Povlaštena dionica je dionica koja svom imatelju daje dodatnu privilegiju, općenito ekonomske prirode, u odnosu na ono što obično poznajemo kao običnu dionicu.
Na primjer, vlasnik povlaštene dionice ima višu hijerarhiju u prikupljanju dividendi ili u raspodjeli preostalog kapitala u slučaju bankrota tvrtke.
Kao i kod redovnih dioničara, povlaštene dionice ne istječu, ali unatoč tome, za razliku od redovnih dionica, povlaštene dionice ne legitimiraju svom imatelju pravo glasa na redovnim ili izvanrednim skupštinama dioničara, niti daju dio udjela u kapitalu društva. Isto tako, nije zajamčena ni isplativost povlaštenih dionica, jer je povezana s ostvarivanjem dobiti.
Povlaštene dionice su složeni instrumenti u kojima su dividende na koje imate pravo unaprijed određene. Obično su te dividende uvjetovane postizanjem pozitivnih rezultata. Ovisno o vrsti ugovora, dividenda može biti kumulativna u slučaju dobivanja gubitaka tijekom godine.
Prednost povlaštenih dionica
Jedna od prednosti ovih radnji je da u slučaju likvidacije društva prednost pred ostalima imaju vlasnici povlaštenih dionica. Odnosno, ako tvrtka nestane, novac se prvo vraća povlaštenim dioničarima, a zatim redovnim dioničarima. Međutim, vjerovnici će uvijek ići ispred dioničara (dioničari su zadnji koji naplaćuju). Likvidacijska vrijednost dionica može biti unaprijed određena ili uvjetovana vrijednošću redovnih dionica.
Nedostatak povlaštenih dionica
Nedostatak ovog instrumenta je što nema organizirano sekundarno tržište (ne kotiraju na burzi) na kojem se može prodati, pa mu je likvidnost prilično ograničena. Također nemaju pravo glasa na sjednicama društva.
Vrste povlaštenih dionica
Općenito, povlaštene dionice koje tvrtke najčešće izdaju su sljedeće:
- Otkupive dionice : dionice koje imaju mogućnost kupnje od strane izdavatelja uz uvjete prethodno dogovorene s investitorom. Drugim riječima, daje poduzeću mogućnost otkupa povlaštenih dionica od ulagača po određenoj cijeni i za određeno razdoblje.
- Zamjenjive dionice : To su one koje se mogu pretvoriti u određeni broj redovnih dionica.
- Kumulativne povlaštene dionice: Ako se dividenda ne isplati, ona se akumulira za buduća plaćanja.
- Kumulativna povlaštena dionica koja se može otkupiti : Ono što svom vlasniku daje prednost u isplati dividendi u odnosu na redovne dioničare
- Željena dionica s više glasova :
- Nekumulativne dionice: Dividenda se ne akumulira ako nije isplaćena. Ova vrsta povlaštenih dionica najčešće se izdaje među bankama.
- Zamjenjive povlaštene dionice: imaju mogućnost pretvaranja u dionicu po unaprijed utvrđenoj cijeni.
- Zamjenjive povlaštene dionice: imate mogućnost zamjene za drugu dionicu s drugom vrstom vrijednosnog papira pod određenim uvjetima.
- Povlaštene dionice s mjesečnim prihodom : to je hibrid između povlaštene dionice i podređenog duga.
- Sudjelujuće povlaštene dionice: Omogućuje mogućnost dodatnih dividendi pod određenim uvjetima.
- Trajne povlaštene dionice: nemaju datum povrata uloženog kapitala.
Povlaštene dionice u različitim zemljama
Važno je napomenuti da se u nekim zemljama potiče izdavanje ove vrste dionica jer se one smatraju visokokvalitetnom imovinom. Postoje različite klase povlaštenih dionica, klase A, B, C, konvertibilne, mjesečne prihode, trajne, neakumulativne itd. Najvažniji su oni koje smo gore naveli.
U Sjedinjenim Državama, na primjer, postoje dvije vrste povlaštenih dionica: povlaštene i konvertibilne povlaštene dionice. Osim toga, postoje porezne olakšice u porezu na dohodak za posjedovanje istih.