Vertinant investicinius projektus atsižvelgiama į struktūrizuotų ir kintamų sprendimų rinkinį, siekiant užtikrinti projekto sėkmės tikimybę.
Nėra bendrų investicinių projektų vertinimo gairių ar tobulo vadovo, kaip sukurti pelningą projektą. Tačiau yra keletas veiksmų ir vertinimo krypčių, kurios gali sudaryti sąlygas objektyvesnei investicinio sprendimo vizijai ir kurios lems viso projekto kūrimo metu, ar jis sėkmingas, ar ne.
Investicinių projektų vertinimo etapai
Žemiau pateikiami penki pagrindiniai investicinio projekto vertinimo etapai. Nors kai kuriuose vadovuose daugiausia dėmesio skiriama ekonominiams ir finansiniams rodikliams, manome, kad investuojant yra ir svarbesnių dalykų. Kiekybinis įvertinimas yra svarbus, tačiau daugelio dalykų neįmanoma kiekybiškai įvertinti ir analizė turi būti išsami.
Bet kuriuo atveju toliau pateikiami etapai, kurie, mūsų nuomone, yra būtini norint tinkamai įvertinti investicinį projektą.
1. Apibrėžkite investicinį projektą
Šis etapas yra kokybinio pobūdžio ir jame būtina apibūdinti investicinio projekto minusus ir problemas, kurios gali kilti.
Pavyzdžiui, restorane problema gali būti paklausos augimas, į kurį negali tinkamai reaguoti virtuvėje įrengta įranga, arba knygyne – atskiros parduotuvės atidarymas žurnalams ir laikraščiams prekiauti, kad tai nepakenktų pasiektas pozicionavimas. Taigi investicinis projektas bus nustatytos problemos sprendimas.
2. Rinkos tyrimas
Tai labai svarbu, nes leidžia analizuoti, ar yra potenciali paklausa, kad projektas būtų tvarus laikui bėgant ir duotų laukiamą naudą. Analizės gylis priklausys nuo turimo investuoti kapitalo ir projekto sudėtingumo.
Nors norint parduoti produktą (įsivaizduokime, kad tai kalėdiniai krepšeliai) per el. prekybą, gali prireikti tik trumpo užsakymų padidėjimo įvertinimo, atsižvelgiant į jų paklausą per prekės ženklą ir sugeneruotą reklamą. Atvirkščiai, norint atidaryti medienos gamyklą su didelėmis investicijomis į gamyklas ir mašinas, reikės atlikti pilną rinkos analizę.
3. Gaminio, gamybos ir/ar pardavimo proceso techninė analizė
Atsižvelgiant į numatomą poreikį ankstesniame punkte ir projekto pobūdį, jo dydį, kur jis bus naudojamas ar bus, kokio pasirengimo ar mokymo tam reikia, ir kitus svarbius techninius aspektus, kad būtų galima nustatyti pradines investicijas ir įvertinti sąnaudas. ateities sandoriai.
Pavyzdžiui, jei vertiname įmonę, gaminančią mobiliuosius telefonus, turėsime išstudijuoti gamybos procesą, komponentus, kokia yra gamykla, kaip jie supakuoti, kokia ten darbui reikalingo personalo kvalifikacija (ir jo kaina), kaip veikia įrenginys ir kt.
4. Ekonominiai parametrai
Šiame etape būtina apibrėžti pradinę investiciją ir kiekybiškai įvertinti naudą (kuri kartais gali būti sutaupyta), ir išlaidas, kurias atsiras projektas, ir panaudoti šią informaciją, kad būtų sudaryta lėšų srautų per visą projekto tarnavimo laiką diagrama. investicijos. Būtina turėti omenyje, kad tokie veiksniai kaip esminiai sąnaudų padidėjimai ar drastiški paklausos pokyčiai (daugiausia dėl tendencijų arba mažėjančio ribinio naudingumo teorijos) gali sukurti neigiamus arba teigiamus projekto scenarijus, kuriuos verta tam tikru būdu išanalizuoti. Nepriklausomas.
Be to, reikės apskaičiuoti ekonominius rodiklius, kurie, remiantis pinigų srautais, leistų analizuoti projekto pelningumą. Šie finansiniai rodikliai leidžia lengvai palyginti skirtingus alternatyvius projektus. Dažniausiai naudojami yra:
- Grynoji dabartinė vertė (NPV) , leidžianti lėšų srautą prilyginti dabartinei vertei.
- Vidinė grąžos norma (IRR), kuri rodo vidinį projekto pelningumą.
- Atsipirkimo arba kapitalo susigrąžinimo laikotarpis , kuris parodo, per kiek laiko galima susigrąžinti pradinę projekto išmoką.
5. Rezultatų palyginimas ir lūkesčių analizė.
Penktas ir paskutinis žingsnis, nustačius projektą, išanalizavus numatomą paklausą, naudą ir sąnaudas bei suskaičiavus kelis finansinius rodiklius, belieka palyginti gautus duomenis su lūkesčiais dėl projekto:
- Ar mano pajamų tikslai atitinka investicijas ir paklausą?
- Ar yra pelningesnis alternatyvus sprendimas?
Jei rasti atsakymai nėra tokie, kokių tikėtasi, prieš pradedant projektą būtina peržiūrėti projektą arba jį pakoreguoti.