Kapitalizuotas pinigų srautas

Pinigų srauto kapitalizavimas susideda iš vertės, kurią pinigų suma turės šiandien ateityje, apskaičiavimas. Tai priešinga nuolaidoms ar atnaujinimui.

Kapitalizuotas pinigų srautas

Pinigų sumos padidinimas iki būsimos vertės reiškia, kad reikia taikyti vieną iš šių dviejų formulių:

Būsima vertė = dabartinė vertė * (1 + i) ^ Metų skaičius, kai palūkanos reinvestuojamos

Ateities vertė = dabartinė vertė * (1 + i * Metų skaičius), kai palūkanos nereinvestuojamos

Kur:

  • Dabartinė vertė → Tai pradinė investicija.
  • I → Tai palūkanų norma arba pelningumas.

Kapitalizacija atsako į „kiek šiandien euras bus vertas rytoj“ arba „kiek pinigų turėsiu po x laiko, jei šiandien investuosiu tam tikrą sumą už tam tikrą palūkanų normą“.

Kapitalizuoto pinigų srauto komponentai

Laikui bėgant pinigai turi skirtingą vertę. Taigi šiandien visi vertiname daugiau nei 100 eurų nei kitą mėnesį 100 eurų dėl šių priežasčių:

  • Infliacija : sumažina mūsų perkamąją galią.
  • Ekonominiai, politiniai ar socialiniai veiksniai: tokie kaip išteklių trūkumas, pasiūla ir paklausa arba pasaulinė krizė, dėl kurios gali prarasti pinigų vertė.
  • Alternatyvi kaina: pinigų gavimas rytoj, o ne šiandien reiškia, kad prarasite investicijų grąžą. Pinigus galime gauti per mėnesį, bet jie bus verti 100 eurų, o jei gautume praėjusį mėnesį ir investuotume, tie 100 eurų būtų verti daugiau pinigų, priklausomai nuo palūkanų, kurias būtume pasiekę.

Kaip tik dėl šios priežasties nebūtų labai intuityvu lyginti 100 eurų vertę šiandien ir vertę, kurią tie 100 eurų turėtų po metų. Pinigų srauto atnaujinimas arba nuolaida ir kapitalizavimas padeda nustatyti pinigų vertės atskaitos tašką laikui bėgant ir atlikti lygiaverčius palyginimus.

Taikant verslo sferą, prieš pradedant bet kokį projektą būtina išanalizuoti jo ekonominį gyvybingumą per pinigų srautų arba iždo prizmę. Tai yra, grynųjų pinigų, kuriuos projektas generuos arba įsisavins, požiūriu.

Pinigų srautas nepriklauso nuo įmonės ar projekto pelno (nuostolio) ataskaitos sąvokų. Dienos pabaigoje grynųjų pinigų srautas grindžiamas įplaukomis ir mokėjimais, kurie yra faktiniai pinigų pervedimai ar judėjimai. Tuo tarpu pelno (nuostolio) ataskaitoje nurodomos pajamos ir sąnaudos, atspindinčios atitinkamai teises ar pareigas.

Norėdami tai padaryti, analitikas turi įvertinti pinigų nutekėjimą ir įplaukas per visą projektą, remdamasis finansinėmis prognozėmis, ir vėl pasirinkti laiko momentą, kada jį įvertinti.

Kapitalizuotų pinigų srautų apskaičiavimo pavyzdys

Turime dvi kapitalizavimo formules, kurias naudosime priklausomai nuo to, ar generuojami srautai ar pelnas yra reinvestuojami į pradinį kapitalą, ar ne. Palūkanų reinvestavimas arba kapitalizavimas reiškia, kad jos pridedamos prie pradinių investicijų, todėl kiekvienais metais turime didesnį kapitalą.

Paprastos kapitalizacijos formulė: ją naudojame, kai generuojami srautai nereinvestuojami į pradinį kapitalą:

VF = VP * (1 + i * Metų Nr.).

Sudėtinės kapitalizacijos formulė: ją naudojame tada, kai generuojami srautai reinvestuojami į pradinį kapitalą. Palūkanų reinvestavimas arba kapitalizavimas reiškia, kad mes reinvestuojame gaunamą naudą, tai yra, pridedame prie pradinio kapitalo. Su kuria būsimas investicijos pelningumas pritaikomas vis didesnei pinigų sumai. Kitaip tariant, yra „sniego gniūžtės“ efektas, kuris generuos daugiau pinigų ir leis mums pasinaudoti galimybe eksponentiškai padauginti pradinį kapitalą:

VF = VP * (1 + i) ^ Metų skaičius.

Taigi, kad:

1 pavyzdys, paprastas sujungimas : Tarkime, kad šiandien turime 1000 valiutos vienetų, kurių mums nereikės kitais metais. Taigi nusprendėme, kad jie būtų pelningi investuodami į biržoje listinguojamą bendrovę, kurios kaina yra stabili ir beveik nesikeičia, kuri mums mokės 8% metinius dividendus.

Darant prielaidą, kad kaina nepasikeitė ir todėl yra tokia pati kaip prieš metus, kiek pinigų gausime po vienerių metų?

Taikome paprastos didžiosios raidės formulę:

VF = 1000 * (1+ 0,08 * 1 metai) = 1080 piniginių vienetų.

Po vienerių metų gautume 1 080 CU, iš kurių 80 sudaro dividendai.

Tačiau kiek pinigų gautume, jei nuspręstume investicijas išlaikyti 4 metus?

FV = 1 000 * (1 + 0,08 * 4 metai) = 1 320 mu

Turėtume 1 320 um.

2 pavyzdys, sudėtinė kapitalizacija : Tarkime, kad mes ieškome investicijos, kuri, užuot paskirstę kasmet gaunamas palūkanas / naudą, norime ją reinvestuoti. Tarkime, rasime, pavyzdžiui, investicinį fondą, kuris investuoja į akcijas ir reinvestuoja įmonių sumokėtus dividendus, su kuriuo per 4 metus galime gauti vidutinę 8% grąžą.

Kiek tada turėsime pinigų?

Taikant sudėtinių palūkanų formulę:

Būsima vertė = 1 000 * (1 + 0,06) ^ 4 = 1 360,49 um

Kaip matome, esant kitoms sąlygoms (8% pelningumas 4 metus su tuo pačiu pradiniu kapitalu ir ignoruojant akcijos kainos padidėjimą ar sumažėjimą bei fondo dalyvavimą), kapitalizavus palūkanas uždirbame 40,49 euro daugiau.

Tai reiškia, kad jei tikėsime projekto augimo galimybėmis, gautą pelną geriau bus reinvestuoti, didinti būsimą turtą.