Előzetes sorrend

A prioritási sorrend a tartozás behajtásában egy preferencia sorrendet hoz létre, amelyet annak jellemzői alapján határoznak meg.

Előzetes sorrend

Amikor a vállalatokat befektetési projektek végrehajtására finanszírozzák, esetenként különböző típusú eszközöket bocsátanak ki az akkori szükségleteik alapján. Ezeket az eszközöket hitelminőségük szerint osztályozzák. Ettől függően ezek a műszerek egy vagy másik skálán prioritási sorrendben kerülnek elhelyezésre. Ily módon a fontossági sorrend azt szolgálja, hogy a befektetők milyen sorrendben szedhessék be a társaságnak felvett pénzt, ha az nem teljesít, vagy csődbe megy.

Begyűjtés prioritási sorrendje

Az alábbiakban bemutatjuk a prioritási sorrendet a legalacsonyabbtól a legmagasabbig.

  • Senior Secured Debt: Ez a legmagasabb hitelminőségű adósság. Ezeket cédulas hipotecarias (angolul fedezett kötvények) néven ismerik. Ezt az adósságot a kibocsátó jelzáloghitel-portfóliója fedezi. Ez az elsőbbségi fedezett adósságot valódi eszközhöz kapcsolódó garanciával ruházza fel. Ez magasabb hitelminőséggel ruházza fel, és nemteljesítés esetén előnyben részesíti a beszedést. Ezt az eszköztípust csak hitelintézetek bocsáthatják ki.
  • Senior Debt: Ezek a társaság által kibocsátott szokásos kötvények vagy kötelezettségek. A vállalat igényeitől és a piaci környezettől függően a kibocsátások eltérőek lehetnek a kamatszelvény típusában, lejárataiban, valamely piaci változóhoz való indexálásban vagy például az infláció elleni védelemben.
  • Hátrasorolt ​​adósság: Ez az adósságtípus lényegesen gyengébb minőségű, mint a korábbiak. Ennek az az oka, hogy a kamatbeszedés bizonyos szintű juttatások megszerzéséhez kapcsolódik. Ezen túlmenően, nemteljesítés esetén ez az adósság alá van rendelve a magasabb részlet beszedésének, vagyis az alárendelt kölcsönbe befektetők behajtják az utólag kölcsönadott pénzt a magasabb részletben (senior fedezett és elsőbbségi) adósságban lévő befektetőktől. Ez nagy kockázatot jelent, hiszen a felső részletek tartozásának kifizetése után előfordulhat, hogy nem marad készpénz, vagy ez nem elég a beosztottak kifizetéséhez. Ezen az adósságtípuson belül a jól ismert elsőbbségi részvények.
  • Hibrid adósság: Például átváltoztatható kötvények vagy kókuszdiók. A kibocsátó csődje vagy felszámolása esetén a hibrid tulajdonosok csak a behajtási prioritást tekintve vannak a részvényesek felett. Általában nagyon hosszú lejáratú vagy örökérvényű kibocsátott eszközökről van szó, amelyekben a kibocsátónak lehetősége van bizonyos napokon lemondani (vételi opció be van építve, azaz visszaváltási jog).
  • Részvények: Amikor egy befektető részvényt vásárol, partnerré válik a társaságban. Az adósságtulajdonosokkal (hitelezőkkel) ellentétben nem élveznek védelmet a szervezet csődje esetén. Emiatt a prioritási sorrend alsó fokán vannak. A szervezet csődje esetén elveszítenék a pénzüket.

Ugyanaz a társaság a kibocsátott instrumentumtól függően különböző típusú adósságokat bocsáthat ki, az adott eszköznek meghatározott minősítése lesz, és ez közvetlen hatással lesz arra a kockázatra, amelyet a befektető az adott adósság megvásárlásakor vállal.

A beszedés elsőbbségének sémája a kibocsátott eszköz típusa szerint