Emissione di obbligazioni

L’emissione di obbligazioni è un atto con il quale una società ottiene un finanziamento. La società, con tale atto, contrae un prestito suddiviso in titoli, che vengono acquisiti sul mercato da investitori che acquistano detto titolo in cambio di una rendita.

Emissione di obbligazioni

Tecnicamente, l’emissione di obbligazioni è un atto compiuto da qualsiasi persona giuridica che desideri ottenere finanziamenti. Così, una volta formalizzato in atto pubblico e svolte le relative procedure per realizzare l’operazione, la società acquisisce un finanziamento suddiviso in titoli per poterli negoziare in un mercato.

Tali obbligazioni vengono successivamente acquisite dagli investitori che erogano il capitale, essendo i finanziatori dell’operazione, in cambio di performance future. Il mutuatario, il prestatore o l’obbligazionista, deve pagare il tasso di interesse futuro più il nominale.

Va aggiunto che tali obbligazioni possono essere emesse da un indebitamento futuro, o da un indebitamento precedente. Cioè, possono essere emesse obbligazioni derivanti da un prestito precedente, convertendo così i creditori di detto prestito in obbligazionisti.

Allo stesso modo, va precisato che le obbligazioni differiscono da altri titoli di debito come l’obbligazione o la cambiale per il fatto che si tratta di debito a lunghissimo termine, considerando un periodo superiore ai 10 anni.

Si tratta, in sintesi, di un’offerta fatta da una società, anche detta emittente, di un finanziamento di cui sarà mutuatario. Ciascun prestatore, invece, sarà sottoscrittore dell’obbligazione che assume e, successivamente ed essendo pubblicamente iscritto, diverrà obbligazionista che otterrà un rendimento.

Caratteristiche di un’emissione obbligazionaria

Tra le caratteristiche che meglio definiscono cos’è un’emissione obbligazionaria e a cosa serve, possiamo evidenziare quanto segue:

  • È uno strumento per ottenere finanziamenti da un’azienda.
  • La società cerca di acquisire un prestito che suddivide in titoli e che commercializza.
  • Questi titoli vengono acquisiti dagli investitori, che diventano detentori di obbligazioni.
  • In cambio di un esborso, l’obbligazionista riceve un certo interesse, che deve essere pagato dal mutuatario insieme all’importo nominale.
  • Le obbligazioni, a differenza di altri titoli di debito, sono caratterizzate dall’essere a lunghissimo termine.
  • Tutto questo processo deve essere formalizzato in un atto pubblico e devono essere espletate le relative procedure disposte dallo Stato.

Differenza tra obbligazioni, cauzione e cambiale o cambiale

Come abbiamo detto nella sezione precedente, è conveniente distinguere tra obbligazioni, obbligazioni e cambiali. Ebbene, questi tre tipi di titoli di debito hanno somiglianze, ma anche differenze. Anche se, come vedremo di seguito, queste differenze sono lievi e si basano sulla quantità di debito e tempo.

Pertanto, una cambiale è un tipo di titolo di debito in cui il periodo di rimborso è solitamente più breve, tra 12 e 18 mesi. In questo senso, il denaro, insieme agli interessi, viene restituito a breve termine. Pertanto, questo investimento, allo stesso modo, è considerato un investimento a breve termine.

Un’obbligazione, invece, è un tipo di titolo di debito in cui tale termine (rimborso) è più lungo, compreso tra 3 e 5 anni. In questo senso si tratta di un investimento a medio-lungo termine. Le obbligazioni, come la cambiale o l’obbligazione, conferiscono ai loro sottoscrittori il diritto di riscuotere il debito maggiorato dei corrispondenti interessi preventivamente determinati.

Infine, l’obbligazione è un tipo di titolo di debito in cui detto termine (rimborso) è più lungo di quelli sopra menzionati. In questo senso, parliamo di debiti a lunghissimo termine e grandi volumi di finanziamento. Se dobbiamo dire un termine, diremmo che si tratta di debiti da rimborsare in un periodo superiore ai 10 anni. Tuttavia, il tempo ritenuto opportuno prima della sua emissione può essere prorogato.

Differenza tra emissione di obbligazioni e emissione di azioni

Allo stesso modo, è opportuno sottolineare la distinzione tra ciò che chiamiamo "emissione di obbligazioni" e ciò che chiamiamo "emissione di azioni". Essere chiamati "broadcast" può confonderci, ma come vedremo più avanti, è facile capire le differenze.

L’emissione di un’obbligazione, come dicevamo, è quindi un atto con il quale un’azienda ottiene un finanziamento. La società, con tale atto, contrae un prestito suddiviso in titoli, che vengono acquisiti sul mercato da investitori che acquistano detto titolo in cambio di una rendita.

L’emissione di azioni è invece un atto con il quale una società ottiene un finanziamento. Tuttavia, non viene emesso un debito (come nell’emissione di obbligazioni), ma una percentuale della società che viene negoziata e acquisita dagli investitori.

Esempio di emissione obbligazionaria

Per finire, diamo un’occhiata a un esempio di emissione di obbligazioni.

Immagina un’azienda come Pepsico, che necessita di nuovi capitali per aprire la propria attività in nuovi territori inesplorati e dove Coca Cola sta guadagnando sempre più presenza.

Pertanto, Pepsico si rivolge agli azionisti per comunicare questa necessità di raccogliere capitali. Inoltre, la buona performance di Coca Cola ha fatto sì che la società non fosse in grado di vendere azioni e ottenere capitale attraverso questa strada.

Tutti gli azionisti si impegnano ad emettere obbligazioni, che avrebbero un interesse annuo, essendo un costo per Pepsico e un beneficio per il sottoscrittore o l’obbligazionista, compreso tra il 3 e il 4% con possibilità di incremento all’aumentare dell’importo del prestito.

Una volta decisa la strategia, verrà stipulato un contratto per chiarire e formalizzare l’emissione delle obbligazioni, nonché i benefici che gli obbligazionisti avranno prima dell’atto pubblico, e saranno espletate le relative procedure.