Panganduskriis

Panganduskriis on olukord, kus riigi või piirkonna ühel või mitmel pangal on korraga tõsised ebalikviidsuse või maksejõuetuse probleemid .

Panganduskriis

Panganduskriiside fenomeni mõistmiseks on vaja eelnevalt aru saada panga bilansi struktuurist. Sellega seoses on kõige olulisemad omadused:

  • Kõrge finantsvõimenduse tase : omanikud panustavad vaid väikese osa panga juhtimiseks vajalikust rahast. Ülejäänud osa rahastatakse välisvahenditest.
  • Tähtaja mittevastavus: investeeringud pikaajalistesse varadesse (laenud, hüpoteegid jne), mida rahastatakse lühiajaliselt (nõudmiseni hoiused, tähtajalised hoiused, lühiajalised laenud jne).

Kaks peamist panganduskriisi iseloomustavat probleemi on maksejõuetus ja ebalikviidsus. Kuigi need on tavaliselt väga seotud, tuleks neid eristada.

Maksejõuetuse põhjustab panga vara väärtuse halvenemine selliselt, et tal ei ole võimalik oma lepingulisi kohustusi täita. Teisisõnu, kui üksuse kantud kahju on suurem kui tema omavahendid, ei saa ta tagastada raha, mille võlausaldajad on talle laenanud. See võib juhtuda mitmel põhjusel. Peamised neist on oodatust suuremad võlgnevuste määrad ja muude panga käsutuses olevate varade väärtuse vähenemine.

Likviidsuskriis tekib siis, kui pankadel on liiga palju aeguvaid kohustusi, ilma et neil oleks piisavalt raha või muid likviidseid varasid, et neid täita. See võib juhtuda, kui paljud hoiustajad otsustavad oma hoiused korraga välja võtta või kui pank ei suuda nende lühiajalist võlga refinantseerida. Põhimõtteliselt võiks arvata, et ebalikviidsus iseenesest ei tohiks panka pankrotti viia, sest kui ettevõte on maksejõuline, peaks ta olema suuteline sobiva intressimääraga end maksete katteks refinantseerima.

Tegelikkuses käivad mõlemad probleemid sageli käsikäes. Usaldus on osareservpanganduse üks alustalasid, mistõttu likviidsuskriisid on sageli põhjustatud (teostatud või kahtlustatavatest) maksevõimekriisidest. See tähendab, et kui üksuse hoiustajad või võlausaldajad kahtlustavad, et tegemist võib olla maksevõimeprobleemiga, püüavad nad neile usaldatud raha võimalikult kiiresti kätte saada, et mitte kahju kannatada. Kui kõik üksikisikud tegutsevad ühtemoodi, tekitab see pankrotti ja pank võib ebaõnnestuda. Teisest küljest võib juhtuda ka vastupidine ehk likviidsusprobleemide tagajärjel, et pank on sunnitud likvideerima mittelikviidseid varasid, mille tulemusel nende hind langeb, põhjustades lõpuks maksejõuetuse.

Panganduskriisi põhjused

Oleme juba näinud, millised on kaks põhjust, miks panganduskriisid tekivad, kuid kuidas me selle olukorrani jõuame? Majandusteadlased ei ole üksmeelel käitumise osas, mis selgitavad nende kriiside algust, seega esitame mõned kõige aktsepteeritud teooriad:

Makromajanduslik

Paljud peavad panganduskriisi peamiseks põhjuseks makromajanduslikke tegureid. Seda seetõttu, et pankade maksejõuetuse käivitajad on tavaliselt mingid makromajanduslike nähtuste kombinatsioonid, nagu näiteks majanduslanguse algus, vahetuskursi langus, intressimäärade järsk tõus jne. Need "makro" tegurid võivad põhjustada pankade varade väärtuse järsu languse, põhjustades võimaliku maksejõuetuse. Sellele tuleks lisada hoiuste võimalikud massilised väljavõtmised hoiustajate usaldamatusest, mis suurendab probleemi likviidsuspoolel.

Põhimõtteliselt peaksid nii juhid kui ka reguleerivad asutused ja järelevalveasutused arvestama nende sündmuste võimalikkusega ning valmistama institutsioone ette nendega toimetulemiseks. Tegelikkuses osutub see aga tõeliselt keeruliseks kahel põhjusel. Esiteks, enamik majanduses toimuvaid sündmusi ei järgi normaalset jaotust ega ole neid võimalik täielikult kindlaks määrata mineviku teabega, mistõttu ajalooliste andmete kasutamine üksuste kaitsmiseks äärmuslike sündmuste eest ei ole täiesti kehtiv. Teisest küljest võib liigne kaitse seda tüüpi ebasoodsate sündmuste eest headel aegadel kasumlikkust drastiliselt vähendada, muutes juhid ja aktsionärid kannatamatuks.

Mikroökonoomika

Järgmised põhjused on keskendunud sündmuste mõtestamisele üksustes interakteeruvate osade analüüsi põhjal:

A) Reguleerimine ja järelevalve

Paljude majandusteadlaste arvates võivad dereguleerimisel koos kehva järelevalvega olla laastavad tagajärjed pangandussüsteemile. See seletus mõistab, et piisava regulatsiooni puudumisel kipuvad majandussubjektid käituma hoolimatult, võttes riske suurendades.

B) Raamatupidamisstandardid

Raamatupidamisstandardeid peetakse harva panganduskriisi ainsaks või peamiseks põhjuseks, kuid sageli põhjustavad need üksuste maksevõime- ja likviidsusprobleemide varjamise ja edasilükkamise. Täpsemalt on selles mõttes vastutus omistatud uute raamatupidamisstandardite omaksvõtule, mis loobuvad traditsioonilisest ettevaatlikkuse põhimõttest, asendades selle bilansivarade, eelkõige finantsvarade väärtuse hindamisel õiglase väärtuse põhimõttega.

C) Valitsuse sekkumine

Mõnel juhul on valitsused survestanud panku andma teatud klientidele soodusintressimääraga laene. Seetõttu näevad mõned seda tüüpi käitumist panganduskriiside süvenemise või kiirendamisena.

D) Moraalne oht ja pangaprivileegid

Veel üks võimalikest panganduskriisi põhjustest peitub pankade käitumises riigi antud privileegide tagajärjel. Esiteks tagavad pangad tänu keskpangale, et nende refinantseerimisvoog ei katkeks lühiajaliselt. Teisest küljest on valitsused ajalooliselt päästnud ka üksuste võlausaldajaid avaliku rahaga. Seetõttu tekibki nn moraalirisk, kui on levinud ootus, et ühelgi pangal ei lasta pankrotti minna või kui rahalist toetust rasketel aegadel on liiga lihtne saada nii pankadele kui ka nende hoiustajatele. Asümmeetriline tasusüsteem, mida see pankuritele loob (kui läheb hästi, võidan palju, kui läheb halvasti, ei kaota liiga palju) võib õhutada liigseid riske.

Pangastrateegia ja toimingud

Paljudel juhtudel võivad pankade probleemid olla põhjustatud vigadest nende enda strateegias või tõrgetest tegevuses. Mõned levinumad tegevustõrked on antud laenude halb hindamine, liigne kokkupuude intressi- või vahetuskurssidega, laenude ja nendega seotud laenude koondumine jne.

Pettus

Pettused on olnud ka mitmete suurte pankade maksejõuetuse põhjuseks, millest mõned kulmineerusid tõsiste panganduskriisidega. Pankade suur finantsvõimendus tähendab, et ka suhteliselt väikesed pettusejuhtumid võivad põhjustada maksejõuetuse. Mõned kuulsad näited petturliku panganduskäitumise kohta on Venezuela 1994. aastal ja Dominikaani Vabariik 2003. aastal.

Panganduskriisi tagajärjed

Panganduskriiside esimene tagajärg on tavaliselt laenukriis. Kui pankadel puudub likviidsus investeerimiseks, on nendest laenudest sõltuvatel ettevõtetel raskusi oma tegevuseks vajaliku kapitali hankimisega.

See nõrgestab üldist majandussüsteemi nii lühi- kui ka pikemas perspektiivis. Likviidsuse ja investeeringute vähenemine suurendab tööpuudust, vähendab valitsuse maksutulusid ning vähendab nii investorite kui ka tarbijate kindlustunnet (see kahjustab aktsiaturge, mis omakorda piirab ettevõtete juurdepääsu kapitalile).

Teisest küljest on panganduskriisidel sageli olulised tagajärjed ka riigi säästjatele ja maksumaksjatele. Selle põhjuseks on asjaolu, et valitsuse tegevused, millega püütakse finantssektorit päästa, hõlmavad üldiselt rikkuse ülekandmist maksumaksjatelt pankadele ja säästjatelt võlausaldajatele. Näiteks maksejõuetute pankade rekapitaliseerimine kujutab endast rikkuse ülekandmist maksumaksjatelt pankadele ja laialdane võlgade leevendamine inflatsiooni või valuuta devalveerimise kaudu kujutab endast kriisi kulude ülekandmist nominaalsetele võlausaldajatele.