Līgums par starpību (CFD)

Līgums par starpību jeb CFD (contract for different) ir līgums, kurā tiek apmainīta starpība starp aktīva pirkuma cenu un pārdošanas cenu. Piemēram, akcija, bet bez nepieciešamības piederēt šīm akcijām.

Līgums par starpību (CFD)

CFD var pirkt vai pārdot. Ja pērkat CFD līgumu, jūs pērkat pamatā esošo aktīvu (piemēram, akciju). Tas ir, jūs veicat derības, ka cena pieaugs, un tāpēc, ja krājums palielināsies, jūs uzvarēsit. Kā saka akciju tirgus slengā, jūs ilgi meklējat šo finanšu aktīvu.

Gluži pretēji, ja jūs pārdodat CFD līgumu, jūs pārdodat pamatā esošo aktīvu. Pārdodot CFD, jūs veicat derības, ka pamatā esošā instrumenta cena samazināsies. Tas ir, ja akciju vērtība samazināsies, tā uzvarēs. To sauc par šī īpašuma trūkumu.

Tas nozīmē, ka mēs varam uzvarēt, kad finanšu aktīvs pieaug un samazinās. Tas ir, derības uz augšu un uz leju. Tomēr jāņem vērā, ka ieguldījumi CFD ir saistīti ar risku.

CFD ir ārpusbiržas atvasinātie finanšu instrumenti

CFD ir ārpusbiržas (Over The Counter) atvasinātie finanšu instrumenti. Citiem vārdiem sakot, tie nav iekļauti nevienā organizētā tirgū. Tiem arī nav derīguma termiņa, kas padara tos pievilcīgākus par finanšu nākotnes līgumiem.

Tāpat kā finanšu fjūčeri, arī CFD katru dienu slēdz peļņu. Lai novērstu saistību nepildīšanas riskus, CFD pozīcija tiek pielāgota cenai, kuru tirgus ir slēdzis. Šādā veidā pārskaitot naudu no zaudējušās personas tam, kurš ir uzvarējis, un šī cena ir nākamās dienas sākuma punkts.

CFD izmantošanas paplašināšana

Vēl salīdzinoši nesen šis īpašums bija gandrīz zināms. Tomēr šodien tas ir viens no visizplatītākajiem investīciju veidiem pasaulē. Tos 20. gadsimta 50. gados izveidoja riska ieguldījumu fondi, taču mazo investoru tie sasniedza tikai pirms dažiem gadiem.

Pašlaik tiek lēsts, ka no 20% līdz 40% no ieguldījumiem Londonas fondu biržā ir CFD. Spānijā tos sāka tirgot 2007. gadā, un tie jau aizņem lielu tirgus daļu.

Un kāpēc CFD ir kļuvuši tik populāri? Galvenokārt tāpēc, ka tie ir ļoti vienkārši, un jūs varat veikt likmes uz augšu un uz leju (redzēsim vēlāk). Viņiem ir arī finanšu sviras, un tie ir ļoti likvīdi. Apskatīsim, kas īsti ir CFD.

CFD veidi

Starp galvenajiem CFD veidiem mēs atrodam šādus:

  • CFD par akcijām: Bāzes aktīvs ir attiecīgā akcija CFD cena ir tieši tāda pati kā pašu akciju cena. Par CFD pirkšanu un pārdošanu investoram būs jāmaksā komisijas maksa, tāpat kā ar akciju pirkšanu un pārdošanu. Piemēram: iegādājieties Telefónica SA CFD.
  • CFD uz indeksu: Bāzes aktīvs ir akciju indekss. Piemēram, CFD uz Ibex 35. Nav skaidras pirkšanas un pārdošanas komisijas, tas ir netieši ietverts dakšiņā vai starpībā. Indeksu CFD ir ļoti noderīgi, lai ieguldītu tieši indeksā un tādējādi iegūtu diversificētu portfeli, neapgrūtinot sava portfeļa izveidi.
  • Preču CFD: Bāzes aktīvs ir prece. Piemēram, zelts. Šajā gadījumā tas ir arī ļoti noderīgi, jo minimālās summas, kas jāiegulda tieši izejvielās, parasti ir ļoti augstas.
  • Valūtu CFD: Bāzes aktīvs ir valūta, kuras pamatā ir cita valūta, kas parasti ir dolārs.

Ieguldītāja tiesības un pienākumi CFD

Akciju CFD gadījumā CFD pircējs saglabā akciju ekonomiskās tiesības, piemēram, iekasēt neto dividendes (Spānijā 81% no dividendēm). No otras puses, CFD pārdevējam dividenžu sadales gadījumā ir pienākums izmaksāt dividendes. Tāpēc, pārdodot CFD, pat tad, ja akciju cena dividenžu sadales dienā samazinās, jums būs jāmaksā dividende, un tas kompensēs no akciju cenas krituma iegūto peļņu.

CFD nav akciju politisko tiesību, piemēram, tiesības apmeklēt akcionāru sapulci. Indeksu, preču un valūtu CFD gadījumā par šiem jēdzieniem nav jāmaksā papildu maksa vai maksājumi, brokeris tieši koriģē bāzes instrumenta cenu tā, ka šie faktori tiek netieši diskontēti.

Šie trīs CFD veidi ietver finansēšanas izmaksas par atvērtas pozīcijas turēšanu katru dienu (mijmaiņas punkti).

CFD nodokļi

Iegūtajiem ienākumiem nav saistīts ieturējums kontā. Tos apliek ar iedzīvotāju ienākuma nodokļa vispārējo ar nodokli apliekamo ienākumu pēc nodokļa maksātāja robežlikmes. Ikdienas norēķini tiek uzskatīti par kapitāla pieaugumu vai zaudējumiem.

CFD ir atļauti šādās valstīs: Apvienotā Karaliste, Honkonga, Nīderlande, Polija, Portugāle, Rumānija, Vācija, Šveice, Itālija, Singapūra, Dienvidāfrika, Austrālija, Kanāda, Jaunzēlande, Zviedrija, Norvēģija, Francija, Īrija, Japāna un Spānija. Citās valstīs tas ir vai nu aizliegts (piemēram, ASV), vai arī tie nav sākti tirgot.

CFD priekšrocības un riski

CFD ļauj gūt labumu no kritieniem, un, pateicoties šim riskam, var veikt hedžēšanu. Vēl viena priekšrocība, kas ir padarījusi CFD tik populārus, ir tas, ka tie ir produkti ar kredītsviru, jo tiem nav nepieciešams viss operācijas kapitāls, lai varētu ieguldīt akciju tirgū. Pietiek noguldīt procentus no līguma kā garantijas. Parasti šis procents ir aptuveni 20%, bet tas var būt arī mazāks. Tas ir līdzvērtīgs pamatā esošā instrumenta pirkšanai vai pārdošanai uz kredīta.

Tas rada risku, ieguldot CFD, sviras efekts pavairo peļņu un zaudējumus, padarot CFD riskantākus nekā pamatā esošais instruments. Tāpēc tiem ir nepieciešama stingra tirgus uzraudzība, jo zaudējumi var pārsniegt sākotnēji noguldīto nodrošinājumu.

Akciju CFD pirkšanas piemērs

Apskatīsim atšķirību starp ilgtermiņa ieguldījumu akcijās un CFD.

Darbības

Pērciet 1000 BBVA akcijas par 8 eiro

1000 akcijas x € 8 = € 8000

Pārdod trīs dienas vēlāk par € 8,25.

1000 akcijas x € 8,25 = € 8250 – peļņa = € 250

  • BBVA rentabilitāte = 3,125% (8,25 / 8 -1)
  • Jūsu naudas atdeve = 3,125% (250/8000)

CFD

Pērciet 1000 BBVA CFD par € 8: Lai to izdarītu, noguldiet garantiju 20% = € 1600 (Ņemiet vērā, ka ar 1600 eiro jūs ieguldāt akcijās tikpat, cik 8000 eiro).

  1. Tajā pašā dienā BBVA tika slēgta par 8,15 eiro. 150 € ((8,15 – 8) x 1000 akcijas) tiek ieskaitīti jūsu kontā kā ikdienas norēķinu korekcijas. Tāpat tiks pārrēķinātas garantijas, kas pieaugs līdz 1630 eiro (8,15 x 1000 akcijas x 20%), kā nodrošinājumu papildus noguldot 30 eiro.
  2. Otrā diena: BBVA tiek slēgta par € 8,05. tātad no jūsu konta tiek iekasēta maksa 100 € ((8.15 – 8.05) x 1000 akcijas). Tiek pārrēķinātas arī garantijas, kas samazinās līdz € 1610 (8,05 x 1000 akcijas x 20%), atgriežot jūsu kontā € 20.
  3. Trešā diena: pārdodiet par € 8,25 1000 CFD x € 8,25 = € 8,250 Nepieciešamās garantijas jums tiek atgrieztas.
  • Peļņa = 250 eiro
  • BBVA rentabilitāte = 3,125%
  • Jūsu naudas atdeve = 15,5% (250/1613)

Ņemiet vērā, ka, izmantojot finanšu sviras, mūsu ieguldījumu ienesīgums ir daudz augstāks. Ja mēs būtu iegādājušies CFD ar ķīlu 8000 eiro, mūsu peļņa būtu 1240 eiro (8000 x 15,5%). Šī iemesla dēļ risks ar CFD ir daudz lielāks, jo, ja notiek pretējais, proti, daļa no 8,25 eiro nokrīt uz 8, tad, ieguldot akcijās, mūsu zaudējumi būtu 3,125%, bet, ieguldot CFD, zaudējumi ir 15,5 %.