Saistību izsniegšana

Parādzīmju izlaišana ir darbība, ar kuru uzņēmums iegūst finansējumu. Uzņēmums ar šo aktu noslēdz aizdevumu, kas ir sadalīts vērtspapīros, kurus tirgū iegādājas investori, kuri pērk minēto vērtspapīru apmaiņā pret atdevi.

Saistību izsniegšana

Tehniski saistību izsniegšana ir darbība, ko veic jebkura juridiska persona, kas vēlas iegūt finansējumu. Tādējādi, tiklīdz tas ir noformēts publiskā aktā un ir veiktas attiecīgās darbības veikšanai nepieciešamās procedūras, uzņēmums iegūst aizdevumu, kas tiek sadalīts īpašumā, lai tos tirgotu tirgū.

Šīs saistības pēc tam iegūst investori, kuri izmaksā kapitālu, būdami operācijas aizdevēji, apmaiņā pret turpmākajiem rezultātiem. Aizņēmējam, aizdevējam vai obligācijas turētājam, ir jāmaksā nākotnes procentu likme plus nominālvērtība.

Jāpiebilst, ka šīs saistības var radīt nākotnes parādsaistības vai agrākas parādsaistības. Tas ir, var tikt izsniegtas saistības no iepriekšējā aizdevuma, tādējādi pārvēršot minētā aizdevuma kreditorus par obligāciju turētājiem.

Tāpat jāņem vērā, ka saistības atšķiras no citiem parāda vērtspapīriem, piemēram, obligācijas vai vekseļa ar to, ka runa ir par ļoti ilgtermiņa parādiem, ņemot vērā periodu, kas pārsniedz 10 gadus.

Kopumā mēs runājam par uzņēmuma, kas pazīstams arī kā izsniedzējs, piedāvājumu, kura aizņēmēja būs aizdevuma puse. No otras puses, katrs aizdevējs būs uzņemto saistību parakstītājs un vēlāk, publiski reģistrējoties, kļūs par obligāciju turētāju, kas iegūs atdevi.

Obligāciju emisijas raksturojums

Starp pazīmēm, kas vislabāk nosaka, kas ir obligāciju emisija un kādam nolūkam tas tiek darīts, mēs varam izcelt:

  • Tas ir instruments finansējuma iegūšanai no uzņēmuma.
  • Uzņēmums cenšas iegūt aizdevumu, ko tas sadala nosaukumos un pārdod.
  • Šos vērtspapīrus iegādājas investori, kas kļūst par obligāciju turētājiem.
  • Apmaiņā pret izmaksu obligācijas turētājs saņem noteiktus procentus, kas aizņēmējam ir jāmaksā kopā ar nominālsummu.
  • Saistības atšķirībā no citiem parāda vērtspapīriem raksturo ļoti ilgtermiņa.
  • Visam šim procesam ir jābūt noformētam publiskā aktā un jāveic attiecīgās valsts noteiktās procedūras.

Atšķirība starp saistībām, obligāciju un parādzīmi vai vekseli

Kā jau teicām iepriekšējā sadaļā, ir ērti nošķirt saistības, obligācijas un parādzīmes. Šiem trīs parāda vērtspapīru veidiem ir līdzības, bet arī atšķirības. Lai gan, kā mēs redzēsim tālāk, šīs atšķirības ir nelielas un ir balstītas uz parāda summu un laiku.

Tādējādi vekselis ir parāda vērtspapīru veids, kurā atmaksas termiņš parasti ir īsāks, no 12 līdz 18 mēnešiem. Šajā ziņā nauda kopā ar procentiem tiek atgriezta īstermiņā. Tāpēc šis ieguldījums tāpat ir uzskatāms par īstermiņa ieguldījumu.

No otras puses, obligācija ir parāda vērtspapīru veids, kurā šis termiņš (atmaksa) ir garāks, no 3 līdz 5 gadiem. Šajā ziņā mēs runājam par vidēja termiņa ieguldījumu. Obligācijas, tāpat kā parādzīme vai saistības, dod to parakstītājiem tiesības piedzīt parādu, kam pieskaitīti attiecīgie iepriekš noteiktie procenti.

Visbeidzot, saistības ir parāda vērtspapīru veids, kurā minētais termiņš (atmaksa) ir garāks par iepriekš minēto. Šajā ziņā mēs runājam par ļoti ilgtermiņa parādiem un lieliem finansējuma apjomiem. Ja būtu jāsaka termiņš, tad teiktu, ka runa ir par parādiem, kas jāatmaksā vairāk nekā 10 gadu periodā. Tomēr laiku pirms tā izdošanas var pagarināt.

Atšķirība starp saistību izsniegšanu un akciju emisiju

Tāpat ir ērti norādīt uz atšķirību starp to, ko mēs zinām kā "obligāciju emisiju" un to, ko mēs saucam par "akciju emisiju". Saukšana par "apraidi" var mūs mulsināt, taču, kā redzēsim tālāk, ir viegli saprast atšķirības.

Tādējādi obligāciju emisija, kā jau teicām, ir darbība, ar kuru uzņēmums iegūst finansējumu. Uzņēmums ar šo aktu noslēdz aizdevumu, kas ir sadalīts vērtspapīros, kurus tirgū iegādājas investori, kuri pērk minēto vērtspapīru apmaiņā pret atdevi.

Savukārt akciju emisija ir darbība, ar kuru uzņēmums iegūst finansējumu. Taču netiek emitēts parāds (kā saistību izsniegšanā), bet procenti no uzņēmuma, ko tirgo un iegādājas investori.

Obligāciju emisijas piemērs

Nobeigumā apskatīsim obligāciju emisijas piemēru.

Iedomājieties tādu uzņēmumu kā Pepsico, kam ir nepieciešams jauns kapitāls, lai atvērtu savu biznesu jaunās, neizpētītās teritorijās un kurā Coca Cola kļūst arvien plašāka.

Tādējādi Pepsico uzrunā akcionārus, lai paziņotu par nepieciešamību piesaistīt kapitālu. Turklāt Coca Cola labie rādītāji ir nozīmējuši, ka uzņēmums nevar pārdot akcijas un iegūt kapitālu pa šo ceļu.

Visi akcionāri piekrīt emitēt obligācijas, kuru gada procenti būtu Pepsico izmaksas un ieguvums parakstītājam vai obligācijas turētājam no 3 līdz 4% ar iespēju palielināties, palielinoties obligācijas summai.

Kad stratēģija būs izlemta, tiks slēgts līgums, lai precizētu un formalizētu saistību izsniegšanu, kā arī priekšrocības, kas obligāciju turētājiem būs pirms publiska akta, un tiks veiktas attiecīgās procedūras.