M4

Over tid har kriteriene for å beregne de ulike pengeaggregatene blitt endret. For eksempel, når det gjelder Banco de México (Banxico), inkluderte M3-aggregatet i 1999 den ikke-hjemmehørende sektoren med dens respektive innskudd og beholdning av statspapirer. Fra og med 2018 er denne størrelsen registrert i M4-aggregatet.

Vi må huske at M3 omfatter, i tillegg til M2, repo, andeler av fond i pengemarkedet, termininnskudd, løpende gjenkjøpsavtaler, og gjeldsinstrumenter som private og offentlige obligasjoner (statskasseveksler), men med en løpetid på inntil to år.

På sin side må vi påpeke at M2 tilsvarer M1 pluss anfordringskontoer, kortsiktige innskudd, sparebøker og daglige gjenkjøpsavtaler.

M1 er pengeaggregatet som inkluderer alle kontanter som er tilgjengelige i hendene på offentligheten for å utføre transaksjoner, både likvide penger og anfordringsinnskudd fra finansinstitusjoner og bankreserver i sentralbanken i det respektive landet.

Det kan konkluderes med at M4, også kjent som likvide eiendeler i offentlighetens hender, inkluderer ikke bare penger med kortsiktig likviditet, men også de langsiktige instrumentene som er utstedt av private enheter eller staten. Det er også referert til som likvide eiendeler i publikums hender.

Spesifikt vurderer M4 alle størrelsene til M3 og settet av alle ressursene som er satt inn i bank- og finansielle gjeldsinstrumenter utstedt i landet som ikke-residenter har.

Det er også verdt å huske at et pengeaggregat er en kvantifisering av begrepet penger, som inkluderer de elementene som brukes som betalingsmiddel i økonomien. For måling blir forpliktelsene til finansinstitusjoner observert.

Instrumenter lagt til av M4

Instrumentene som M4 legger til vil i utgangspunktet være:

• Statskasseveksler: Dette er gjeldspapirer utstedt av staten. Løpetiden er vanligvis opptil atten måneder. Ved slutten av denne perioden mottar innehaveren igjen den investerte kapitalen pluss en fast rente. Det er et renteinstrument.
• Gjeldsbrev: Det er et dokument som representerer et løfte om å betale. Dette, for en spesifisert sum og innenfor en avtalt periode. Det er en kreditttittel som etablerer en formell forpliktelse.
• Obligasjoner: De er gjeldsinstrumenter. Utsteder mottar en betaling fra kjøper, i bytte mot vederlag i fremtiden, enten periodisk eller i en enkelt betaling ved forfall. Dette, basert på en rente som kan være fast eller variabel. Obligasjonene kan utstedes på kort eller lang sikt (i tilfelle M4 kommer sistnevnte i tillegg, sammenlignet med M3).

M4 formel

M4-aggregatet beregnes som følger:

M4 = M + B + T + TD + DB + DP2 + D3M + FMM + CTA + TDPP + BON + LT + PG

Hvor:

• M: Mynter.
• B: Billetter.
• T: Overføringer.
• TD: Bruk av debetkort.
• DB: Direkte belastning.
• DP2: Innskudd med løpetid under to år.
• D3M: Innskudd som kan innløses med 3 måneders varsel.
• FMM: Pengemarkedsfond.
• CTA: Midlertidige tildelinger av eiendeler.
• TDPP: Private eller offentlige gjeldspapirer med en løpetid på mindre enn to år.
• BON: Obligasjoner.
• LT: Statskasseveksler.
• PG: Gjeldsbrev.

Avslutningsvis representerer det monetære aggregatet av likvide eiendeler i offentlighetens hender (ALP) mengden likvide eiendeler som er i omløp.