M4

Az idő múlásával a különböző monetáris aggregátumok számítási kritériumai módosultak. Például a Banco de México (Banxico) esetében 1999-ben az M3 aggregátum tartalmazta a nem rezidens szektort a megfelelő betétekkel és állampapír-állományokkal. 2018-tól ez a nagyságrend az M4 aggregátumban szerepel.

Emlékeznünk kell arra, hogy az M3 az M2-n kívül magában foglalja a repo-részesedéseket a pénzpiacon, a lekötött betéteket, a lekötött visszavásárlási megállapodásokat és az olyan adósságinstrumentumokat, mint a zártkörű és nyilvános kötvények (kincstárjegyek), de legfeljebb lejárattal. két év.

Ezzel szemben hangsúlyoznunk kell, hogy az M2 az M1 plusz látra szóló számláknak, rövid lejáratú betéteknek, takarékkönyveknek és napi visszavásárlási megállapodásoknak felel meg.

Az M1 az a monetáris aggregátum, amely magában foglalja a lakosság kezében a tranzakciók lebonyolításához rendelkezésre álló összes készpénzt, mind a likvid pénzt, mind a pénzintézetek látra szóló betéteit és a banki tartalékokat az adott ország központi bankjában.

Ebből az a következtetés vonható le, hogy az M4, más néven likvid eszközök a lakosság kezében, nem csak a rövid lejáratú likviditású pénzt foglalják magukban, hanem azokat a hosszú lejáratú eszközöket is, amelyeket magánszemélyek vagy az állam bocsát ki. A lakosság kezében lévő likvid eszközöknek is nevezik.

Konkrétan, az M4 figyelembe veszi az M3-nak mindazokat a nagyságait, valamint az országban kibocsátott banki és pénzügyi adósságinstrumentumokban elhelyezett összes forrást, amellyel a nem rezidensek rendelkeznek.

Azt is érdemes megjegyezni, hogy a monetáris aggregátum a pénz fogalmának számszerűsítése, amely magában foglalja azokat az elemeket, amelyeket a gazdaságban fizetési eszközként használnak. Méréséhez a pénzintézetek kötelezettségeit veszik figyelembe.

Az M4 által hozzáadott műszerek

Az M4 által hozzáadott eszközök alapvetően a következők lennének:

• Kincstárjegyek: ezek a kormány által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. A futamidő általában legfeljebb tizennyolc hónap. Ezen időszak végén a tulajdonos ismét megkapja a befektetett tőkét plusz egy fix kamatot. Ez egy fix kamatozású eszköz.
• Váltójegyek: Ez egy olyan dokumentum, amely fizetési ígéretet jelent. Ezt meghatározott összegért és megállapodás szerinti határidőn belül. Ez egy hivatalos kötelezettségvállalást megalapozó kreditcím.
• Kötvények: hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. A kibocsátó fizetést kap a vevőtől, a jövőbeni díjazás fejében, akár időszakosan, akár egy fizetésben a lejáratkor. Ez egy fix vagy változó kamatláb alapján történik. A kötvények kibocsátása történhet rövid vagy hosszú távon (az M4 esetében ez utóbbit adják hozzá, az M3-hoz képest).

M4 képlet

Az M4 aggregátum kiszámítása a következőképpen történik:

M4 = M + B + T + TD + DB + DP2 + D3M + FMM + CTA + TDPP + BON + LT + PG

Ahol:

• M: Érmék.
• B: Bankjegyek.
• T: Átigazolások.
• TD: Betéti kártya használata.
• DB: Csoportos beszedési megbízás.
• DP2: Két évnél rövidebb lejáratú betétek.
• D3M: 3 hónapos felmondási idővel beváltható betétek.
• FMM: Pénzpiaci alapok.
• CTA: Eszközök ideiglenes átruházása.
• TDPP: Két évnél rövidebb futamidejű magán- vagy állami hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok.
• BON: Kötvények.
• LT: Kincstárjegyek.
• PG: Váltók.

Összefoglalva, a lakosság kezében lévő likvid eszközök monetáris aggregátuma (ALP) a forgalomban lévő likvid eszközök mennyiségét jelenti.