Rizikos kapitalas – privatus kapitalas

Rizikos kapitalas arba privatus kapitalas reiškia investavimo strategijas, kurios investuoja į privačios įmonės (neįtrauktos į biržos sąrašus) kapitalą, pvz., privataus kapitalo emisijas arba klausimus, susijusius su privačių įmonių akcijomis.

Rizikos kapitalas – privatus kapitalas

Investicijos į rizikos kapitalą paprastai yra siejamos su didesne rizika nei investavimas į akcijas akcijų rinkoje, tačiau taip pat (galbūt dėl ​​to) grąža taip pat yra didesnė. Kitas šio tipo investavimo strategijos bruožas yra tai, kad investavimo horizontas dažniausiai yra ilgalaikis, turintis gana aukštą nelikvidumo komponentą.

Rizikos kapitalo charakteristikos

Apibendrinant galime daryti išvadą, kad rizikos kapitalui iš esmės būdingos šios bendrosios savybės:

  • Investuoja į nelistinguojamas įmones. Tiesą sakant, iš rizikos kapitalo kylanti idėja yra, viena vertus, finansuoti mažas ir vidutines įmones (kapitalo injekcijomis), kita vertus, kad tų, kurie skolina šias lėšas, investicijos būtų pelningos. Tarpininkavimo komisinį mokestį (kuris gali būti fiksuotas arba kintamas) ima rizikos kapitalo įmonė. Gali būti išimčių, į kurias investuojama nelistinguojama įmonė, tačiau tai nėra įprastas dalykas.
  • Investavimo laikotarpis yra nuo 4 iki 10 metų ir gali būti pratęstas, jei to reikalauja ūkio, kurioje veikia minėta įmonė, būklė (išoriniai veiksniai).
  • Tokio tipo investicijų pelningumas paprastai yra apie 20% (IRR). Jis atsiranda dėl skirtumo tarp pirkimo ir pardavimo kainos pridėjus dividendus, nors paprastai investuodamos į įmones plėtros laikotarpiu jos reinvestuoja pelną.
  • Rizikos kapitalas didžiąja dalimi investuoja į augimo fazės įmones.
  • Be lėšų, kurios skiriamos įmonei ir kurios yra įmonės finansavimas, rizikos kapitalo įmonės profesionalas paprastai dalyvauja direktorių valdyboje.
  • Daugeliu atvejų vadovų komanda lemia investuojamų įmonių skirtumus. Na, tai vienintelis patvirtinimas, kurį turi įmonių atrinkti rizikos kapitalo profesionalai. Jis žiūri ne tik į tai, bet ir į įmonės verslo planą bei būsimus pinigų srautus.

Rizikos kapitalo procese yra trys ypač svarbūs momentai, kurie visada vyksta vienodai.

  • Lėšų pritraukimas: pinigus renka rizikos kapitalo subjektas, kuris bus naudojamas investuoti į portfelio įmones.
  • Investavimas: per rizikos kapitalo fondą.
  • Pardavimas: tai vienas iš svarbiausių viso proceso punktų. Yra keletas būdų, kaip rizikos kapitalo subjektas turi išeiti iš įmonės kapitalo.
    • Akcijų pardavimas akcijų rinkoje per IPO (per viešą pasiūlymą parduoti )
    • Akcininkai, kurie jau buvo įmonėje, gali išpirkti akcijas iš rizikos kapitalo įmonės.
    • Akcijos gali būti parduodamos trečiajai šaliai privačiu sandoriu.
    • Gali būti, kad įmonė likviduojama dėl nemokumo.

Investicijų rūšys

Keturios skirtingos investicijų rūšys, patenkančios į rizikos kapitalo sritį, apima:

  1. Rizikos kapitalas: kapitalo finansavimas įmonėms pirmajame jų gyvenimo etape, startuoliams.
  2. Sverto išpirkimas (LBO) arba svertinis pirkimas: šiuo atveju tai yra valstybinės bendrovės, kurios privatizuojamos išperkant viešąsias akcijas skolinantis pinigus (finansavimas).
  3. Tarpinis finansavimas: privačių skolų ir nuosavybės finansavimo derinys.
  4. Sunkumų patirianti skola arba sunkumų patirianti skola: privataus kapitalo investicijos į įsteigtas įmones, kurios turi finansinių problemų ar sunkumų.

Rizikos kapitalo struktūra

Rizikos kapitalo struktūroje yra keturios tarpusavyje susijusios dalys:

1. Investuotojai.

2. Rizikos kapitalo subjektai.

3. Rizikos kapitalo fondai.

4. Rizikos kapitalo fondų portfeliai.

Ši struktūra gali atrodyti paini, tačiau terminas „rizikos kapitalo investicijos“ atsiranda visuose keturiuose lygmenyse. Norėdami išsklaidyti kai kurias abejones, turime suprasti privataus kapitalo struktūrą.

Subjektai rizikos kapitalo jie atlieka tarpininkų vaidmenį finansų rinkose . Viena vertus, jie pritraukia lėšas (iš tų investuotojų, kurie nori gauti didelę grąžą), kita vertus, valdo tų fondų investicijas. Šios įmonės veikia su vienu ar daugiau rizikos kapitalo fondų. Didžiąją fondo kapitalo dalį suteikia partneriai, kurie yra riboti, dažniausiai instituciniai investuotojai ir kiek mažiau turtingi asmenys. Tokiu būdu partneriai investuoja į rizikos kapitalo fondą, o ne tiesiogiai į įmonę. Kiekvienas rizikos kapitalo fondas turi įmonių portfelį arba portfelį, į kurį investuoja surinktas lėšas.

Rizikos kapitalo fondo komanditinės ūkinės bendrijos sutartis apibrėžia asociacijos teisinę bazę ir aprašo sąlygas visoms fondo veikloje dalyvaujančioms šalims.

Fondo gyvenimo trukmė paprastai yra nuo 4 iki 10 metų, o tai gali būti pratęsta iki trejų metų. Fondo akcijos nėra registruotos Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC-), todėl jomis negalima prekiauti viešose, tai yra akcijų biržose.

Rizikos kapitalo fondas investuoja į įmones, kurios šiuo metu plečiasi, tokiu būdu jis sėdi į valdybą vienas iš rizikos kapitalo įmonės profesionalų, kad perimtų įmonės vadeles ir pasiektų, kad ji taptų efektyvesnė. .

Ši diagrama gali padėti suprasti investavimo procesą:

pe