Ugovor za razliku (CFD)

CFD se može kupiti ili prodati. Ako kupite CFD ugovor, kupujete temeljnu imovinu (na primjer, dionicu). Odnosno, kladite se da će cijena rasti i stoga ćete pobijediti ako dionica poraste. Kako kažu u burzovnom žargonu, dugo ste na toj financijskoj imovini.

Naprotiv, ako prodajete CFD ugovor, prodajete temeljnu imovinu. Prodajom CFD-a "kladite se" da će cijena temeljnog kapitala pasti. To jest, ako dionica padne, dobit će. To se zove nedostatak te imovine.

To znači da možemo pobijediti kada financijska imovina raste i kada pada. Odnosno, klađenje gore-dolje. Međutim, treba napomenuti da ulaganje u CFD-ove nosi rizike.

CFD-ovi su OTC financijski derivati

CFD-ovi su OTC (Over The Counter) financijski derivati. Drugim riječima, ne kotiraju ni na jednom organiziranom tržištu. Također nemaju datum isteka, što ih čini privlačnijima od financijskih futuresa.

Poput financijskih futuresa, CFD-ovi podmiruju dobit dnevno u vrijeme zatvaranja. Kako bi se spriječili rizici neispunjavanja obveza, pozicija CFD-a se prilagođava cijeni koju je tržište zatvorilo. Prebacivanje, na taj način, novca s osobe koja je izgubila na onoga tko je pobijedio, pri čemu je ta cijena polazna točka sljedećeg dana.

Širenje uporabe CFD-ova

Do relativno nedavno ova imovina nije bila poznata. Danas je to, međutim, jedan od najraširenijih oblika ulaganja u svijetu. Stvorili su ih 50-ih godina prošlog stoljeća hedge fondovi, ali do malog ulagača su stigli tek prije nekoliko godina.

Trenutno se procjenjuje da je između 20% i 40% ulaganja na Londonskoj burzi u CFD-ove. U Španjolskoj su se počeli plasirati 2007. godine i već sada zauzimaju velik dio tržišta.

I zašto su CFD-ovi postali toliko popularni? Uglavnom zato što su vrlo jednostavne i možete se kladiti gore-dolje (vidjet ćemo kako kasnije). Oni također imaju financijsku polugu i vrlo su likvidni. Pogledajmo što su točno CFD-ovi.

Vrste CFD-ova

Među glavnim vrstama CFD-ova nalazimo sljedeće:

• CFD na dionicu: Osnovna imovina je predmetna dionica. Cijena CFD-a je potpuno ista kao i cijena samih dionica. Ulagač će se morati suočiti s provizijama za kupnju i prodaju CFD-ova, kao i kod kupnje i prodaje dionica. Na primjer: Kupite CFD-ove tvrtke Telefónica SA.
• CFD na indeks: temeljna imovina je dionički indeks. Na primjer, CFD na Ibex 35. Nema eksplicitne provizije za kupnju i prodaju, ona je implicitna u fork ili spread. CFD-ovi na indekse vrlo su korisni za izravno ulaganje u indeks i tako imati raznolik portfelj bez potrebe za kompliciranjem izrade vlastitog portfelja.
• CFD na robu: temeljna imovina je roba. Na primjer, zlato. U ovom slučaju je također vrlo korisno, budući da su minimalni iznosi za izravno ulaganje u sirovine obično vrlo visoki.
• CFD-ovi na valute: Temeljna imovina je valuta koja se temelji na drugoj valuti, a to je obično dolar.

Prava i obveze ulagača u CFD-ove

U CFD-ovima na dionice, kupac CFD-ova zadržava ekonomska prava dionica, kao što je naplata neto dividende (u Španjolskoj 81% dividende). S druge strane, prodavatelj CFD-ova, u slučaju podjele dividende, ima obvezu isplatiti dividendu. Stoga, ako prodajete CFD-ove, čak i ako cijena dionice padne na dan kada je dividenda podijeljena, morat ćete platiti dividendu i to će nadoknaditi dobit dobivenu padom cijene dionice.

CFD-ovi nemaju politička prava dionica, kao što je pravo sudjelovanja na skupštini dioničara. U slučaju CFD-ova na indekse, robu i valute, nema dodatnih troškova ili plaćanja za ove koncepte, broker izravno ispravlja cijenu temeljnog kapitala, na način da se ti čimbenici implicitno diskontiraju.

Ove tri vrste CFD-a nose trošak financiranja za držanje otvorene pozicije na dnevnoj bazi (swap bodovi).

CFD oporezivanje

Ostvareni dobici nemaju povezani odbitak na računu. Oni se oporezuju na opći oporezivi dohodak od poreza na dohodak po najnižoj stopi poreznog obveznika. Dnevni obračuni smatraju se kapitalnim dobicima ili gubicima.

CFD-ovi su ovlašteni u sljedećim zemljama: Ujedinjeno Kraljevstvo, Hong Kong, Nizozemska, Poljska, Portugal, Rumunjska, Njemačka, Švicarska, Italija, Singapur, Južnoafrička Republika, Australija, Kanada, Novi Zeland, Švedska, Norveška, Francuska, Irska, Japan i Španjolska U drugim zemljama ili je zabranjeno (Sjedinjene Države, na primjer) ili se nisu počele plasirati na tržište.

Prednosti i rizici CFD-ova

CFD vam omogućuje ostvarivanje koristi od padova i zahvaljujući tome može se provesti zaštita od rizika. Još jedna prednost koja je CFD-ove učinila toliko popularnim je to što su oni proizvodi s financijskom polugom, budući da ne zahtijevaju sav kapital operacije da bi mogli ulagati na burzi. Dovoljno je položiti postotak ugovora kao jamstva. Ovaj postotak je obično oko 20%, ali može biti i manji. To je ekvivalentno kupnji ili prodaji temeljnog kapitala na kredit.

To nosi rizik pri ulaganju u CFD-ove, poluga ima multiplikativni učinak na dobit i gubitke, čineći CFD-ove rizičnijim od temeljnog instrumenta na kojem djeluju. Stoga im je potrebno snažno praćenje tržišta, budući da gubici mogu premašiti početni položeni kolateral.

Primjer kupnje CFD-a na dionice

Pogledajmo razliku između dugog ulaganja u dionice i CFD-ova.

Radnje

Kupite 1.000 dionica BBVA po cijeni od 8 €

1.000 dionica x 8 € = 8.000 €

Prodajem tri dana kasnije za 8,25 €.

1000 dionica x 8,25 € = 8250 € – Dobit = 250 €

• BBVA profitabilnost = 3,125% (8,25 / 8 -1)
• Povrat vašeg novca = 3,125% (250/8000)

CFD

Kupite 1.000 BBVA CFD-ova po cijeni od 8 €: Da biste to učinili, položite jamstvo od 20% = 1.600 € (Imajte na umu da s 1.600 eura ulažete isto kao i 8.000 eura u dionice).

1. Istog dana BBVA je zatvorila na 8,15 €. 150 € ((8,15 – 8) x 1000 dionica) pripisuje se vašem računu kao dnevna usklađivanja namire. Isto tako, jamstva će biti preračunata, koja će se povećati na 1.630 € (8,15 x 1000 dionica x 20%), uz polaganje dodatnih 30 eura kao kolateral.
2. Drugi dan: BBVA se zatvara na 8,05 €. pa se vaš račun naplaćuje 100 € ((8.15 – 8.05) x 1.000 dionica). Jamstva koja se spuštaju na 1.610 € (8,05 x 1.000 dionica x 20%) se također preračunavaju, vraćajući 20 € na vaš račun.
3. Treći dan: Prodaja za 8,25 € 1000 CFD-ova x 8,25 € = 8250 € Potrebna jamstva su vam vraćena.

• Dobit = 250 €
• BBVA profitabilnost = 3,125%
• Povrat vašeg novca = 15,5% (250/1613)

Imajte na umu da je s financijskom polugom profitabilnost našeg ulaganja mnogo veća. Da smo kupili CFD-ove s 8.000 € kao kolateralom, naša bi dobit iznosila 1.240 € (8000 x 15,5%). Iz tog razloga rizik je puno veći kod CFD-ova, jer ako se dogodi suprotno, odnosno pad udjela sa 8,25 € na 8 €, ulaganjem u dionice naš gubitak bi bio 3,125%, ali ulaganjem u CFD-ove gubitak je 15,5 %.