Uitgifte van verplichtingen

De uitgifte van obligaties is een handeling waarmee een bedrijf financiering verkrijgt. Door deze wet sluit het bedrijf een lening aan die is verdeeld in effecten, die op de markt worden verworven door beleggers die dit effect kopen in ruil voor een rendement.

Uitgifte van verplichtingen

Technisch gezien is de uitgifte van verplichtingen een handeling die wordt uitgevoerd door elke rechtspersoon die financiering wenst te verkrijgen. Dus, zodra het is geformaliseerd in een openbare akte en de relevante procedures zijn uitgevoerd om de operatie uit te voeren, verwerft het bedrijf een lening die is verdeeld in titels om ze op een markt te verhandelen.

Deze verplichtingen worden vervolgens verworven door investeerders die het kapitaal, zijnde de kredietverstrekkers in de operatie, uitbetalen in ruil voor toekomstige prestaties. De lener, de geldschieter of obligatiehouder, moet de toekomstige rente plus de nominale rente betalen.

Hieraan moet worden toegevoegd dat deze verplichtingen kunnen worden uitgegeven door een toekomstige schuld, of een eerdere schuld. Dat wil zeggen, verplichtingen uit een eerdere lening kunnen worden uitgegeven, waardoor de schuldeisers van die lening worden omgezet in obligatiehouders.

Evenzo moet worden opgemerkt dat de verplichtingen verschillen van andere schuldbewijzen zoals de obligatie of de promesse omdat we het hebben over zeer langlopende schulden, rekening houdend met een periode van meer dan 10 jaar.

Samenvattend hebben we het over een aanbod van een onderneming, ook wel uitgevende entiteit genoemd, van een lening waarvan zij de inlenende partij zal zijn. Aan de andere kant zal elke geldschieter de inschrijver zijn van de verplichting die hij verwerft en, later en publiekelijk geregistreerd, een obligatiehouder worden die een rendement zal behalen.

Kenmerken van een obligatie-uitgifte

Onder de kenmerken die het beste definiëren wat een obligatie-uitgifte is en waarvoor het wordt gedaan, kunnen we het volgende benadrukken:

  • Het is een hulpmiddel om financiering van een bedrijf te verkrijgen.
  • Het bedrijf wil een lening verwerven die het in titels verdeelt en op de markt brengt.
  • Deze effecten worden verworven door beleggers, die obligatiehouders worden.
  • In ruil voor een uitbetaling ontvangt de obligatiehouder een bepaalde rente, die door de kredietnemer samen met het nominale bedrag moet worden betaald.
  • De verplichtingen worden, in tegenstelling tot andere schuldbewijzen, gekenmerkt door een zeer lange looptijd.
  • Dit hele proces moet worden geformaliseerd in een openbare akte en de overeenkomstige procedures die door de staat zijn bevolen, moeten worden uitgevoerd.

Verschil tussen verplichtingen, obligatie en promesse of factuur

Zoals we in de vorige sectie zeiden, is het handig om onderscheid te maken tussen verplichtingen, obligaties en promessen. Welnu, deze drie soorten schuldbewijzen hebben overeenkomsten, maar ook verschillen. Hoewel, zoals we hieronder zullen zien, deze verschillen klein zijn en gebaseerd zijn op de hoeveelheid schuld en tijd.

Een orderbriefje is dus een soort schuldbewijs waarbij de aflossingstermijn doorgaans korter is, tussen de 12 en 18 maanden. In die zin wordt het geld, samen met de rente, op korte termijn teruggegeven. Daarom wordt deze investering op dezelfde manier als een kortetermijninvestering beschouwd.

Aan de andere kant is een obligatie een soort schuldbewijs waarbij deze looptijd (aflossing) langer is, tussen de 3 en 5 jaar. In die zin hebben we het over een investering op middellange termijn. De obligaties, zoals de promesse of de verplichting, verlenen hun abonnees het recht om de schuld plus de overeenkomstige vooraf bepaalde rente te innen.

Ten slotte is de verplichting een soort schuldbewijs waarbij genoemde termijn (aflossing) langer is dan hierboven genoemd. In die zin hebben we het over zeer langlopende schulden en grote financieringsvolumes. Als we een termijn moeten noemen, dan zouden we zeggen dat we het hebben over schulden die in een periode van meer dan 10 jaar moeten worden afgelost. De tijd die geschikt wordt geacht voordat de uitgifte plaatsvindt, kan echter worden verlengd.

Verschil tussen uitgifte van verplichtingen en uitgifte van aandelen

Evenzo is het handig om te wijzen op het onderscheid tussen wat we kennen als ‘uitgifte van obligaties’ en wat we ‘uitgifte van aandelen’ noemen. De naam "uitzending" kan ons in verwarring brengen, maar zoals we hieronder zullen zien, is het gemakkelijk om de verschillen te begrijpen.

Een obligatie-uitgifte is dus, zoals we al zeiden, een handeling waarmee een bedrijf financiering verkrijgt. Door deze wet sluit het bedrijf een lening aan die is verdeeld in effecten, die op de markt worden verworven door beleggers die dit effect kopen in ruil voor een rendement.

Aan de andere kant is de uitgifte van aandelen een handeling waarmee een bedrijf financiering verkrijgt. Er wordt echter geen schuld uitgegeven (zoals bij de uitgifte van obligaties), maar een percentage van het bedrijf dat wordt verhandeld en overgenomen door investeerders.

Voorbeeld van een obligatie-uitgifte

Laten we tot slot eens kijken naar een voorbeeld van een obligatie-uitgifte.

Stel je een bedrijf als Pepsico voor, dat nieuw kapitaal nodig heeft om zijn bedrijf te openen in nieuwe, onontgonnen gebieden en waar Coca Cola steeds meer aanwezig is.

Zo richt Pepsico zich tot aandeelhouders om te communiceren over deze noodzaak om kapitaal aan te trekken. Bovendien hebben de goede prestaties van Coca Cola ertoe geleid dat het bedrijf niet in staat is om via deze route aandelen te verkopen en kapitaal te verkrijgen.

Alle aandeelhouders stemmen ermee in obligaties uit te geven, die een jaarlijkse rente zouden hebben, zijnde een kost voor Pepsico en een voordeel voor de inschrijver of obligatiehouder, tussen 3 en 4% met de mogelijkheid om te stijgen naarmate het bedrag van de obligatie toeneemt.

Zodra de strategie is bepaald, zal een contract worden gesloten om de uitgifte van verplichtingen te verduidelijken en te formaliseren, evenals de voordelen die de obligatiehouders zullen hebben vóór de openbare akte, en de bijbehorende procedures zullen worden uitgevoerd.