M4

Laika gaitā dažādu monetāro rādītāju aprēķināšanas kritēriji ir mainīti. Piemēram, Banco de México (Banxico) gadījumā 1999. gadā M3 kopsavilkums ietvēra nerezidentu sektoru ar to attiecīgajiem noguldījumiem un valdības vērtspapīru turējumiem. No 2018. gada šis lielums ir reģistrēts M4 summā.

Jāatceras, ka M3 papildus M2 ietver repo, līdzekļu līdzdalību naudas tirgū, termiņnoguldījumus, termiņnoguldījumus, atpirkšanas līgumus un parāda instrumentus, piemēram, privātās un publiskās obligācijas (valsts parādzīmes), bet ar dzēšanas termiņu līdz divus gadus.

Savukārt jānorāda, ka M2 atbilst M1 plus pieprasījuma konti, īstermiņa noguldījumi, krājgrāmatiņas un ikdienas atpirkšanas līgumi.

M1 ir naudas rādītājs, kas ietver visu skaidru naudu, kas ir pieejama sabiedrības rokās darījumu veikšanai, gan likvīdo naudu, gan finanšu iestāžu pieprasījuma noguldījumus un banku rezerves attiecīgās valsts centrālajā bankā.

Tādējādi var secināt, ka M4, ko sauc arī par likvīdiem aktīviem sabiedrības rokās, ietver ne tikai naudu ar īstermiņa likviditāti, bet arī tos ilgtermiņa instrumentus, kurus emitē privātpersonas vai valdība. To sauc arī par likvīdiem aktīviem sabiedrības rokās.

Konkrēti, M4 ņem vērā visus tos M3 lielumus un visu to resursu kopumu, kas noguldīti valstī emitētajos banku un finanšu parāda instrumentos, kas ir nerezidentiem.

Ir arī vērts atcerēties, ka monetārais rādītājs ir naudas jēdziena kvantitatīvs rādītājs, kas ietver tos elementus, kas tiek izmantoti kā maksāšanas līdzeklis ekonomikā. Tā mērīšanai tiek ievērotas finanšu iestāžu saistības.

M4 pievienotie instrumenti

M4 pievienotie instrumenti būtībā būtu:

• Valsts kases parādzīmes: tie ir valdības emitēti parāda vērtspapīri. Termiņš parasti ir līdz astoņpadsmit mēnešiem. Šī perioda beigās īpašnieks atkal saņem ieguldīto kapitālu plus fiksētos procentus. Tas ir fiksēta ienākuma instruments.
• Parādzīmes: tas ir dokuments, kas atspoguļo solījumu maksāt. Tas par noteiktu summu un saskaņotā termiņā. Tas ir kredīta nosaukums, kas nosaka oficiālas saistības.
• Obligācijas: tās ir parāda instrumenti. Emitents saņem maksājumu no pircēja apmaiņā pret atlīdzību nākotnē vai nu periodiski, vai ar vienu maksājumu termiņa beigās. Tas ir balstīts uz procentu likmi, kas var būt fiksēta vai mainīga. Obligācijas var tikt emitētas īstermiņā vai ilgtermiņā (M4 gadījumā pēdējās tiek pieskaitītas, salīdzinot ar M3).

M4 formula

M4 kopsavilkumu aprēķina šādi:

M4 = M + B + T + TD + DB + DP2 + D3M + FMM + CTA + TDPP + BON + LT + PG

Kur:

• M: Monētas.
• B: banknotes.
• T: Pārskaitījumi.
• TD: debetkaršu izmantošana.
• DB: tiešais debets.
• DP2: noguldījumi, kuru termiņš ir mazāks par diviem gadiem.
• D3M: noguldījumi, kurus var izpirkt, brīdinot 3 mēnešus iepriekš.
• FMM: naudas tirgus fondi.
• CTA: aktīvu pagaidu piešķiršana.
• TDPP: privāti vai valsts parāda vērtspapīri, kuru dzēšanas termiņš ir mazāks par diviem gadiem.
• BON: Obligācijas.
• LT: Valsts kases parādzīmes.
• PG: Parādzīmes.

Noslēgumā jāsaka, ka sabiedrības rokās esošo likvīdo aktīvu monetārais agregāts (ALP) atspoguļo apgrozībā esošo likvīdo aktīvu apjomu.