Akcje premium to nowa akcja spółki, która jest emitowana po cenie wyższej niż wartość nominalna. Jest on wykorzystywany w niektórych podwyższeniach kapitału i tego typu emisja jest określana powyżej par.
Akcje premium to akcje zwykłe, które są emitowane na wartość większą niż ich wartość nominalna. Właściciel akcji tego typu ma takie same prawa jak każdy inny akcjonariusz, ponieważ jest to ten sam rodzaj aktywów finansowych.
Prawa, o których wspominamy, to udział w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy i pobór dywidendy.
Dlaczego emitowane są akcje premium?
Kiedy firma decyduje się na emisję akcji premium, dzieje się tak głównie z dwóch powodów:
- Pierwszym z nich jest pozyskanie przez firmę dodatkowego finansowania. Oprócz wpisania części odpowiadającej podwyższeniu kapitału otrzymasz dodatkowy procent na agio.
- Po drugie, kolejnym celem jest uniknięcie krzywdzenia inwestorów, którzy już są właścicielami firmy. W przypadku podwyższenia kapitału akcje spółki są amortyzowane, z wyjątkiem sytuacji nadzwyczajnych. Emisja powyżej wartości nominalnej zmniejsza lub eliminuje spadek ceny starych akcji.
Jaka jest nadwyżka emisyjna?
Akcja stanowi odpowiednią część kapitału akcyjnego określonej spółki. Ta proporcja jest wartością nominalną akcji i jest minimalną ceną, po jakiej mogłaby zostać wyemitowana. Premia emisyjna to różnica między wartością nominalną nowej akcji a jej ceną emisyjną.
Z drugiej strony, kiedy emitowane są akcje premium, dzieje się tak dlatego, że firma już działa, jej główne inwestycje zostały poczynione i ma portfel klientów. Poza tym inwestorzy początkowi nie są zainteresowani wejściem nowych akcjonariuszy, płacąc za akcje spółki taką samą cenę, jaką robili na początku jej trajektorii. W związku z tym dopłata jest ustalana i gromadzona w rezerwach firmy.
Wreszcie, jeżeli wartość agio wynosi zero, uważa się, że jest to emisja nominalna. Jeśli z drugiej strony jest większa od zera, nazywa się to emisją powyżej wartości nominalnej. W podobny sposób przeciwieństwem akcji premium są akcje zdyskontowane (poniżej wartości nominalnej).
Jak obliczana jest nadwyżka emisyjna?
Aby otrzymać wartość agio, musimy wykonać bardzo prostą kalkulację. Wartość nominalną (NP) akcji należy odjąć od wartości emisyjnej (EV) tego samego:
Amortyzacja = VE – VN
Uzyskany wynik to premia, którą zapłacą nowi akcjonariusze, aby uniknąć efektu rozwodnienia i aby starzy inwestorzy widzieli, jak ich akcje tracą na wartości.
Wartość akcji z premią
Akcje premium są kapitałowym instrumentem finansowym. Są uważane za zwykłe akcje spółki, a po ich nabyciu przez inwestora ich cena staje się ceną rynkową.
W związku z tym cena akcji premium zostanie ustalona dopiero w momencie emisji. Następnie będzie podlegać wahaniom, niezależnie od tego, czy firma jest notowana na giełdzie, czy nie.
Przykład udziału premium
Załóżmy, że jesteśmy prezesem firmy technologicznej notowanej na NASDAQ. Chcemy przeprowadzić nowy projekt sztucznej inteligencji, aby zautomatyzować procesy produkcyjne naszej firmy o 15%. Pomyślne przeprowadzenie tej transformacji pozwoli spółce na osiągnięcie 30% wyższych zysków na koniec roku.
Aby to zrobić, potrzebujemy dodatkowych 300 milionów dolarów, które postanowiliśmy pozyskać poprzez podwyższenie kapitału. Nasze akcje mają cenę rynkową 100 USD / akcję, a przy tej nowej emisji akcje mają wartość nominalną 80 USD. W tym sensie walne zgromadzenie akcjonariuszy postanawia nałożyć premię emisyjną w wysokości 20 USD.
W konsekwencji wyemitujemy akcje o wartości 100 USD, z czego 80 USD będzie odpowiadać alokacji kapitału zakładowego, a pozostałe 20 USD trafi do rezerw spółki.
Podsumowując, akcja premium to akcja spółki, która jest emitowana powyżej jej wartości nominalnej. Unikanie krzywdzenia początkowych akcjonariuszy i gromadzenia rezerw dla firmy.