Fonds de fonds

Un fonds de fonds est un organisme de placement collectif qui investit le capital de ses participants dans divers fonds d’investissement.

Fonds de fonds

Un fonds d’investissement peut investir directement dans des produits financiers tels que des actions, des obligations, des matières premières, etc. Ce que font les fonds de fonds, c’est qu’au lieu d’investir directement dans ces actifs, ils investissent dans d’autres fonds d’investissement. Et ces fonds d’investissement investissent normalement dans des actifs financiers tels que ceux mentionnés ci-dessus.

Conditions pour être un fonds de fonds

Pour qu’un fonds d’investissement soit considéré comme un fonds de fonds, il est essentiel que l’investissement dans d’autres fonds soit majoritaire. Autrement dit, investir plus dans d’autres fonds que dans n’importe quoi d’autre.

De plus, la loi exige que pour qu’un fonds de ce type soit considéré comme tel, il doit investir un montant minimum dans deux fonds d’investissement différents. Sans que cet investissement ne dépasse 45% du capital initial du fonds dans l’un d’eux. Si par la loi, un fonds est considéré comme un fonds de fonds, il sera exonéré de la pénalité fiscale de sortie d’un fonds d’investissement.

Avantages des fonds de fonds

Les fonds de fonds sont créés dans le but d’optimiser les résultats. D’une part, réduire les coûts. Lorsque nous parlons de réduction des coûts, nous ne parlons pas seulement de coûts monétaires, mais de coûts en temps et en efforts. Il est beaucoup plus facile d’analyser le comportement d’un fonds que d’analyser l’évolution de l’ensemble des actifs qui composent son portefeuille. De plus, augmentez vos profits. Si vous parvenez à économiser du temps et des coûts d’une part, vous pouvez passer ce temps à analyser en profondeur les actifs que le gestionnaire considère comme les plus attrayants.

Au-delà de ces deux avantages en termes de gestion, de réduction des coûts et d’augmentation des profits, les fonds de fonds présentent également des avantages pour les investisseurs.

  • Il permet l’investissement des particuliers dans différents fonds : Si nous avons un capital limité, nous ne pourrons peut-être pas réaliser une diversification adéquate. Par exemple, nous n’avons que 1 000 $. Et l’entrée minimale dans les fonds d’investissement que nous avons analysés est de 500 $. Nous ne pouvons investir que dans deux fonds. Cependant, si l’investisseur embauche un fonds de fonds, le fonds entreprendra cette diversification.
  • Moins de conflits d’intérêts : En règle générale, les fonds de fonds ont tendance à être plus indépendants que les fonds communs de placement normaux. Par exemple, un fonds d’investissement détenu par une banque peut investir dans des actifs qui profitent à la banque même s’ils nuisent au fonds. Les fonds de fonds ont des fonds d’entités différentes et de types différents, il est donc plus difficile qu’il y ait des conflits d’intérêts.
  • Gestionnaire spécialiste de l’analyse et de la sélection de fonds : De plus, il est courant qu’un gestionnaire de fonds de fonds soit un spécialiste de la sélection et de l’analyse de fonds. Ce ne sont pas des gestionnaires de fonds communs de placement normaux, mais des experts dans le travail avec cette dynamique.
  • Avantages administratifs : Car lorsqu’on investit via un fonds de fonds, les démarches administratives sont grandement simplifiées, par rapport à un contrat de gestion de portefeuille et, surtout, par rapport à un investissement direct dans plusieurs fonds.

Inconvénients des fonds de fonds

De la même manière qu’il y a des avantages pour les gestionnaires et les investisseurs, il y a aussi des inconvénients. Dans ces cas, l’investisseur doit trouver un équilibre entre les avantages et les inconvénients. Tout n’est pas bon, tout n’est pas mauvais. Par conséquent, un fonds de fonds ne conviendra pas à certains types d’investisseurs. Parmi les inconvénients on trouve :

  • Commissions plus élevées : investir dans différents fonds présente de nombreux avantages, mais cela signifie également payer plus de commissions.
  • Ils peuvent ne pas être indépendants : ce qui a priori est un avantage, peut devenir un inconvénient. Dans le cas où un fonds de fonds n’investit que dans des fonds d’un même groupe financier, cela augmenterait le risque.
  • L’investisseur ne contrôle pas les actifs dans lesquels il investit : il sait dans quel type de fonds il investit, mais il ne peut pas contrôler les actifs dans lesquels ces fonds opèrent. En ce sens, il s’agit d’un investissement totalement dépersonnalisé.
  • Manque de transparence de l’information : Les fonds peuvent avoir différents gestionnaires et dépositaires.
  • Moins de pouvoir de gestion : Les différentes dates que les différents fonds qui composent le portefeuille prennent sur la valeur liquidative peuvent faire perdre au gestionnaire le pouvoir de gestion.

Différence entre les fonds ombrelles, les fonds de fonds et les fonds maîtres/subordonnés

Les fonds de fonds ont une relation purement contractuelle avec les autres fonds. C’est-à-dire qu’ils investissent dans d’autres fonds et ne peuvent pas les influencer. Cependant, dans les fonds ombrelles, il arrive que les compartiments contrôlent le fonds central.

De même, la structure d’un fonds ombrelle est également différente de celle d’un fonds mère/subordonné. Autrement dit, un fonds principal/subordonné agit à l’inverse d’un fonds de fonds. Au lieu de passer d’un fonds à plusieurs fonds (fonds de fonds), le flux d’argent passe de plusieurs fonds (subordonnés) à un fonds central (principal). Le cas échéant, le fond parapluie alimente les compartiments par un fond central.