Esant par

Nominalioji emisija – tai vertybinių popierių emisija jų nominalia verte, kai nominalioji vertė yra kaina, sumokėta už vertybinį popierių ( vekselį , veiksmas , įsipareigojimas , valstybės skolos vertybiniai popieriai ir pan. ), kai emitentas iš pradžių jį parduoda .

Esant par

Taip pat galime apibrėžti kaip sumą, kuri turi būti pristatyta už tam tikro nuosavybės įsigijimą, kad kai sumokėta kaina lygi nominaliai vertei, sakysime, kad nuosavybės teisė įkainojama nominalia verte. Todėl emisija gali būti didesnė už nominalią vertę, jei mokėtina suma yra didesnė už nominalią vertybinio popieriaus vertę, nominalioji vertė, jei abi sumos sutampa, ir mažesnė už nominalią vertę, jei reikia pristatyti mažesnę nei nominalioji vertė.

Finansinių vertybinių popierių išleidimas yra vienas iš būdų, kuriuo įmonės turi gauti finansavimą finansų rinkose. Šie vertybiniai popieriai gali būti akcijos (akcijos) ir įsipareigojimai arba obligacijos (fiksuotų pajamų).

Akcijų emisija nominaliąja verte

Didinant kapitalą nominalioji emisija laikoma išleista emisija, įskaitoma į bendrovės turimus rezervus, todėl akcininkui nereikia išmokėti jokių išmokų, tačiau tai taip pat gali būti išleista emisija procentais, kai sumoka investuotojas, kitą – įmonė, nes dalį savanoriškų rezervų perveda į kapitalą. Akcijos kainą nustato bendrovė, pritarusi akcininkų susirinkimui.

Vertybinių popierių išleidimas yra įmonės kapitalo didinimo dalis, siekiant gauti finansavimą išlaidoms, investicijoms ir projektams, kuriuos įmonė turi vykdyti savo veiklai, padengti.

Kai bendrovė padidina nominalią vertę, išlaidos yra mažesnės už nominalią akcijos vertę, todėl akcininkai gali būti suinteresuoti įsigyti tas naujas akcijas, kurios bus išleistos į apyvartą.

Pavyzdys par

Įmonė turi 1 000 000 akcijų, kurių nominali vertė 10 eurų. Be to, ji turi rezervų, siekiančių 5 000 000 eurų. Įmonės kapitalas: 1 000 000 x 10 = 10 000 000 eurų.

Akcijos tariamoji vertė bus lygi kapitalo sumai plius rezervams, padalytai iš akcijų skaičiaus:

Teorinės buhalterinės vertės (VTC) apskaičiavimas 2

VT = (10 000 000 + 5 000 000) / 1 000 000 = 15 000 000 / 1 000 000 = 15 eurų.

Kita vertus, bendrovė nusprendžia padidinti kapitalą 2 000 000 eurų ir tai daro nominaliąja verte , taip išleisdama 200 000 naujų akcijų (2 000 000 / 10). Nauja teorinė akcijos vertė būtų tokia:

VT * = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000) / (1 000 000 + 200 000) = 17 000 000 / 1 200 000 = 14,17 euro.

Todėl atsirastų anksčiau minėtas praskiedimo efektas.

Norint to išvengti, naujųjų akcininkų reikėtų reikalauti emisijos premijos :

PE = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000 + emisijos priemoka) /1 200 000 = 15 eurų.

Iš to, kas išdėstyta pirmiau, išplaukia, kad bendra emisijos priemoka turėtų būti 1 000 000 eurų, o tai reiškia, kad kiekviena išleidžiama po 5 eurus.

Nauja teorinė akcijos vertė būtų:

VT ** = 18 000 000 / 1 200 000 = 15 eurų

Kitaip tariant, ta pati, kuri buvo iki kapitalo didinimo.

Fiksuotų pajamų nominalios vertės emisija

Obligacijos ir įsipareigojimai nominalia verte yra tie, kurių nominali vertė yra ta, kuri grąžinama nuosavybės teisės turėtojui pasibaigus jos galiojimo laikui. Nuotraukoje matome, kaip išleidžiamos skirtingos obligacijos , nulinis atkarpas (išleidžiamas su nuolaida arba nominaliu ir grąžinamas su priemoka), 7% atkarpa, 10% atkarpa ir 13% atkarpa pasibaigus terminui, jo amortizacija. vertė yra 100% jo nominalios vertės, vadinama "pagal nominalią vertę".

kuponai su skirtingais kuponais

Nulinės atkarpos obligacijos (tarpinių mokėjimų nėra), išleistos su nuolaida, bus išleidžiamos, pavyzdžiui, 85% nominalios vertės, o pasibaigus išpirkimui investuotojas gaus 100%, gaudamas pelningumo skirtumą. Savo ruožtu jie taip pat gali būti išleisti jų nominalia verte, o pasibaigus terminui gauti išpirkimo premiją, ty išleisti 100 %, o amortizuoti – 102 %.

obligacijų emisija

Obligacijos ar įsipareigojimo kuponas – tai tam tikro procento nuo vertybinio popieriaus nominalios vertės išmokėjimas jos turėtojui, kuris gali būti metinis, pusmetis, kas ketvirtis, mėnesinis ir kt.

Fiksuotų pajamų atveju jos kainą įprasta išreikšti procentais nuo obligacijos / įsipareigojimo nominalios vertės arba nominalios vertės. Emisijoje, kurios nominalioji vertė yra , kaina bus 100 %, emisijos, viršijančios nominalią vertę, kaina bus išreikšta didesne nei 100 % (pavyzdžiui, 102 %), o emisijoje, kurios vertė yra mažesnė nei nominalioji vertė , taip pat žinoma kaip nuolaida. žemiau 100 % (pavyzdžiui, 98 %).

Parodytos citatos pavyzdys

Jei turime vertybinį popierių, kurio nominali vertė yra 100 % ir kuris yra listinguojamas antrinėje arba prekybos rinkoje:

  • Prekiaujama žemiau nominalios vertės, jei prekiaujama 75%, konkrečiai sakytume, kad prekiaujama 75% nominalios vertės.
  • Cituoti nominaliąja verte, kai šis procentas lygus 100, tai yra, rinkos kaina ir nominali vertė yra vienodi.
  • Ji prekiauja virš nominalios vertės, jei būtų prekiaujama 105.

Galiausiai turime pabrėžti, kad teorija teigia, kad fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai niekada negali būti išleisti virš nominalios vertės , nes nebūtų prasmės, kad investuotojui būtų galima reikalauti daugiau nei nominali vertė už obligacijos ar įsipareigojimo įsigijimą. Tačiau didžiosios daugumos fiksuotų pajamų vertybinių popierių emisijos kaina sutampa su nominalia verte ir vertybiniai popieriai išleidžiami nominalia verte, nors kai kuriais atvejais kaina gali būti mažesnė arba didesnė, priklausomai nuo to, kaip jie išleidžiami. su nuolaida arba su priemoka.