

Rodzaje kontraktów CFD

Wśród głównych rodzajów kontraktów CFD znajdziemy:

  • CFD na akcję: Aktywem bazowym jest dana akcja.Cena kontraktu CFD jest dokładnie taka sama jak cena samych akcji. Inwestor będzie musiał liczyć się z prowizjami za kupno i sprzedaż kontraktów CFD, podobnie jak za kupno i sprzedaż akcji. Na przykład: Kup kontrakty CFD Telefónica SA.
  • CFD na indeks: Aktywem bazowym jest indeks giełdowy. Na przykład kontrakt CFD na Ibex 35. Nie ma wyraźnej prowizji od kupna i sprzedaży, jest ona zawarta w widelcu lub spreadzie. Kontrakty CFD na indeksy są bardzo przydatne do bezpośredniego inwestowania w indeks, a tym samym do posiadania zdywersyfikowanego portfela bez konieczności komplikowania tworzenia własnego portfela.
  • CFD na towary: Aktywem bazowym jest towar. Na przykład złoto. W tym przypadku jest to również bardzo przydatne, ponieważ minimalne kwoty do bezpośredniego inwestowania w surowce są zwykle bardzo wysokie.
  • Kontrakty CFD na waluty: Aktywem bazowym jest waluta oparta na innej, którą jest zwykle dolar.

Prawa i obowiązki inwestora w CFD

W przypadku kontraktów CFD na akcje nabywca kontraktów CFD zachowuje prawa ekonomiczne akcji, takie jak pobieranie dywidendy netto (w Hiszpanii 81% dywidendy). Z drugiej strony sprzedający kontrakty CFD, w przypadku wypłaty dywidendy, ma obowiązek wypłaty dywidendy. Dlatego też, jeśli sprzedajesz kontrakty CFD, nawet jeśli cena akcji spadnie w dniu wypłaty dywidendy, będziesz musiał ją wypłacić, a to zrekompensuje zysk uzyskany ze spadku ceny akcji.

Kontrakty CFD nie mają praw politycznych do akcji, takich jak prawo uczestniczenia w Zgromadzeniu Akcjonariuszy. W przypadku kontraktów CFD na indeksy, towary i waluty nie ma żadnych dodatkowych opłat ani płatności za te koncepcje, broker bezpośrednio koryguje cenę instrumentu bazowego, w taki sposób, że czynniki te są w sposób dorozumiany dyskontowane.

Te trzy rodzaje kontraktów CFD niosą ze sobą koszt finansowania za codzienne utrzymywanie otwartej pozycji (punkty swapowe).

Opodatkowanie CFD

Uzyskane zyski nie są powiązane z potrąceniem podatku na koncie. Są one opodatkowane od ogólnego dochodu podlegającego opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób fizycznych według krańcowej stawki podatnika. Rozliczenia dzienne są uważane za zyski lub straty kapitałowe.

CFD są dopuszczone w następujących krajach: Wielka Brytania, Hong Kong, Holandia, Polska, Portugalia, Rumunia, Niemcy, Szwajcaria, Włochy, Singapur, RPA, Australia, Kanada, Nowa Zelandia, Szwecja, Norwegia, Francja, Irlandia, Japonia i Hiszpania W innych krajach jest to zabronione (na przykład Stany Zjednoczone) lub nie zaczęto ich sprzedawać.

Zalety i ryzyko CFD

CFD pozwala na uzyskanie korzyści przy spadkach i dzięki temu można zabezpieczyć ryzyko. Kolejną zaletą, która sprawiła, że ​​kontrakty CFD są tak popularne, jest to, że są to produkty lewarowane, ponieważ nie wymagają one całego kapitału operacji, aby móc inwestować na giełdzie. Wystarczy wpłacić procent kontraktu jako gwarancje. Odsetek ten wynosi zwykle około 20%, ale może być nawet niższy. Jest to równoznaczne z kupnem lub sprzedażą na kredyt instrumentu bazowego.

Wiąże się to z ryzykiem podczas inwestowania w kontrakty CFD, dźwignia wywiera efekt mnożnikowy na zyski i straty, czyniąc kontrakty CFD bardziej ryzykownymi niż instrumenty bazowe, na których działają. W związku z tym potrzebują silnego monitorowania rynku, ponieważ straty mogą przekroczyć początkowe zdeponowane zabezpieczenia.

Przykład kupowania CFD na akcje

Zobaczmy różnicę między inwestowaniem długich pozycji w akcje i kontrakty CFD.

działania

Kup 1000 akcji BBVA za 8 €

1000 akcji x 8 € = 8000 €

Sprzedaj trzy dni później za 8,25 €.

1000 akcji x 8,25 € = 8250 € – Zysk = 250 €

  • Rentowność BBVA = 3,125% (8,25 / 8 -1)
  • Zwrot pieniędzy = 3,125% (250/8000)

CFD

Kup 1000 BBVA CFD za 8 €: Aby to zrobić, wpłać gwarancję w wysokości 20% = 1600 € (pamiętaj, że za 1600 euro inwestujesz tyle samo, co 8 000 euro w akcje).

  1. Tego samego dnia BBVA zamknął się ceną 8,15 €. 150 € ((8,15 – 8) x 1000 akcji) zostanie przelane na Twoje konto jako codzienne korekty rozliczeń. Podobnie, gwarancje zostaną ponownie obliczone, które wzrosną do 1630 EUR (8,15 x 1000 akcji x 20%), z koniecznością wpłacenia dodatkowych 30 euro jako zabezpieczenia.
  2. Drugi dzień: BBVA zamyka się na 8,05 €. więc twoje konto zostanie obciążone 100 € ((8,15 – 8,05) x 1000 akcji). Gwarancje, które spadają do 1610 € (8,05 x 1000 akcji x 20%) są również przeliczane, zwracając 20 € na Twoje konto.
  3. Trzeci dzień: Sprzedaj za 8,25 € 1000 CFD x 8,25 € = 8250 € Wymagane gwarancje zostaną Ci zwrócone.
  • Zysk = 250 €
  • Rentowność BBVA = 3,125%
  • Zwrot pieniędzy = 15,5% (250/1613)

Zwróć uwagę, że posiadając dźwignię finansową rentowność naszej inwestycji jest znacznie wyższa. Gdybyśmy kupili kontrakty CFD z zabezpieczeniem 8000 EUR, nasz zysk wyniósłby 1240 EUR (8000 x 15,5%). Z tego powodu ryzyko jest dużo wyższe w przypadku CFD, bo jeśli stanie się odwrotnie, czyli udział spadnie z 8,25 € do 8 €, to inwestując w akcje nasza strata wyniosłaby 3,125%, ale inwestując w CFD nasza strata wynosi 15,5 %.