Intervento nel mercato dei cambi

L’intervento nel mercato valutario è un’azione della Banca Centrale di un Paese su una valuta per controllarne il tasso di cambio rispetto ad altre valute al fine di evitare un’eccessiva svalutazione di quella valuta e, quindi, generare un clima di generale sfiducia nei confronti del situazione dell’economia di quel paese o zona economica.

Intervento nel mercato dei cambi

Ci sono altri argomenti per controllare il tasso di cambio, come il controllo dell’inflazione, dei tassi di interesse e del costo del finanziamento, oltre a favorire l’attività di esportazione e la bilancia commerciale.

Tutti questi interventi fanno parte della politica monetaria di un Paese o di un’area economica e hanno lo scopo principale di garantire la fiducia degli investitori dato che i mercati sono guidati dalle aspettative.

Ad esempio, in Europa è la Banca Centrale è la BCE, che ha il potere di intervenire sul mercato dei cambi per controllare le riserve in altre valute e, soprattutto, il tasso di cambio dell’euro rispetto ad altre. Anche se è vero che la parità più controllata è il cambio EurUsd o EurChf.

Due esempi di intervento nel mercato dei cambi

  1. Uno dei maggiori interventi degli ultimi anni è stato effettuato dalla Svizzera nella parità EurChf alla soglia del suo cambio ottimale situato a 1,20 attraverso l’intervento della sua Banca Centrale dal 2011.

È stato effettuato attraverso l’equilibrio tra domanda e offerta acquistando e vendendo franchi svizzeri e mantenendo il tasso di cambio in un intervallo situato a livello di 1,19-1,20 al fine di controllare i suoi aggregati macroeconomici. La Banca Centrale conosceva la quantità storica massima di domanda e offerta del proprio tasso di cambio rispetto all’euro e poteva giocare con questa variabile per operare sul mercato, mantenendo l’equilibrio tra domanda e offerta poiché conosceva il volume totale dell’offerta che era nel mercato, poiché le posizioni degli investitori sono state filtrate e queste sono state coperte se erano molto grandi in modo che non ci fosse uno squilibrio significativo nel tasso di cambio, per questo la Banca Centrale Svizzera aveva grandi riserve di denaro nel tuo cambio valuta in queste due valute. Pertanto, la Banca centrale e gli intermediari finanziari ad essa collegati sono stati coloro che hanno collocato e smosso posizioni in portafogli di franchi svizzeri alla loro parità con l’euro.

EUR CHF

2. Un altro esempio si può trovare in Argentina dal 2011, causato dalla differenza tra il cambio ufficiale e il cambio di strada o chiamato anche cambio blu, che ha causato una svalutazione piuttosto significativa del peso argentino (vedi l’autore raccomandazione sul tasso di cambio).

Esistono, quindi, diversi modelli di intervento nel mercato dei cambi e tutti hanno lo scopo di proteggere la moneta nazionale poiché possono ridurne il valore e favorirne la speculazione al ribasso.

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