Skuldabréfaeigandi

Skuldabréfaeigandi er sérhver umboðsmaður sem á skuldabréf. Þannig teljast þeir kröfuhafar þess fyrirtækis eða ríkisins sem gaf út viðkomandi skuldabréf.

Skuldabréfaeigandi

Skuldabréf táknar lánssamning milli útgefanda og fjárfestis. Skilmálar skuldabréfsins skylda útgefanda til að greiða lánsfjárhæðina ( höfuðstólinn ) á tilteknum degi. Fjárfestirinn (skuldabréfaeigandinn) fær venjulega ákveðna upphæð í vexti af og til. Skuldabréfaeigendur geta keypt skuldabréf sín bæði á aðalmarkaði (beint frá útgefanda) og á eftirmarkaði (á skuldabréfamarkaði).

Í stuttu máli er skuldabréfaeigandi sá einstaklingur eða lögaðili sem á skuldabréf. Það er, það er handhafi skuldabréfsins.

Réttindi skuldabréfaeigenda

Ólíkt hluthöfum njóta skuldabréfaeigendur einungis efnahagslegra réttinda:

  • Réttur til að fá reglubundnar greiðslur. Þessar reglubundnu greiðslur eru afsláttarmiðarnir og verða mótteknir á meðan skuldabréfið er í höndum.
  • Réttur til að fá höfuðstól fjárfestingarinnar á þeim degi og skilmálum sem settir eru við útgáfu.
  • Forgangsréttur yfir eignir félagsins við gjaldþrot. Með öðrum orðum, ef félagið neyðist til að selja eða slíta eignum sínum, fara peningarnir sem berast til að greiða skuldabréfaeigendum á undan hluthöfum.

Hagur skuldabréfaeigenda

Almennt er staða skuldabréfaeigenda talin tryggari en hluthafa vegna forkaupsréttar yfir eignum útgáfufélagsins við gjaldþrot.

Á hinn bóginn njóta skuldabréfaeigendur einnig meiri vissu við móttöku greiðslna. Bæði upphæðin og dagsetningarnar sem þeir munu fá höfuðstól og vexti (afsláttarmiða) eru fastir frá því augnabliki sem skuldabréfið er gefið út. Að lokum geta skuldabréfaeigendur einnig notið góðs af hækkun verðbréfa sinna á eftirmarkaði. Þetta endurmat getur verið gefið af útgefanda eða af markaði.

  • Af útgefanda: Ef útgefandi bætir lánshæfismat sitt, það er að segja eykur getu sína til að standa undir greiðslu lánsins, með því að draga úr hættu á vanskilum, mun verð skuldabréfsins hækka og því gæti skuldabréfaeigandinn hagnast á því að selja það á markaði. .
  • Af hálfu markaðarins : Ef markaðsvextir lækka verður ávöxtun sem bréfið býður hlutfallslega eftirsóknarverðari og því hækkar skráð verð þess.

Áhætta skuldabréfaeigenda

Þótt staða skuldabréfaeigenda sé í grundvallaratriðum tryggari en hluthafa, eru þeir jafnframt háðir fjárhagslegri hagkvæmni útgefanda. Með öðrum orðum gæti skuldabréfaeigandinn tapað 100% af fjárfestu fjármagni ef viðkomandi fyrirtæki eða ríki yrði gjaldþrota og hefði ekki efni á greiðslunni.

Á hinn bóginn getur verið að vextirnir sem skuldabréfið býður upp á dugi ekki til að standa undir áhrif verðbólgu. Ef verð hækkar um 4% og skuldabréfið greiðir 3% afsláttarmiða er skuldabréfaeigandinn með hreint höfuðstólstap að raungildi. Sama myndi eiga sér stað ef skuldabréfið er í erlendri mynt og það síðarnefnda lækkar miðað við staðbundinn gjaldmiðil.

Að lokum standa skuldabréfaeigendur frammi fyrir þremur áhættum til viðbótar ef þeir vilja selja verðbréf sín á eftirmarkaði fyrir gjalddaga. Hvort sem lánshæfismat útgefanda versnar eða vextir hækka mun skuldabréfaeigandi aðeins geta selt verðbréf sitt fyrir minna en kaupverðið. Sömuleiðis, ef skuldabréfið sem um ræðir er illseljanlegt, væri tafarlaus sala þess aðeins hægt að framkvæma með því að samþykkja verulegan afslátt.

Fjárfestingardæmi sem skuldabréfaeigandi

Skuldabréfafjárfestir rekst á tvö fjárfestingartækifæri, skuldabréf gefið út af fyrirtækinu XYZ og annað eftir landi ABC. Bæði bréfin eru að nafnverði € 1.000 og eru til 10 ára. Eftir að hafa metið skuldabréfin fær fjárfestirinn bæði ávöxtunina. Fyrirtækjaskuldabréfið býður 4% á ári og ríkið 1%.

Hver er besti kosturinn fyrir skuldabréfaeigandann?

Til að taka bestu ákvörðunina, fyrir utan að taka tillit til áhættuþols þeirra, verður skuldabréfaeigandinn að meta arðsemis-áhættutöluna sem báðar fjárfestingarnar bjóða upp á. Í grundvallaratriðum er ríkisskuldabréfið öruggara en fyrirtækjaskuldabréfið og það er ástæðan fyrir því að það gefur lægri ávöxtun. Því ætti verkefni skuldabréfaeiganda að vera að greina hvort óvenjuleg ávöxtun (áhættuálag) upp á 3 prósentustig (4% -1%) sem XYZ fyrirtækjaskuldabréfið býður upp á bæti upp þá óvenjulegu áhættu sem því fylgir.