10-godišnja obveznica

10-godišnja obveznica je obveznica koju izdaje država neke zemlje s rokom dospijeća od 10 godina.

10-godišnja obveznica

Najpopularniji 10-godišnje obveznice u svijetu su američki obveznice ili 10 godina T-note trezor, njemački Bund vezu ili švicarski obveznica.

Tehničke karakteristike

10-godišnja obveznica ima niz zajedničkih karakteristika:

  • Uvršten je na temelju 100 na sekundarnom ili fiksnom tržištu trgovanja.
  • To je imovina koja služi kao kolateral za drugu imovinu za trgovanje i njezina je procjena vrlo važna u računovodstvu budućih novčanih tokova.
  • Desetogodišnja obveznica isplaćuje periodični godišnji prinos koji se naziva kupon.
  • To je referenca na tržištu, budući da je jedan od mjerača pulsa i zdravlja gospodarstva, budući da je temeljna imovina u trgovanju derivativnim proizvodima.
  • Investitor će dobiti 9 kupona plus isplata glavnice po dospijeću.

Smatra se imovinom s najboljom kreditnom ocjenom, budući da je "bez rizika" vrijednosni papir par excellence fiksnog prihoda. Krivulja 10-godišnje kamatne stope, povijesno gledano, ima tendenciju da bude mnogo stabilnija ako je usporedimo s kraćim rokovima, zbog čega nudi veće jamstvo, uz sigurnost postojanja države koja će je poduprijeti.

10-godišnja obveznica u Španjolskoj

Posljednjih godina, zbog krize financijskog duga i likvidnosti, postao je poznat pojam premije rizika za državu, mjereno kao razlika između duga ove zemlje i najsigurnijeg duga. Konkretno, možemo govoriti o tome da je španjolski dug porastao na cijenu od 700 baznih bodova u vrlo teškom kriznom vremenu kada su se oporavile cijene osiguranja od neplaćanja ili kreditno-defalnih swapova (CDS).

10-godišnja obveznica Španjolska

Španjolska država došla je isplatiti svojim vjerovnicima godišnju profitabilnost od 7% (kada je 2000. godine imala profitabilnost blizu 1,6%) u odnosu na najsigurniji dug u Europi, a to je Bund, i trgovao se za manje od 100 baznih bodova , dosegnuvši situacije u kojima su mnogi ulagači morali dobiti negativne stope za polaganje svog novca u njemačka dužnička ulaganja, uglavnom zbog klime neizvjesnosti u Španjolskoj i makroekonomske sigurnosti Njemačke.

Tijekom posljednjih nekoliko godina postojao je vrlo visok stupanj špekulacija o 10-godišnjim dugovima za osobnu korist, što je uzrokovalo lažne vijesti, snižavanje ili povećanje rejtinga od strane agencija za kreditni rejting, neutemeljene ili dobro utemeljene glasine i sve vrste iznenađenja. uzeti prinos obveznice tamo gdje je bio najoptimalniji za njihove interese. Zakonodavstvo, u tom pogledu, nije razvijeno i teško je zaustaviti špekulacije protiv neke države.

10-godišnja obveznica u SAD-u

S druge strane, u slučaju SAD-a, referentna obveznica je T-Note. Možemo reći da je najveći vjerovnik njenog duga Kina, a to je uglavnom zbog velike krize koju su SAD pretrpjele s drugorazrednim kapitalom, moraju provoditi injekcije likvidnosti kako bi održale gospodarstvo tri uzastopna puta (QE1, QE2 i QE3 ). Sjedinjene Države su imale značajan jaz u financiranju, a Kina veliki višak i obilje likvidnosti.

Kina ima veliki utjecaj na američko gospodarstvo. Ako bi Kina odlučila prestati kupovati američki dug, ostavila bi jedan od najvećih priljeva kapitala u zemlju, što bi tvrtkama otežalo dobivanje kredita, što bi povećalo kamatne stope i cijene zajmova potrošačima. Kada bi Kina počela prodavati američki dug, u biti unovčavajući svoje državne obveznice, zapravo bi izvukla novac iz gospodarstva američke zemlje i stvorila još strašniju situaciju.

Drugi problem je razlika između valuta. U globalnoj ekonomiji, dolar ima mnogo veću kupovnu moć od juana (naziv kineske valute). Zbog toga su američki proizvodi skuplji za izvoz u strane zemlje od kineskih proizvoda. Stoga su kineske cijene industrijskih proizvoda mnogo konkurentnije od onih u Sjedinjenim Državama.

Primjer

Struktura novčanih tokova obveznice od 10 milijuna s rokom trajanja od pet godina i kamatom od 6% godišnje (godišnji kupon) bila bi sljedeća:

  1. Isplata 10 milijuna eura.
  2. Plaćanje kamata od 600.000 € u jednoj godini.
  3. Plaćanje kamata od 600.000 € tijekom dvije godine.
  4. Plaćanje kamata od 600.000 € tijekom tri godine.
  5. Plaćanje kamata od 600.000 € tijekom četiri godine.
  6. Nakon dospijeća, dobit ću otplatu glavnice od 10 milijuna eura tijekom pet godina plus kamatu od 600.000 eura tijekom pet godina.
5-godišnja obveznica