Rahoitusvelvoite on siirtokelpoinen velkapaperi, jonka yritykset ja valtiot laskevat liikkeelle välineenä rahoittaakseen itseään houkuttelemalla uusia sijoittajia. Ne eroavat yleensä joukkovelkakirjasta keskittymällä pitkiin jaksoihin, vaikka sitä kutsutaan usein suoraan (pitkäaikaiseksi) joukkovelkakirjaksi.
Velvoitteen hallussapito takaa takaisinmaksuun liittyvän määrän tulevan perimisen tietyssä ajassa sekä aiemmin sovitut, kyseisestä ajanjaksosta riippuvaiset korot. Toisin sanoen se on lainan kaltainen rahoitusväline.
Velvoitteiden sanotaan olevan siirtokelpoisia arvopapereita, koska ne ovat säännellyillä ja kilpailevilla markkinoilla. Tämä olettaa, että tämän tyyppisiä rahoitustuotteita myydään (eli ostetaan ja myydään).
Kuten on todettu, vaikka velvoite liittyy yleensä enemmän yksityiseen sektoriin, julkisen rahoituksen mallina on myös julkinen toimintamuoto maiden liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen kautta.
Molemmissa tapauksissa puhuisimme erityisen hyödyllisestä rahoitusvälineestä rahoituksen lisäämisen ja taloudellisen toiminnan kehittämisen kannalta.
Velvoitteen ominaisuudet
On olemassa joukko ominaisuuksia, jotka määrittelevät tämäntyyppisen rahoitustuotteen:
- Niitä pidetään ketterämpänä ja taloudellisempana rahoitusmallina kuin perinteinen luottolaitoslaina.
- Yritysten tapauksessa ja toisin kuin osakkeissa, ne eivät oleta luovuttavan osaa yhtiöstä tai sen määräysvallasta.
- Niissä, kuten muissakin nimikkeissä, on elementtejä, kuten arvopäivä, summa, liittyvä korko ja viimeinen voimassaolopäivä. Ne kaikki ilmaistaan validoidussa ja virallisesti säännellyssä asiakirjassa tai otsikossa.
- Yleisin sitoumusvaihtoehto on pitkäaikainen kiinteätuottoinen vakuus.
Velvollisuus kannattavuuden kannalta
Ne liittyvät usein korkeaan voittotasoon ja korkeisiin korkoihin, mikä tekee tämäntyyppisistä tuotteista erittäin houkuttelevia. On tarpeen osoittaa, että aina kun on suurempi voittomarginaali, siihen liittyy suurempi riski.
Sijoittajan näkökulmasta näillä arvopapereilla on korkeampi tuotto kuin muilla, kun otetaan huomioon korkeammat korot, joilla ne yhdistetään.
Se, että sijoittajalla on tietyn maan yritystä tai velkaa koskeva velvoite, takaa sen, että se on sitoutunut palauttamaan kyseisen summan tietyn ajan kuluessa, vain kertyneellä korolla (kuponkeina).
Näillä yritysvelkakirjoilla on myös määräaika täyden takaisinmaksulle, joka tunnetaan vanhenemispäivänä.
Ero velvoitteen ja velkakirjan välillä
Määritelmän mukaan ne tunnistetaan yleensä synonyymeiksi käsitteiksi. Tämä tapahtuu, koska anglosaksisessa maailmassa termi joukkovelkakirja on yleistetty.
Talouskäytännössä katsotaan, että joukkovelkakirjat sisältävät rahoitustuotteita, joiden maturiteetti on alle viisi vuotta, kun taas velvoitteet on suunnattu pidemmälle ajalle.