Evaluacija investicijskih projekata sastoji se od uzimanja u obzir skupa strukturiranih i varijabilnih odluka kako bi se osiguralo da projekt ima vjerojatnost uspjeha.
Ne postoji zajednička smjernica za ocjenjivanje investicijskih projekata ili savršen priručnik o tome kako generirati profitabilan projekt. Međutim, postoji niz pravca djelovanja i evaluacije koji mogu omogućiti da se provede objektivnija vizija odluke o ulaganju i koja će tijekom razvoja projekta odrediti hoće li projekt biti uspješan ili ne.
Faze za ocjenu investicijskih projekata
U nastavku je pet temeljnih faza u ocjenjivanju investicijskog projekta. Iako se neki priručnici fokusiraju na ekonomske i financijske pokazatelje, vjerujemo da u ulaganju ima važnijih stvari. Kvantificiranje je važno, ali mnoge stvari se ne mogu kvantificirati i analiza mora biti detaljna.
U svakom slučaju, u nastavku su prikazane faze koje su, po našem mišljenju, bitne za pravilnu evaluaciju investicijskog projekta.
1. Definirajte investicijski projekt
Ova faza je kvalitativne prirode iu njoj je potrebno opisati nedostatke investicijskog projekta i probleme koji se mogu pojaviti.
Na primjer, u restoranu problem može biti rast potražnje na koji se ne može adekvatno odgovoriti opremom ugrađenom u kuhinju, ili u knjižari, otvaranje posebne trgovine za prodaju časopisa i novina, kako ne bi utjecalo na postignuto pozicioniranje. Time će investicijski projekt posljedično biti rješenje identificiranog problema.
2. Studija tržišta
Vrlo je važno jer omogućuje analizu postoji li potencijalna potražnja kako bi projekt bio održiv tijekom vremena i dao prednosti koje se očekuju. Dubina analize bit će definirana raspoloživim kapitalom za ulaganje i složenošću projekta.
Dok prodaja proizvoda (zamislimo da su to božićne košare) putem e-trgovine možda neće zahtijevati više od kratke procjene povećanja narudžbi na temelju njihove potražnje putem robne marke i generiranog oglašavanja. Naprotiv, otvaranje tvornice drva sa značajnim ulaganjima u postrojenja i strojeve zahtijevat će potpunu analizu tržišta.
3. Tehnička analiza proizvoda, procesa proizvodnje i/ili prodaje
Na temelju procijenjene potražnje u prethodnoj točki i prirode projekta, njegove veličine, gdje će se koristiti ili nalaziti, koju pripremu ili obuku zahtijeva i druge relevantne tehničke aspekte moraju se definirati kako bi se odredila početna investicija i procijenili troškovi. budućnosti.
Na primjer, ako ocjenjujemo tvrtku koja proizvodi mobilne telefone, morat ćemo proučiti proces proizvodnje, komponente, kakva je tvornica, kako su pakirani, koja je kvalifikacija osoblja potrebna za rad (i njegov trošak), kako uređaj radi itd.
4. Ekonomski parametri
U ovoj fazi potrebno je definirati početno ulaganje i kvantificirati i koristi (koje ponekad mogu biti uštede) i troškove koje će projekt generirati, te upotrijebiti te informacije za izradu dijagrama tokova sredstava za korisni vijek trajanja. projekt, investicija. Potrebno je imati na umu da čimbenici poput povećanja ključnih troškova ili drastične promjene potražnje (uglavnom zbog trendova ili teorije smanjenja granične korisnosti) mogu generirati negativne ili pozitivne scenarije za projekt, koji zaslužuju da se na neki način analiziraju. Neovisni.
Osim toga, bit će potrebno izračunati ekonomske pokazatelje koji na temelju novčanih tokova omogućuju analizu isplativosti projekta. Ovi financijski omjeri omogućuju vam jednostavnu usporedbu različitih alternativnih projekata. Najčešće korišteni su:
- Neto sadašnja vrijednost (NPV) , što omogućuje izjednačavanje tijeka sredstava sa sadašnjom vrijednošću.
- Interna stopa povrata (IRR), koja ukazuje na intrinzičnu profitabilnost projekta.
- Razdoblje povrata ili povrata kapitala , što pokazuje koliko dugo se početna isplata projekta može vratiti.
5. Usporedba rezultata i analiza očekivanja.
Peti i posljednji korak, s definiranim projektom, analiziranom procijenjenom potražnjom, koristima i troškovima te izračunatim nekoliko financijskih pokazatelja, ostaje usporediti dobivene podatke s očekivanjima o projektu:
- Jesu li moji ciljevi prihoda razmjerni uloženim investicijama i potražnjom?
- Postoji li isplativije alternativno rješenje?
Ako pronađeni odgovori nisu očekivani, potrebno je pregledati projekt ili izvršiti prilagodbe prije početka s njim.