Pēc nominālvērtības

Emisija ar nominālvērtību ir vērtspapīru emisija to nominālvērtībā, kuras nominālvērtība ir cena, kas samaksāta par vērtspapīru ( vekseli , darbība , pienākums , valsts parāda vērtspapīri utt. ), kad emitents to sākotnēji pārdeva .

Pēc nominālvērtības

Mēs to varam definēt arī kā summu, kas jāpiegādā par noteikta īpašuma iegūšanu, ka tad, kad samaksātā cena ir vienāda ar nominālvērtību, mēs teiksim, ka īpašumtiesību cena ir nominālvērtība. Līdz ar to emisija var būt virs nominālvērtības, ja maksājamā summa ir lielāka par vērtspapīra nominālvērtību, pēc nominālvērtības, ja abas summas sakrīt, un zem nominālvērtības, ja nepieciešams piegādāt summu, kas ir mazāka par nominālvērtību.

Finanšu vērtspapīru emisija ir viens no veidiem, kā uzņēmumiem ir jāiegūst finansējums finanšu tirgos. Šie vērtspapīri var būt akcijas (akcijas) un saistības vai obligācijas (fiksēts ienākums).

Akciju emisija ar nominālvērtību

Kapitāla palielināšanas gadījumā nominālvērtības emisija tiek uzskatīta par atbrīvotu emisiju, kas tiek iekasēta no uzņēmuma rezervēm un tāpēc neprasa nekādu izmaksu akcionāram, bet tā var būt arī izlaista emisija procentos, kad tā apmaksā investors, bet otru – uzņēmums, jo tas daļu brīvprātīgo rezervju nodod kapitālam. Akcijas cenu sabiedrība noteiks pēc apstiprināšanas akcionāru sapulcē.

Vērtspapīru emisija ir daļa no uzņēmuma kapitāla palielināšanas, lai piesaistītu finansējumu tā izdevumu, investīciju un projektu segšanai, kas uzņēmumam ir jāveic savas darbības veikšanai.

Ja uzņēmums veic palielinājumu zem nominālvērtības, izdevumi ir mazāki par akcijas nominālvērtību, un tāpēc akcionāri var būt ieinteresēti iegādāties tās jaunās akcijas, kuras tiks laists apgrozībā.

Piemērs ar nominālvērtību

Uzņēmumam ir 1 000 000 akciju ar nominālvērtību 10 eiro. Turklāt tai ir rezerves 5 000 000 eiro apmērā. Uzņēmuma kapitāls ir: 1 000 000 x 10 = 10 000 000 eiro.

Akcijas nosacītā vērtība būs vienāda ar kapitāla summu plus rezerves, kas dalīta ar akciju skaitu:

Teorētiskās uzskaites vērtības (VTC) aprēķināšana 2

VT = (10 000 000 + 5 000 000) / 1 000 000 = 15 000 000 / 1 000 000 = 15 eiro.

No otras puses, uzņēmums nolemj palielināt savu kapitālu par 2 000 000 eiro un dara to par nominālvērtību , tādējādi emitējot 200 000 jaunas akcijas (2 000 000 / 10). Jaunā akcijas teorētiskā vērtība būtu šāda:

VT * = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000) / (1 000 000 + 200 000) = 17 000 000 / 1 200 000 = 14,17 eiro.

Tāpēc rastos iepriekšminētais atšķaidīšanas efekts.

Lai izvairītos no šīs ietekmes, būtu nepieciešams pieprasīt emisijas prēmiju no jaunajiem akcionāriem:

PE = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000 + emisijas prēmija) /1 200 000 = 15 eiro.

No iepriekš minētā izriet, ka kopējai emisijas uzcenojumam ir jābūt 1 000 000 eiro, kas nozīmē 5 eiro par katru jauno emitēto akciju.

Jaunā akcijas teorētiskā vērtība būtu:

VT ** = 18 000 000 / 1 200 000 = 15 eiro

Citiem vārdiem sakot, tas pats, kas pastāvēja pirms kapitāla palielināšanas.

Fiksēta ienākuma nominālvērtības emisija

Obligācijas un saistības pēc nominālvērtības ir tās, kuru nominālvērtība ir tā, kas tiek atdota īpašumtiesību turētājam to derīguma termiņā. Attēlā redzams, kā dažādas emitētās obligācijas , nulles kupons (emitēts ar diskontu vai emitēts ar nominālu un atmaksa ar prēmiju), kupons ar 7%, kupons ar 10% un kupons ar 13% dzēšanas brīdī, tā amortizācija. vērtība ir 100% no tās nominālvērtības, ko sauc par "nominālvērtību".

kuponi ar dažādiem kuponiem

Ar diskontu emitētās nulles kupona obligācijas (nav starpposma maksājumu) tiks emitētas, piemēram, 85% apmērā no to nominālvērtības un termiņa beigās investors saņems 100%, iegūstot ienesīguma starpību. Savukārt tos var emitēt arī par to nominālvērtību un termiņa beigās saņemt izpirkšanas prēmiju, tas ir, emitēt 100% apmērā un amortizēt 102% apmērā.

obligāciju emisija

Obligācijas vai saistību kupons ir maksājums tās turētājam noteiktu procentu apmērā no vērtspapīra nominālvērtības, kas var būt gada, pusgada, ceturkšņa, mēneša u.c.

Fiksēta ienākuma gadījumā tā cenu parasti izsaka procentos no obligācijas/saistības nominālvērtības vai nominālvērtības. Emisijā ar nominālvērtību cena būs 100%, emisijā, kas pārsniedz nominālvērtību, tās cena tiks izteikta virs 100% (piemēram, 102%) un emisijai, kas ir zemāka par nominālvērtību , kas pazīstama arī kā atlaide. Tās cena būs zem 100% (piemēram, 98%).

Par kotācijas piemērs

Ja mums ir vērtspapīrs, kura nominālvērtība ir 100% un kas ir kotēts otrreizējā vai tirdzniecības tirgū:

  • Tā tirgojas zem nominālvērtības, ja tā tirgojas par 75%, īpaši mēs teiktu, ka tā tirgo 75% no nominālvērtības.
  • Kotēt pēc nominālvērtības, ja šis procents ir vienāds ar 100, tas ir, tirgus cena un nominālvērtība ir vienādas.
  • Tas tirgojas virs nominālvērtības, ja tas būtu 105.

Visbeidzot, jāuzsver, ka teorija mums saka, ka fiksēta ienākuma vērtspapīrus nekad nevar emitēt virs nominālvērtības , jo nebūtu jēgas, ka obligācijas vai saistību iegādei no ieguldītāja varētu prasīt vairāk par nominālvērtību. Tomēr lielākajai daļai fiksēta ienākuma vērtspapīru emisijas cena sakrīt ar nominālvērtību un vērtspapīri tiek emitēti par nominālvērtību, lai gan dažos gadījumos cena var būt zemāka vai augstāka atkarībā no to emisijas veida. ar atlaidi vai ar piemaksu.