Mécanismes de politique monétaire

Mécanismes de politique monétaire

Mécanismes de politique monétaire

Les mécanismes de la politique monétaire sont les outils dont disposent les banques centrales pour mener à bien leurs politiques monétaires afin d’atteindre des objectifs macroéconomiques spécifiques.

Les trois principaux mécanismes de la politique monétaire sont :

  • Varier le ratio de trésorerie : En augmentant le ratio de trésorerie légal, la banque centrale diminue les fonds disponibles pour prêter de l’argent, diminuant ainsi la masse monétaire. Au contraire, si le ratio de liquidités requis diminue, la masse monétaire augmentera. Plus le ratio de liquidités est bas, plus le multiplicateur monétaire est élevé.
  • Modifier le taux d’intérêt des facilités permanentes : les banques centrales offrent des facilités permanentes, de crédit ou de dépôt aux autres banques du pays à un pourcentage officiel pour contrôler la liquidité du marché. Il agit normalement comme un plafond ou un plancher pour les taux d’intérêt du marché à 1 jour.
  • Opérations d’open market : Il existe plusieurs types d’opérations d’open market, chacune avec des objectifs différents :
    1. Les plus importantes sont les principales opérations de financement , auquel cas la banque centrale prête de l’argent (injection d’argent) par le biais d’enchères aux établissements de crédit au taux monétaire officiel (ce qui le rend moins cher). Si vous décidez de baisser ce pourcentage, vous réduirez le coût de l’argent, faciliterez le crédit et augmenterez la masse monétaire.
    2. La banque centrale peut également acheter ou vendre des actifs financiers sur le marché pour introduire de la monnaie sur le marché et augmenter son offre, par le biais d’ opérations structurelles . Par exemple, acheter des obligations d’État ou des obligations d’entreprise. De cette manière, la banque centrale rémunère des agents privés, qui peuvent réinvestir ces sommes sur le marché ou dans d’autres activités, augmentant ainsi l’offre de monnaie dans l’économie.

Lorsque la masse monétaire d’une économie est augmentée, l’une de ces conséquences est principalement causée : l’augmentation des prix ou la croissance économique. Cela peut provoquer les deux situations en même temps, stimuler la croissance économique et augmenter les prix. Cela est dû à la théorie quantitative de la monnaie, que l’on peut voir résumée dans cette formule simple largement utilisée en politique monétaire, où l’on observe facilement comment la masse monétaire (la masse monétaire) affecte les prix (P) et le revenu réel ou la quantité de biens. et services produits (An) :

M x V = P x Yr

Le « M » représente la masse monétaire, qui est la seule chose que la banque centrale peut contrôler, et le « V » est la vitesse à laquelle l’argent circule sur le marché. Il faut aussi savoir que P fois Yr est égal au PIB nominal. Un résultat curieux de cette formule est d’observer comment le PIB nominal d’un pays dépend de la quantité d’argent qui se trouve dans une économie multipliée par la vitesse à laquelle cet argent se déplace, c’est-à-dire, plus l’argent se déplace rapidement chez quelques personnes vers d’autres, plus la richesse d’un pays est grande.

Exemple

Imaginons un pays appelé Naranjalandia, dans lequel les seuls produits qui existent sont 100 oranges d’une valeur de 2 € pièce. Nous avons découvert que la vitesse à laquelle circule l’argent est de 1 et qu’il y a au total 200 pièces d’un euro (M = 200). Si la Banque centrale voulait que les prix soient plus bas, elle n’aurait qu’à réduire la monnaie sur le marché. Si vous voulez que les prix soient de moitié, vous rappelerez 100 pièces. Puisque maintenant il n’y a que 100 pièces, mais qu’il y a encore 100 oranges, chaque orange devra valoir 1 €.

Avant politique monétaire restrictive : 200 x 1 = 2 x 100
Après : 100 x 1 = 1 x 100

Les prix des produits sont devenus une valeur de 1 €.

En réalité, le problème de cette politique monétaire spécifique est qu’elle peut aussi faire baisser le volume de revenus dans un pays, c’est-à-dire produire 90 oranges au lieu de 100 dans le pays.

Banque centrale

  • Brève histoire du libéralisme
  • Mondialisation
  • Régimes de change historiques au Mexique