Pismo s blagom

Trezorski zapisi su kratkoročni javni dužnički ( fiksni prihodi ) vrijednosni papiri izdani uz diskont. Izdaje ih Državna riznica kao način financiranja. Njegovo dozrijevanje je obično između tri i osamnaest mjeseci. Kupac mjenica ostvaruje dobitak od fiksne kamate za vrijeme trajanja istih do dospijeća.

Pismo s blagom

U okviru javnog duga trezorski zapisi su vrijednosni papiri s kraćim rokom dospijeća. Manje od 18 mjeseci. Najčešći je da pisma imaju rokove od 3, 6, 12 i 18 mjeseci. Zbog njihove privremenosti, njima se trguje na tzv. tržištu novca. Naprotiv, državne obveznice (slični proizvodi iako su dugovječniji) imaju rok dospijeća od tri do pet godina. Alternativno, obično se smatra da obveze prelaze desetljeće.

Namjena trezorskih zapisa

Cilj trezorskih zapisa je dobiti kratkoročno financiranje i uz najnižu moguću cijenu. Zbog visoke likvidnosti zapisa i niskog rizika povezanog s njima, kamate koje država mora platiti za korištenje ovog načina financiranja nisu velike. Treba reći da je to tako u normalnim situacijama, u kojima različite države imaju kredibilitet među investitorima. Vjerodostojnost se obično očituje u kreditnom rejtingu.

Država ili vlada koja izdaje javni dug trezorskim zapisima nastoji dobiti sredstva s tržišta, obvezujući se na njihov povrat zajedno s prethodno utvrđenim interesima. Zbog prirode ove financijske imovine, uobičajeno je da je kamata koja se naplaćuje godišnje obično fiksna. Na isti način, na početku će se prethodno odrediti njezin iznos i datum naplate.

Karakteristike trezorskih zapisa

Ova vrsta javne financijske imovine ima znatno nižu razinu rizika od ostalih iz privatne sfere. Razlog zašto trezorski zapisi imaju nižu razinu profitabilnosti. Smatraju se jednom od financijskih sredstava s najmanjim rizikom koji postoji na tržištu. Ovaj alat je glavni instrument koji zemlja ima za dobivanje financiranja u kratkom roku. Oni obično ne nude godišnje kupone zbog kratkog roka. To je, kako smo komentirali, manje od 18 mjeseci. Najčešći je da pisma imaju rokove od 3, 6, 12 i 18 mjeseci. Ukratko, karakteristike trezorskih zapisa su:

  • Oni obično imaju manji rizik
  • Rok trajanja mu je kratkotrajan
  • Obično imaju nižu profitabilnost
  • Obično ne nude kupone

Trezorski zapisi se izdaju uz diskont. Odnosno, nominalna vrijednost svakog slova je 1.000 €. Naslovi se stječu ispod nominalne. Na kraju operacije, razlika između cijene stjecanja i vrijednosti mjenice (1000 €) je kamata na operaciju.

Primjer izdavanja trezorskih zapisa

Na primjer, ako državna riznica izdaje 12-mjesečne zapise s povratom od 1,395%. To znači da je nabavna cijena svakog pisma bila 986,05 € (1,395% od 1000 €). Rezultat je dobit od 13,95 € po naslovu.

Postupak izdavanja javnog duga, kratkoročno i dugoročno, je dražba. Tržište na kojem se izdaju vrijednosni papiri poznato je kao primarno tržište. Sekundarno tržište je ono koje stvara likvidnost, na kojem se trguje svim vrijednosnim papirima, pri čemu investitor može ulagati u uvjetima drugačijim od utvrđenih (u slučaju slova 3,6,12 ili 18 mjeseci), prodati pisma prije svojih dospijeća ili drugih operacija.