Á pari

Útgáfa á pari er útgáfa verðbréfa á nafnverði þeirra, en nafnverðið er það verð sem greitt er fyrir verðbréfið ( víxill , aðgerð , skylda , opinberra skuldatrygginga o.s.frv. ) þegar útgefandi seldi það í upphafi .

Á pari

Við getum líka skilgreint það sem þá upphæð sem þarf að afhenda fyrir öflun ákveðins eignarréttar, að þegar greitt verð er jafnt nafnverði segjum við að titillinn sé verðlagður á pari. Því getur útgáfan verið yfir pari ef upphæðin sem greiða skal er hærri en nafnverð verðbréfsins, á pari ef báðar fjárhæðir fara saman og undir pari ef afhenda þarf lægri fjárhæð en nafnverðið.

Útgáfa fjármálaverðbréfa er ein af þeim leiðum sem fyrirtæki hafa til að afla fjármögnunar á fjármálamörkuðum. Þessi verðbréf geta verið hlutabréf (hlutabréf) og skuldbindingar eða skuldabréf (fastar tekjur).

Hlutabréfaútgáfa á pari

Í hlutafjáraukningu telst hluthafaútgáfa vera útgefna útgáfa, gjaldfærð á varasjóð sem félagið á og krefst því engrar útgreiðslu fyrir hluthafa, en það getur einnig verið útgáfa í hlutfalli þegar er greiddur af fjárfestinum og hinn af félaginu, þar sem hann færir hluta af frjálsum varasjóði yfir á fjármagn. Gengi hlutabréfa verður ákveðið af félaginu að fengnu samþykki hluthafafundar.

Útgáfa verðbréfa er liður í hlutafjáraukningu fyrirtækis í því skyni að afla fjármögnunar til að standa straum af útgjöldum þess, fjárfestingum og verkefnum sem fyrirtækið hefur til að sinna starfsemi sinni.

Þegar fyrirtæki hækkar undir pari er kostnaðurinn minni en nafnverð hlutarins og því gætu hluthafar haft áhuga á að eignast þá nýju hluti sem eru að fara í umferð.

Dæmi um á afgr

Fyrirtæki á 1.000.000 hluti að nafnverði 10 evrur. Að auki á það varasjóði upp á 5.000.000 evrur. Höfuðfé félagsins er: 1.000.000 x 10 = 10.000.000 evrur.

Hugmyndavirði hlutar mun vera jafnt fjárhæð hlutafjár auk varasjóðs, deilt með fjölda hluta:

Útreikningur á fræðilegu bókgildi (VTC) 2

VT = (10.000.000 + 5.000.000) / 1.000.000 = 15.000.000 / 1.000.000 = 15 evrur.

Á hinn bóginn ákveður félagið að auka hlutafé sitt um 2.000.000 evrur og gerir það á pari og gefur þannig út 200.000 nýja hluti (2.000.000 / 10). Nýtt fræðilegt verðmæti hlutar væri eftirfarandi:

VT * = (10.000.000 + 5.000.000 + 2.000.000) / (1.000.000 + 200.000) = 17.000.000 / 1.200.000 = 14,17 evrur.

Þess vegna myndu fyrrnefnd þynningaráhrif eiga sér stað.

Til að forðast þessi áhrif væri nauðsynlegt að krefjast útgáfuálags frá nýjum hluthöfum:

PE = (10.000.000 + 5.000.000 + 2.000.000 + útgáfuálag) /1.200.000 = 15 evrur.

Af framansögðu leiðir að heildarútgáfuálag skal vera 1.000.000 evrur, sem þýðir 5 evrur fyrir hvern hinna nýju hluta sem gefinn er út.

Nýtt fræðilegt verðmæti hlutarins yrði:

VT ** = 18.000.000 / 1.200.000 = 15 evrur

Semsagt sá sami og var fyrir hlutafjáraukninguna.

Útgáfa á pari í föstum tekjum

Skuldabréf og skuldbindingar á pari eru þær sem hafa nafnverð þess sem skilar sér til handhafa eignarréttarins á fyrningardegi hans. Við getum séð á myndinni hvernig mismunandi skuldabréf eru gefin út, núll afsláttarmiði (gefinn út með afslætti eða gefinn út með nafnverði og endurgreiðsla með yfirverði), afsláttarmiða á 7%, afsláttarmiða á 10% og afsláttarmiða á 13% á gjalddaga, afskrift hans gildi er 100% af nafnverði þess, kallað „á pari“.

afsláttarmiða með mismunandi afsláttarmiðum

Núll afsláttarmiðaskuldabréfin (það eru engar milligreiðslur) sem gefin eru út með afslætti verða td gefin út á 85% af nafnverði þeirra og á gjalddaga fær fjárfestirinn 100% sem mun fá arðsemismuninn. Þeir geta fyrir sitt leyti einnig verið gefnir út á nafnverði og á gjalddaga fengið innlausnarálag, það er gefið út á 100% og afskrift á 102%.

skuldabréfaútgáfu

Afsláttarmiði skuldabréfs eða skuldbindingar er greiðsla til handhafa þess á ákveðnu hlutfalli af nafnverði verðbréfsins, sem getur verið árleg, hálfár, ársfjórðungsleg, mánaðarleg o.s.frv.

Algengt er í fastatekjum að gefa upp verð þeirra sem hlutfall af nafnverði eða nafnverði skuldabréfsins / skuldbindingarinnar. Í útgáfu á pari verður verðið 100%, í útgáfu yfir pari er verð þess gefið upp yfir 100% (til dæmis 102%) og í útgáfu undir pari , einnig þekkt sem afsláttur. undir 100% (til dæmis 98%).

Dæmi um verðtilboð

Ef við erum með verðbréf sem er 100% að nafnvirði og er skráð á eftir- eða viðskiptamarkaði:

  • Það er undir pari ef það er að versla á 75%, sérstaklega myndum við segja að það sé að versla 75% af verðmæti á pari.
  • Tilvitnun á pari, þegar þetta hlutfall er jafnt og 100, það er að segja markaðsverð og nafnvirði eru það sama.
  • Það er yfir pari, ef það væri á 105.

Að lokum verðum við að leggja áherslu á að kenningin segir okkur að aldrei megi gefa út skuldabréf með fasta tekjum yfir pari , þar sem ekki væri skynsamlegt að krefjast fjárfestis um meira en nafnverð fyrir kaup á skuldabréfi eða skuldbindingu. Hins vegar, þegar um er að ræða langflest verðbréfa með föstum tekjum, er útgáfuverðið samhliða nafnverði og eru bréfin gefin út á pari, þó að í sumum tilfellum geti verðið verið lægra eða hærra, eftir því hvernig þau eru gefin út. afslátt eða með yfirverði.