Kincses levél

A kincstárjegyek diszkonttal kibocsátott, rövid lejáratú államadósság- ( fix kamatozású ) értékpapírok . Ők adják ki az Államkincstár mint finanszírozási módot. Lejárati ideje általában három és tizennyolc hónap közötti. A váltók vevője fix kamatnyereséget kap a váltó futamideje alatt a lejáratig.

Kincses levél

Az államadósságon belül a kincstárjegyek a rövidebb lejáratú értékpapírok. Kevesebb, mint 18 hónap. A leggyakoribb, hogy a levelek futamideje 3, 6, 12 és 18 hónap. Ideiglenes jellegük miatt az úgynevezett pénzpiacon kereskednek velük. Éppen ellenkezőleg, az államkötvények (hasonló termékek, bár hosszabb lejáratúak) körülbelül három-öt év lejáratúak. Alternatív megoldásként általában úgy tekintik, hogy a kötelezettségek túlmutatnak az évtizeden.

A kincstárjegyek célja

A kincstárjegyek célja rövid távú finanszírozás megszerzése és a lehető legalacsonyabb költséggel. A váltók magas likviditása és alacsony kockázata miatt az államnak e finanszírozási mód igénybevétele után fizetendő kamat nem magas. Azt kell mondani, hogy ez normális helyzetekben így van, ahol a különböző államok hitelesek a befektetők körében. A hitelesség általában a hitelminősítésben tükröződik.

A kincstárjegyekkel államadósságot kibocsátó ország vagy kormányzat a piacokról igyekszik forráshoz jutni, vállalva annak megtérülését a korábban megállapított érdekeltségei mellett. E pénzügyi eszközök természetéből adódóan általános, hogy az évente felszámítandó kamat általában rögzített. Ugyanígy annak összege és az átvétel időpontja is előzetesen az elején kerül meghatározásra.

Kincstárjegyek jellemzői

Az ilyen típusú állami pénzügyi eszközök lényegesen alacsonyabb kockázati szinttel rendelkeznek, mint a magánszférából származó egyéb eszközök. Az ok, amiért a kincstárjegyek jövedelmezősége alacsonyabb. A piacon létező legalacsonyabb kockázatú pénzügyi eszközök közé tartoznak. Ez az eszköz a fő eszköz, amellyel egy országnak rövid távon finanszírozáshoz kell jutnia. Általában nem kínálnak éves kuponokat rövid futamidejük miatt. Ez, amint azt megjegyeztük, kevesebb, mint 18 hónap. A leggyakoribb, hogy a levelek futamideje 3, 6, 12 és 18 hónap. Összefoglalva, a kincstárjegyek jellemzői a következők:

  • Általában alacsonyabb a kockázatuk
  • Lejárati ideje rövid
  • Általában alacsonyabb a jövedelmezőségük
  • Általában nem kínálnak kuponokat

A kincstárjegyeket kedvezményesen bocsátják ki. Vagyis minden betű névértéke 1000 euró. A címek megszerzése a névérték alatt történik. A művelet végén a vételár és a váltó értéke (1000 €) különbözete a művelet kamata.

Példa kincstárjegy kibocsátására

Például, ha egy állam kincstára 12 hónapos váltót bocsát ki 1,395%-os hozam mellett. Ez azt jelenti, hogy az egyes levelek beszerzési ára 986,05 € volt (az 1000 € 1,395%-a). Címenként 13,95 € nyereséget eredményez.

Az államadósság-kibocsátási eljárás rövid és hosszú távon is az árverés. Azt a piacot, ahol az értékpapírokat kibocsátják, elsődleges piacnak nevezik. A másodlagos piac az, amely likviditást teremt, ahol az összes értékpapírt kereskednek, ahol a befektető a megállapított feltételektől eltérő feltételekkel (3, 6, 12 vagy 18 hónapos levél esetén) fektethet be, a leveleket azelőtt értékesítheti. lejárati vagy egyéb műveleteket.