10 vuoden joukkovelkakirjalaina on valtion valtion liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina, jonka maturiteetti on 10 vuotta.
Maailman tunnetuimmat 10 vuoden joukkovelkakirjat ovat Yhdysvaltain joukkovelkakirjalainat tai 10 vuoden T-note Treasuries , Saksan Bundin tai Sveitsin joukkovelkakirjalainat.
Tekniset ominaisuudet
10 vuoden joukkovelkakirjalainalla on joukko yhteisiä piirteitä:
- Se on listattu 100:n perusteella jälki- tai korkokaupankäynnin markkinoilla.
- Se on omaisuuserä, joka toimii vakuudeksi muita kaupankäyntikohteita vastaan ja sen arvostus on erittäin tärkeä tulevien kassavirtojen laskennassa.
- Kymmenen vuoden joukkovelkakirjalaina maksaa säännöllisen vuotuisen tuoton, jota kutsutaan kupongiksi.
- Se on referenssi markkinoilla, koska se on yksi talouden syke- ja terveysmittareista, koska se on johdannaistuotteiden kaupan taustalla oleva omaisuuserä.
- Sijoittaja saa 9 kuponkia sekä pääoman erääntyessä.
Sitä pidetään parhaan luottokelpoisuuden omaavana omaisuuseränä, koska se on "riskitön" korkotulojen par excellence -turva. 10 vuoden korkokäyrä on historiallisesti katsottuna paljon vakaampi, jos sitä verrataan lyhyempiin korkoihin, minkä vuoksi se tarjoaa suuremman takuun sen lisäksi, että valtio tukee sitä.
10 vuoden laina Espanjassa
Viime vuosina rahoitusvelka- ja likviditeettikriisien johdosta on tullut tunnetuksi maan termiriskipreemio, joka mitataan maan velan ja turvallisimman velan erotuksena. Erityisesti voidaan puhua siitä, että Espanjan velka nousi 700 peruspisteen hintaan erittäin vaikeana kriisiaikana, jolloin maksujen laiminlyöntivakuutusten tai luottoriskinvaihtosopimusten (CDS) hinnat elpyivät.
Espanjan valtio joutui maksamaan velkojilleen 7 prosentin vuotuisen kannattavuuden (kun vuonna 2000 sen kannattavuus oli lähes 1,6 %) suhteessa Euroopan turvallisimpiin velkoihin, joka on Bund ja sen kauppa käy alle 100 peruspisteellä. , joka joutui tilanteisiin, joissa monet sijoittajat joutuivat saamaan negatiivisia korkoja tallettaessaan rahojaan Saksan velkasijoituksiin pääasiassa Espanjan epävarmuuden ja Saksan makrotaloudellisen turvallisuuden vuoksi.
Muutaman viime vuoden aikana on ollut erittäin paljon spekulaatiota 10 vuoden velalla henkilökohtaisen hyödyn vuoksi, mikä on aiheuttanut vääriä uutisia, luottoluokituslaitosten luokituksen alentamista tai korotuksia, perusteettomia tai perusteltuja huhuja ja kaikenlaisia yllätyksiä. ottaa joukkovelkakirjalainan tuoton siellä, missä se oli heidän etujensa kannalta optimaalisin. Lainsäädäntöä ei ole tältä osin kehitetty, ja valtioon kohdistuvaa keinottelua on vaikea pysäyttää.
10 vuoden joukkovelkakirjalaina Yhdysvalloissa
Toisaalta Yhdysvaltojen tapauksessa viitelaina on T-Note. Voimme sanoa, että sen velkojen suurin velkoja on Kiina, tämä johtuu pääasiassa suuresta kriisistä, jonka Yhdysvallat on kärsinyt subprime-lainan kanssa, koska se joutui toteuttamaan likviditeettiruiskeet talouden ylläpitämiseksi kolme kertaa peräkkäin (QE1, QE2 ja QE3). ). Yhdysvalloissa oli merkittävä rahoitusvaje ja Kiinassa suuri ylijäämä ja runsaasti likviditeettiä.
Kiinalla on suuri vaikutus Yhdysvaltain talouteen. Jos Kiina päättäisi lopettaa USA:n velan ostamisen, se jättäisi maahan yhden suurimmista pääomavirroista, mikä vaikeuttaisi yritysten lainojen saamista, mikä nostaisi korkoja ja lainojen hintoja kuluttajille. Jos Kiina alkaisi myydä Amerikan velkoja, lähinnä lunastaa valtion joukkovelkakirjoja, se itse asiassa veisi rahaa Amerikan maan taloudesta ja loisi vielä vakavamman tilanteen.
Toinen ongelma on valuuttojen välinen ero. Maailmantaloudessa dollarilla on paljon enemmän ostovoimaa kuin juanilla (Kiinan valuutan nimi). Tämä tekee amerikkalaisten tuotteiden viemisestä ulkomaille kalliimpaa kuin kiinalaisten tuotteiden. Siksi Kiinan teollisuustuotteiden hinnat ovat paljon kilpailukykyisempiä kuin Yhdysvalloissa.
Esimerkki
10 miljoonan joukkovelkakirjalainan, jonka laina-aika on viisi vuotta ja korko 6 % vuodessa (vuosikorko), kassavirtojen rakenne olisi seuraava:
- Maksu 10 miljoonaa euroa.
- Korkomaksu 600 000 euroa vuodessa.
- Korkomaksu 600 000 euroa kahdelta vuodelta.
- Korkomaksu 600 000 euroa kolmen vuoden ajalta.
- Korkomaksu 600 000 euroa neljältä vuodelta.
- Erääntyessäni saan 10 miljoonan euron pääoman viiden vuoden ajalta sekä 600 000 euron koronmaksun viideltä vuodelta.
