Par

Nimiväärtusega emissioon on väärtpaberite emissioon nende nimiväärtuses, mille nimiväärtus on väärtpaberi eest makstud hind ( veksel , tegevus , kohustus , riigivõlakirjad jne ), kui emitent selle algselt müüb .

Par

Samuti võime seda määratleda kui summat, mis tuleb teatud omandiõiguse omandamiseks üle anda, et kui makstud hind on võrdne nimiväärtusega, siis ütleme, et omandiõigus on hinnatud nimiväärtusega. Seetõttu võib emissioon olla üle nominaalväärtuse, kui makstav summa on väärtpaberi nimiväärtusest suurem, nominaalväärtusega, kui mõlemad summad langevad kokku, ja alla nominaalväärtuse, kui on vaja üle anda nimiväärtusest väiksem summa.

Finantsväärtpaberite emiteerimine on üks viise, kuidas ettevõtted peavad finantsturgudelt rahastamist hankima. Need väärtpaberid võivad olla aktsiad (aktsiad) ja kohustused või võlakirjad (fikseeritud tulu).

Aktsiaemissioon nominaalväärtusega

Kapitali suurendamisel loetakse nominaalemissiooni vabastatud emissiooniks, mis on kantud ettevõtte reservidest ja ei nõua seetõttu aktsionärile väljamakseid, kuid see võib olla ka vabastatud emissioon protsentides, kui maksab investor ja teise firma, kuna see suunab osa vabatahtlikest reservidest kapitalile. Aktsia hinna määrab ettevõte pärast aktsionäride koosoleku heakskiitu.

Väärtpaberite emiteerimine on osa ettevõtte kapitali suurendamisest, et hankida finantseeringut kulude, investeeringute ja projektide katteks, mida ettevõte peab oma tegevuse elluviimiseks tegema.

Kui ettevõte teeb tõusu alla nominaalväärtuse, on väljaminek väiksem kui aktsia nimiväärtus ja seetõttu võivad aktsionärid olla huvitatud uute ringlusse laskvate aktsiate omandamisest.

Näide par

Ettevõttel on 1 000 000 aktsiat nimiväärtusega 10 eurot. Lisaks on sellel reservid summas 5 000 000 eurot. Ettevõtte kapital on: 1 000 000 x 10 = 10 000 000 eurot.

Aktsia tinglik väärtus võrdub kapitali summaga pluss reservid jagatuna aktsiate arvuga:

Teoreetilise arvestusliku väärtuse (VTC) arvutamine 2

VT = (10 000 000 + 5 000 000) / 1 000 000 = 15 000 000 / 1 000 000 = 15 eurot.

Teisest küljest otsustab ettevõte suurendada oma kapitali 2 000 000 euro võrra ja teeb seda nimiväärtusega , emiteerides seega 200 000 uut aktsiat (2 000 000 / 10). Aktsia uus teoreetiline väärtus oleks järgmine:

VT * = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000) / (1 000 000 + 200 000) = 17 000 000 / 1 200 000 = 14,17 eurot.

Seetõttu tekiks eelmainitud lahjendusefekt.

Selle mõju vältimiseks oleks vaja uutelt aktsionäridelt nõuda emissioonipreemiat :

PE = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000 + väljalaskepreemia) /1 200 000 = 15 eurot.

Eelnevast järeldub, et koguemissioonipreemia peaks olema 1 000 000 eurot, mis tähendab 5 eurot iga uue emiteeritud aktsia kohta.

Aktsia uus teoreetiline väärtus oleks:

VT ** = 18 000 000 / 1 200 000 = 15 eurot

Ehk siis sama, mis oli enne kapitali suurendamist.

Emissioon nominaalväärtuses fikseeritud tuluga

Võlakirjad ja kohustused nimiväärtusega on need, mille nimiväärtus on see, mis tagastatakse omandiõiguse omanikule selle kehtivusajal. Pildil näeme, kuidas erinevad emiteeritud võlakirjad , nullkupong (mis on emiteeritud allahindlusega või emiteeritud nominaalväärtusega ja tagasimaksega ülekursiga), kupong 7%, kupong 10% ja kupong 13% lunastustähtajal, selle amortisatsioon väärtus on 100% selle nimiväärtusest, mida nimetatakse "par".

erinevate kupongidega vautšerid

Allahindlusega emiteeritud nullkupongvõlakirju (vahemakseid ei ole) emiteeritakse näiteks 85% nimiväärtusest ja lunastustähtajal saab investor 100%, saades kasumlikkuse vahe. Omalt poolt võib neid emiteerida ka nende nimiväärtuses ja lunastuspreemia saab lunastuspreemia, st emiteerida 100% ja amortisatsiooni 102%.

võlakirjaemissioon

Võlakirja või kohustuse kupong on väljamakse selle omanikule teatud protsendi ulatuses väärtpaberi nimiväärtusest, mis võib olla aasta-, poolaasta-, kvartali-, kuu- jne.

Fikseeritud tulu puhul on tavaline väljendada selle hinda protsendina võlakirja/kohustuse nimiväärtusest või nimiväärtusest. Nimiväärtusega emissiooni puhul on hind 100%, nominaalväärtusest kõrgemal emissioonil väljendatakse selle hinda üle 100% (näiteks 102%) ja emissiooni puhul, mis on alla nominaalväärtusega emissiooni , mida nimetatakse ka allahindluseks. alla 100% (näiteks 98%).

Näide partsitaadist

Kui meil on väärtpaber, mille nimiväärtus on 100% ja mis on noteeritud järel- või kauplemisturul:

  • See kaupleb alla nominaalväärtuse, kui see kaupleb 75%, täpsemalt võiks öelda, et see kaupleb 75% nimiväärtusest.
  • Tsiteeri nominaalväärtusega, kui see protsent on võrdne 100-ga, see tähendab, et turuhind ja nimiväärtus on samad.
  • See kaupleb üle nominaali, kui see kaupleks 105 juures.

Lõpuks peame rõhutama, et teooria ütleb meile, et fikseeritud tulumääraga väärtpabereid ei saa kunagi emiteerida üle nominaalväärtuse , sest poleks mõtet, et investorilt võidakse nõuda võlakirja või kohustuse ostmiseks nominaalväärtusest rohkem. Valdav osa fikseeritud tulumääraga väärtpaberite puhul langeb aga väljalaskehind kokku nimiväärtusega ja väärtpaberid emiteeritakse nimiväärtusega, kuigi mõnel juhul võib hind olla madalam või kõrgem, olenevalt emiteerimise viisist. allahindlusega või lisatasuga.