Utstedelse av forpliktelser

Utstedelse av obligasjoner er en handling som et selskap oppnår finansiering ved. Selskapet tar gjennom denne loven et lån som er delt inn i verdipapirer, som er kjøpt i markedet av investorer som kjøper nevnte verdipapir i bytte mot avkastning.

Utstedelse av forpliktelser

Teknisk sett er utstedelse av forpliktelser en handling utført av enhver juridisk person som ønsker å skaffe finansiering. Så snart det er formalisert i et offentlig skjøte og de relevante prosedyrene er utført for å gjennomføre operasjonen, anskaffer selskapet et lån som er delt inn i titler for å handle dem i et marked.

Disse forpliktelsene blir deretter ervervet av investorer som utbetaler kapitalen, som er långivere i operasjonen, i bytte mot fremtidig ytelse. Låntakeren, långiveren eller obligasjonseieren, må betale den fremtidige renten pluss den nominelle.

Det skal legges til at disse forpliktelsene kan utstedes av en fremtidig gjeld, eller en tidligere gjeld. Det vil si at forpliktelser fra et tidligere lån kan utstedes, og dermed konvertere kreditorene til nevnte lån til obligasjonseiere.

Likeledes bør det bemerkes at forpliktelsene skiller seg fra andre gjeldspapirer som obligasjonen eller gjeldsbrevet på grunn av at det er snakk om svært langsiktig gjeld, tatt i betraktning en periode på mer enn 10 år.

Oppsummert snakker vi om et tilbud gitt av et selskap, også kjent som en utstedende enhet, om et lån som det vil være låntaker av. På den annen side vil hver långiver være abonnent på forpliktelsen den erverver, og senere og offentlig registrert vil den bli en obligasjonseier som vil oppnå avkastning.

Kjennetegn på en obligasjonsemisjon

Blant egenskapene som best definerer hva en obligasjonsemisjon er og hva den gjøres for, kan vi fremheve følgende:

  • Det er et verktøy for å skaffe finansiering fra et selskap.
  • Selskapet søker å erverve et lån som det deler inn i titler og som det markedsfører.
  • Disse verdipapirene er kjøpt opp av investorer, som blir obligasjonseiere.
  • I bytte mot en utbetaling får obligasjonseieren en viss rente, som må betales av låntakeren sammen med det nominelle beløpet.
  • Forpliktelsene, i motsetning til andre gjeldspapirer, kjennetegnes ved å være svært langsiktige.
  • All denne prosessen må formaliseres i en offentlig gjerning, og de tilsvarende prosedyrene som er bestilt av staten må utføres.

Forskjellen mellom forpliktelser, obligasjon og gjeldsbrev eller veksel

Som vi sa i forrige avsnitt, er det praktisk å skille mellom obligasjoner, obligasjoner og gjeldsbrev. Vel, disse tre typene gjeldspapirer har likheter, men også forskjeller. Selv om, som vi vil se nedenfor, disse forskjellene er små, og er basert på mengden gjeld og tid.

Gjeldsbrev er altså en type gjeldssikkerhet der nedbetalingstiden vanligvis er kortere, mellom 12 og 18 måneder. Slik sett blir pengene, sammen med renter, tilbakeført på kort sikt. Derfor regnes denne investeringen på samme måte som en kortsiktig investering.

På den annen side er en obligasjon en type gjeldssikkerhet der denne løpetiden (nedbetalingen) er lengre, mellom 3 og 5 år. Slik sett snakker vi om en mellomlang sikt investering. Obligasjonene, i likhet med gjeldsbrevet eller forpliktelsen, gir sine tegnere rett til å inndrive gjelden pluss den tilsvarende tidligere fastsatte rente.

Endelig er forpliktelsen en type gjeldssikkerhet der nevnte løpetid (nedbetaling) er lengre enn de som er nevnt ovenfor. Slik sett snakker vi om svært langsiktig gjeld og store mengder finansiering. Skal vi si en termin, vil vi si at det er snakk om gjeld som skal betales tilbake i løpet av en periode på over 10 år. Tiden som anses passende før utstedelsen kan imidlertid forlenges.

Forskjellen mellom utstedelse av forpliktelser og utstedelse av aksjer

Likeledes er det praktisk å påpeke skillet mellom det vi kjenner som «utstedelse av obligasjoner» og det vi kaller «utstedelse av aksjer». Å bli kalt «kringkasting» kan forvirre oss, men som vi skal se nedenfor, er det lett å forstå forskjellene.

Dermed er en obligasjonsemisjon, som vi sa, en handling som et selskap oppnår finansiering ved. Selskapet tar gjennom denne loven et lån som er delt inn i verdipapirer, som er kjøpt i markedet av investorer som kjøper nevnte verdipapir i bytte mot avkastning.

På den annen side er utstedelse av aksjer en handling som et selskap oppnår finansiering ved. En gjeld utstedes imidlertid ikke (som ved utstedelse av forpliktelser), men en prosentandel av selskapet som handles og kjøpes av investorer.

Eksempel på obligasjonsemisjon

Til slutt, la oss se på et eksempel på en obligasjonsemisjon.

Se for deg et selskap som Pepsico, som krever ny kapital for å åpne sin virksomhet i nye uutforskede territorier og hvor Coca Cola får mer og mer tilstedeværelse.

Dermed henvender Pepsico seg til aksjonærene for å kommunisere dette behovet for å skaffe kapital. I tillegg har de gode resultatene til Coca Cola gjort at selskapet ikke er i posisjon til å selge aksjer og skaffe kapital gjennom denne ruten.

Alle aksjonærer er enige om å utstede obligasjoner, som vil ha en årlig rente, som er en kostnad for Pepsico og en fordel for abonnenten eller obligasjonseieren, på mellom 3 og 4 % med mulighet for å øke ettersom obligasjonsbeløpet øker.

Når strategien er bestemt, vil det bli inngått en kontrakt for å avklare og formalisere utstedelse av forpliktelser, samt fordelene obligasjonseierne vil ha før offentlig skjøte, og tilsvarende prosedyrer vil bli gjennomført.